MBS merekomendasikan peringkat beli untuk saham DXG.

SKĐS - MBS Securities telah memasukkan saham DXG ke dalam daftar rekomendasi beli berdasarkan potensi pertumbuhannya hingga tahun 2026.

Menurut laporan MBS, pada kuartal pertama tahun 2026, Bluemarq Group (kode saham: DXG) meraih pendapatan sebesar 1.467 miliar VND berkat peningkatan 29% dalam pengembangan proyek dibandingkan periode yang sama tahun lalu dan peningkatan 208% dalam pendapatan perantara dari distribusi produk di proyek Prive.

Namun, margin laba kotor DXG menurun tajam sebesar 9 poin persentase dibandingkan tahun sebelumnya menjadi 46,6%, di tengah penurunan 18 poin persentase di segmen real estat karena harga jual yang lebih rendah akibat likuiditas rendah rumah-rumah kota di pinggiran kota, dan penurunan 14 poin persentase di segmen perantara.

Di tengah meningkatnya biaya iklan untuk proyek tersebut, pengeluaran penjualan meningkat sebesar 58%, mencapai 231 miliar VND.

MBS merekomendasikan pembelian saham DXG (gambar ilustrasi).

Akibat penurunan margin laba kotor dan peningkatan tajam biaya penjualan, laba bersih hanya mencapai 38 miliar VND (-21% dibandingkan periode yang sama tahun lalu).

MBS memperkirakan bahwa pada periode 2026-2027, laba bersih DXG diproyeksikan meningkat sebesar 62%/97% berkat penyerahan proyek GSW dan Prive.

Secara spesifik, pada periode 2026-2027, pertumbuhan pra-penjualan dapat berasal dari peluncuran fase berikutnya di GSW (sekitar 200 unit rumah bertingkat rendah) dan Prive (fase 2-3: 2.000 unit).

Berkat peningkatan infrastruktur di Dong Nai dan tingginya permintaan apartemen di Kota Ho Chi Minh, penjualan pra-konstruksi diproyeksikan meningkat sebesar 62% pada tahun 2026.

Untuk segmen pengembangan proyek, pendapatan DXG berasal dari penyerahan fase-fase yang telah terjual dari GSW (450 unit) dan sekitar 250 unit di fase 1 di Prive. Hasilnya, pendapatan DXG diproyeksikan mencapai VND 2.498 miliar (+11%) dan VND 4.160 miliar (+67%) pada tahun 2026-2027.

Selain itu, segmen perantara DXG, berkat kontrak perantara yang besar dan peningkatan volume transaksi real estat di tengah para pengembang besar yang aktif meluncurkan proyek-proyek baru, mencatat pertumbuhan pendapatan masing-masing sebesar 20% dan 15%. Hasilnya, laba bersih tercatat sebesar VND 373 miliar (+62%) dan VND 734 miliar (+97%) pada tahun 2026-2027.

Berdasarkan analisis di atas, MBS merekomendasikan prospek positif untuk saham DXG dengan target harga VND 20.800/saham.

Sumber: https://suckhoedoisong.vn/mbs-khuyen-nghi-mua-doi-voi-co-phieu-dxg-16926052007260333.htm