Pasar saham minggu ini: 330 triliun VND disuntikkan ke perekonomian, apakah dua tekanan terbesar mulai berbalik?

Pasar saham secara bertahap mereda tekanannya karena situasi nilai tukar dan penjualan bersih oleh investor asing menunjukkan tanda-tanda pembalikan. Selain itu, lebih dari 330 triliun VND kredit akan disuntikkan ke perekonomian pada bulan terakhir tahun ini.

Pasar saham secara bertahap menjadi lebih optimis menjelang akhir tahun - Foto: QUANG DINH

VN-Index menutup pekan perdagangan ke-49 tahun ini di angka 1.270 poin, naik hampir 20 poin dari pekan sebelumnya, seiring dengan peningkatan tajam dalam volume perdagangan rata-rata.

* Bapak Doan Minh Tuan - Kepala Departemen Analisis di FIDT:

Pertumbuhan kredit cukup kuat di akhir tahun, tetapi dua tanda potensi pembalikan tren telah muncul.

- Dua tekanan jangka pendek terbesar di pasar saham, yaitu nilai tukar dan aksi jual bersih oleh investor asing, menunjukkan tanda-tanda pembalikan yang lebih optimis.

Ini bisa menjadi saat di mana aliran modal asing baru kembali untuk mencari peluang baru, terutama dengan prospek positif bahwa pasar saham Vietnam akan ditingkatkan statusnya menjadi FTSE pada periode Maret 2025 mendatang.

Setelah risiko berlalu, kepercayaan pasar mulai meningkat pesat, dan ada tanda-tanda bahwa sejumlah besar uang kembali ke pasar.

Selain itu, kredit menunjukkan tanda-tanda positif pada paruh akhir tahun 2024. Hingga 7 Desember, pertumbuhan kredit telah mencapai 12,5%, peningkatan yang sangat kuat dalam dua bulan terakhir tahun ini. Dengan demikian, kredit meningkat lebih dari 450.000 miliar VND hanya dalam waktu sedikit lebih dari satu bulan.

Sesuai dengan target pertumbuhan kredit sebesar 15% yang direncanakan, lebih dari 330 triliun VND akan disuntikkan ke perekonomian pada bulan terakhir tahun ini. Diperkirakan hampir 800 triliun VND kredit akan dicairkan dalam dua bulan terakhir tahun ini.

Untuk skenario dasar, kami percaya bahwa koreksi pasar yang dalam baru-baru ini telah mencerminkan sebagian besar "risiko yang diasumsikan" dalam jangka menengah.

* Bapak Nguyen The Minh - Direktur Analisis untuk Klien Individu di Yuanta Securities Vietnam:

Kisah tentang peningkatan pasar saham akan menarik modal.

- Risiko terbesar belakangan ini adalah nilai tukar mata uang. Namun, tekanan ini agak mereda karena momentum kenaikan USD melemah seiring dengan melemahnya imbal hasil obligasi pemerintah AS.

Bank Negara Vietnam juga telah melanjutkan intervensi di pasar valuta asing dengan beberapa penerbitan surat utang negara baru-baru ini.

Risiko likuiditas di pasar saham juga agak mereda minggu lalu, dengan investor tidak lagi berdiam diri dan menunjukkan lebih sedikit pesimisme.

Saat ini, modal asing spekulatif hampir sepenuhnya ditarik, hanya menyisakan pemegang saham strategis. Tidak banyak ruang tersisa untuk menjual.

Sangat mungkin bahwa The Fed akan terus menurunkan suku bunga pada bulan Desember, yang semakin memperkuat ekspektasi kembalinya pembelian bersih oleh investor asing di pasar Vietnam.

Terkait peningkatan peringkat pasar saham, kami melewatkan kesempatan tersebut Oktober lalu. Namun, dalam peninjauan Maret mendatang, kami memiliki peluang besar untuk dipertimbangkan peningkatan peringkat oleh FTSE. Ini adalah topik positif yang menarik investasi domestik dan asing.

* Bapak Barry Weisblatt - Direktur Analisis Sekuritas di VNDirect:

Valuasi pasar saham Vietnam cukup menarik.

- Valuasi pasar saham Vietnam saat ini menarik. Dengan demikian, rasio P/E (price-to-earnings ratio) VN-Index saat ini didiskon lebih dari 10,3% dibandingkan dengan rata-rata 5 tahun. Pasar belum menilai dengan tepat prospek pertumbuhan pendapatan kuartal keempat yang melebihi 20% seperti yang diprediksi oleh perusahaan kami.

Selain itu, pasar sebagian besar mencerminkan risiko yang terkait dengan kebijakan yang diusulkan oleh Presiden terpilih Donald Trump, yang telah mendorong indeks DXY ke angka 107.

Pemangkasan suku bunga berkelanjutan oleh Federal Reserve pada pertemuan Desember mendatang dapat mendinginkan indeks DXY, sehingga mengurangi tekanan pada nilai tukar VND dan memungkinkan Bank Negara Vietnam untuk lebih fokus pada mendukung likuiditas sistem dan pertumbuhan kredit.

Meskipun pertumbuhan ekonomi dan gambaran pendapatan perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa telah membaik secara signifikan, terlihat bahwa valuasi pasar belum sepenuhnya mencerminkan hal ini, terutama karena dampak penjualan bersih yang sangat besar oleh investor asing sejak awal tahun, meningkatnya tekanan nilai tukar, dan tekanan likuiditas yang lebih tinggi pada bulan-bulan terakhir tahun ini.

Dengan mempertimbangkan valuasi dan konteks makroekonomi saat ini, kami percaya ini adalah waktu yang tepat bagi investor jangka panjang untuk secara proaktif mengalokasikan modal dan mengakumulasi saham untuk membangun portofolio untuk tahun 2025.

Namun, karena pasar belum menunjukkan tren kenaikan yang jelas, penggunaan leverage keuangan yang berlebihan dapat menjadi kontraproduktif dan meningkatkan risiko.

Investor disarankan untuk menerapkan strategi alokasi modal yang bijaksana.

Sumber: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm