Suku bunga pasar cenderung menurun.

Bank Sentral Vietnam (SBV) menyatakan bahwa sektor perbankan saat ini menghadapi berbagai kesulitan dan tantangan yang kompleks dan saling terkait. Ekonomi global terus mengalami fluktuasi yang tidak dapat diprediksi, suku bunga internasional tetap tinggi, dan risiko geopolitik meningkat, sehingga memberikan tekanan signifikan pada pengendalian inflasi dan pengelolaan kebijakan moneter.

Dalam konteks ini, Bank Negara Vietnam (SBV) tetap berkomitmen pada dua tujuan utamanya: mengendalikan inflasi, menjaga stabilitas ekonomi makro , mendukung pertumbuhan ekonomi, sekaligus memastikan keamanan sistem perbankan. SBV telah mengelola kebijakan moneter secara proaktif dan fleksibel, dengan memantau secara cermat perkembangan pasar domestik dan internasional. Serangkaian instrumen pengaturan yang komprehensif telah diterapkan untuk mengendalikan inflasi, menstabilkan pasar valuta asing, dan memastikan likuiditas bagi sistem lembaga kredit.

Nasabah melakukan transaksi di Bank Komersial Gabungan Militer (MB). Foto: PHUONG THAO

Pada pertemuan Bank Negara Vietnam dan bank-bank komersial pada tanggal 9 April 2026, Bank Negara Vietnam meminta bank-bank komersial untuk menurunkan suku bunga deposito untuk transaksi baru dengan jangka waktu 6 bulan atau lebih; ​​dan untuk menurunkan suku bunga deposito dan suku bunga pinjaman yang terdaftar guna meningkatkan akses modal bagi bisnis dan individu. Segera setelah pertemuan tersebut, banyak bank komersial berpartisipasi aktif, secara proaktif menerapkan penurunan suku bunga, seperti MB, Agribank , Vietcombank, VietinBank, BIDV, dll. Sepanjang April 2026, suku bunga pasar terus menunjukkan tren penurunan, menciptakan sinyal positif bagi komunitas bisnis dan masyarakat.

Namun, perlu dicatat bahwa tingkat pertumbuhan kredit yang tinggi dalam beberapa tahun terakhir menciptakan tekanan tertentu pada sistem perbankan. Secara khusus, pertumbuhan kredit jauh lebih tinggi daripada tingkat mobilisasi modal oleh sistem perbankan. Hal ini menyebabkan peningkatan tekanan pada likuiditas dan suku bunga. Perlu diperhatikan, rasio kredit terhadap PDB Vietnam saat ini tinggi (pada Maret 2026, rasio kredit terhadap PDB telah melebihi 144%), menunjukkan bahwa perekonomian terlalu bergantung pada kredit bank. Terus bergantung terlalu besar pada kredit bank menimbulkan risiko sistemik dan dapat berdampak negatif bagi perekonomian karena sumber pendanaan bank terutama bersifat jangka pendek, sedangkan kebutuhan modal perekonomian bersifat jangka menengah dan panjang.

Nasabah melakukan transaksi di Bank Komersial Gabungan Militer (MB). Foto: PHUONG THAO

Profesor Madya Phung Thanh Quang, dari Institut Perbankan dan Keuangan, Universitas Ekonomi Nasional, menyatakan: “Tujuan mencapai pertumbuhan ekonomi dua digit membutuhkan modal yang sangat besar untuk investasi infrastruktur; produksi dan bisnis; transformasi digital; transformasi hijau dan energi. Ketika pertumbuhan kredit yang tinggi terus berlanjut, tekanan likuiditas dan biaya modal untuk sistem perbankan meningkat. Oleh karena itu, perlu untuk memastikan modal yang cukup – di tempat yang tepat – dengan biaya yang wajar – dan berkelanjutan.”

Berbicara dengan wartawan, Dr. To Hoai Nam, Anggota Dewan Nasional Pembangunan Berkelanjutan, Wakil Presiden Tetap dan Sekretaris Jenderal Asosiasi Usaha Kecil dan Menengah Vietnam, menyatakan: “Realitas menunjukkan bahwa kredit meningkat lebih cepat daripada mobilisasi modal. Pada akhir April 2026 saja, kredit meningkat sebesar 4,42% dibandingkan dengan akhir tahun 2025, sementara mobilisasi modal meningkat lambat, sehingga menciptakan kesenjangan antara kredit dan simpanan. Menyeimbangkan sumber modal, pembayaran, dan suku bunga dalam sistem perbankan merupakan tantangan yang sangat signifikan.”

Bagi usaha kecil dan menengah (UKM), permasalahannya bukan hanya "apakah mereka memiliki modal atau tidak," tetapi apakah modal tersebut sampai ke sektor produksi yang tepat, pada waktu yang tepat, dengan biaya yang tepat, dan sesuai dengan kemampuan mereka untuk menyerapnya. Statistik menunjukkan bahwa hanya sekitar 20-25% UKM yang mengakses pinjaman bank; alasannya bukan hanya berasal dari bank itu sendiri tetapi juga dari persyaratan jaminan, transparansi keuangan, rencana bisnis, dan kemampuan tata kelola perusahaan.

Oleh karena itu, perlu dilakukan pergeseran dari pola pikir "injeksi kredit" ke perancangan ekosistem modal bertingkat. Bank tetap menjadi saluran utama untuk modal kerja, produksi, ekspor, dan impor. Namun, modal jangka menengah dan panjang untuk infrastruktur, inovasi teknologi, transformasi digital, logistik, energi, dan dukungan industri harus dibagi melalui pasar saham, obligasi korporasi, investasi, jaminan kredit, pembangunan lokal, FDI, dan penyediaan rantai pasokan keuangan model. Secara khusus, menarik FDI perlu dikaitkan dengan hubungan yang nyata dengan bisnis domestik. FDI seharusnya tidak hanya menjadi saluran untuk "membawa modal" tetapi juga untuk membawa teknologi, keahlian manajemen, pasar, dan pesanan sehingga usaha kecil dan menengah (UKM) Vietnam dapat berpartisipasi dalam rantai nilai. Dengan demikian, perekonomian akan memiliki lebih banyak modal yang disertai dengan tingkat pertumbuhan domestik yang seimbang, tegas Dr. To Hoai Nam.

Membuka akses modal di pasar obligasi korporasi.

Mengenai solusi untuk memastikan pasokan modal yang cukup untuk target pertumbuhan, Profesor Madya, Dr. Phung Thanh Quang menyarankan: “Pertama, perlu dilakukan diversifikasi sumber pasokan modal, mengurangi ketergantungan pada kebijakan moneter, dan memperkuat peran kebijakan fiskal dalam menyediakan modal untuk pertumbuhan.

Secara spesifik, perlu untuk mengembangkan pasar modal secara kuat, menetapkan mekanisme khusus untuk mengembangkan Vietnam International Finance Corporation (VIFC), mengembangkan pasar saham secara jelas dan transparan, dan mengembangkan lembaga pemeringkat kredit untuk memfasilitasi aliran modal ke pasar obligasi korporasi. Kedua, sangat penting untuk menarik FDI berkualitas tinggi, dengan fokus pada sektor-sektor kunci seperti kecerdasan buatan (AI), semikonduktor, transformasi hijau, keuangan hijau, dan logistik. Untuk secara efektif menerapkan strategi "membangun sarang untuk menyambut elang", perlu untuk menjaga stabilitas nilai tukar dan suku bunga serta mempertahankan reformasi menuju transparansi dan penyederhanaan untuk mengurangi biaya kepatuhan dan membangun kepercayaan strategis bagi investor internasional.

Bank Komersial Gabungan Militer (MB) mendukung rumah tangga pelaku usaha dalam mengakses paket pinjaman dengan suku bunga preferensial dan sesuai. Foto: PHUONG THAO

Ketiga, perlu mengarahkan aliran modal ke arah produksi, bisnis, pengembangan infrastruktur, dan inovasi. Aliran modal spekulatif ke sektor berisiko tinggi yang tidak terkait langsung dengan produksi harus dibatasi. Keempat, untuk meningkatkan daya tarik modal hijau, perlu dikembangkan seperangkat standar hijau yang ter统一 untuk Vietnam. Saat ini, sumber modal internasional cenderung terkait dengan persyaratan perlindungan lingkungan dan pembangunan berkelanjutan.

Pengembangan kerangka standar hijau nasional, yang selaras dengan praktik internasional, akan berkontribusi dalam menarik modal internasional ke sektor-sektor seperti keuangan hijau, obligasi hijau, transisi energi, dan pembangunan berkelanjutan. Standar hijau ini tidak hanya akan menarik modal internasional berkualitas tinggi ke Vietnam, yang terkait dengan pembangunan berkelanjutan, tetapi juga memfasilitasi ekspor barang-barang Vietnam ke pasar internasional, terutama pasar utama seperti Uni Eropa dan AS. Hal ini, pada gilirannya, akan meningkatkan daya saing dan kapasitas keuangan bisnis Vietnam dalam jangka panjang.”

Nasabah melakukan transaksi di Bank Komersial Gabungan Militer (MB). Foto: PHUONG THAO

Mengenai rekomendasi kebijakan untuk diversifikasi sumber modal, Dr. To Hoai Nam mengusulkan untuk fokus pada empat bidang utama: menjaga stabilitas makroekonomi dan mengendalikan inflasi untuk mencegah pertumbuhan yang dipercepat yang dapat menghambat pemulihan; mengembangkan pasar modal yang transparan, disiplin, namun terbuka; memperluas ketersediaan kredit dan memastikan tanggung jawab pemberian kredit untuk usaha kecil dan menengah; dan mendukung bisnis dalam menstandarisasi akuntansi, arus kas, faktur, dan data untuk memenuhi persyaratan kelayakan pinjaman.

Dapat dipastikan bahwa mencapai pertumbuhan dua digit membutuhkan masuknya modal dalam jumlah besar. Namun, untuk pertumbuhan yang lebih berkelanjutan, modal tersebut harus terdiversifikasi, berjangka panjang, transparan, dan diarahkan pada produksi yang nyata. Hal ini membutuhkan kombinasi harmonis antara kebijakan moneter dan fiskal, pengendalian modal yang efektif, dan upaya bersama dari bank, pasar saham, dan aliran investasi asing langsung (FDI).

    Sumber: https://www.qdnd.vn/kinh-te/cac-van-de/bao-dam-dong-von-cho-tang-truong-1042190