Untuk pertama kalinya, chip memori lebih mahal daripada minyak.

VHO - Berkat kegilaan kecerdasan buatan (AI), kapitalisasi pasar gabungan dari tiga produsen chip memori terbesar di dunia untuk pertama kalinya melampaui kapitalisasi pasar tiga perusahaan minyak dan gas terkaya di dunia. Chip memori menjadi "emas hitam baru" dalam ekonomi digital.

Pada bulan Mei, tiga produsen chip memori terbesar di dunia – Samsung Electronics, SK Hynix, dan Micron – semuanya bergabung dengan "klub" perusahaan yang bernilai $1 triliun. (Foto: Aju Press)

Selama minggu lalu, pasar keuangan global menyaksikan titik balik yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan kapitalisasi pasar gabungan dari tiga produsen chip memori terkemuka – Micron (AS), Samsung Electronics, dan SK Hynix (Korea Selatan) – untuk pertama kalinya melampaui tiga perusahaan minyak dan gas terbesar di dunia: Saudi Aramco, Exxon Mobil, dan Chevron.

Secara spesifik, angka ini sekitar 22% lebih tinggi, menandai perubahan penting dalam cara aset dinilai.

Pergeseran simbolis ini didorong oleh kebutuhan akan data untuk memicu revolusi kecerdasan buatan (AI). Sistem AI modern membutuhkan sejumlah besar memori untuk melatih dan mengoperasikan modelnya, menyebabkan permintaan akan chip memori meningkat begitu pesat sehingga jauh melebihi pasokan.

Selain tiga "raksasa" yang disebutkan di atas, di segmen chip flash, Sandisk (AS) juga mengalami peningkatan kapitalisasi pasar hampir tiga kali lipat hanya dalam beberapa bulan, mencapai level yang setara dengan PetroChina (China).

Menariknya, terlepas dari lonjakan harga baru-baru ini dan kekhawatiran investor tentang siklus koreksi, sifat industri chip memori pada dasarnya berubah. Seperti minyak, chip memori telah lama dianggap sebagai komoditas dasar dengan siklus naik turun yang didorong oleh kelebihan pasokan.

Namun, gelombang AI telah mengganggu aturan lama. Para produsen mulai mewajibkan pelanggan untuk menandatangani kontrak pasokan jangka panjang, sesuatu yang sangat jarang terjadi dalam sejarah industri ini. Misalnya, Micron telah mengamankan kontrak 5 tahun pertamanya, sementara Sandisk telah mengamankan produksi lebih dari sepertiga kapasitas produksinya melalui kontrak jangka panjang dengan 5 pelanggan utama.

Di balik tren ini terdapat raksasa teknologi terkaya seperti Microsoft, Google, dan Amazon. Mereka rela membayar harga lebih tinggi untuk mengamankan pasokan karena kekurangan chip memori jauh lebih berbahaya daripada membayar harga tinggi. Menurut perkiraan analis Tim Arcuri (bank UBS), kontrak jangka panjang dapat mencapai hingga 30% dari total pengiriman chip DRAM tahun depan.

Berkat stabilitas ini, keuntungan perusahaan meroket: hanya dalam satu tahun, laba per saham Micron yang disesuaikan meningkat dari $1,56 menjadi $12,20.

Yang perlu diperhatikan, meskipun kapitalisasi pasarnya melampaui $1 triliun, saham Micron masih diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) kurang dari 10 kali lipat dari proyeksi pendapatan, menempatkannya di 10% terbawah indeks S&P 500. Saham Samsung dan SK Hynix bahkan lebih murah, sekitar 6-7 kali lipat, jauh di bawah rata-rata indeks semikonduktor PHLX sebesar 26 kali lipat.

Dengan demikian, cerita ini bukan hanya tentang lonjakan harga spekulatif, tetapi juga pergeseran mendasar dalam model bisnis, yang mengangkat chip memori ke status "sumber daya strategis" yang mirip dengan minyak di era digital.

Sumber: https://baovanhoa.vn/nhip-song-so/lan-dau-tien-chip-nho-dat-gia-hon-dau-mo-233045.html