Pasar M&A menunjukkan "blockbuster"

Setelah bulan-bulan pertama tahun ini yang suram, pasar M&A Vietnam menunjukkan data yang lebih positif pada bulan-bulan terakhir tahun ini.

Tasco Auto memiliki sistem distribusi mobil terbesar di negara ini, yang bertujuan pada perakitan CKD, sementara Mitsui bertujuan pada teknologi informasi dan transportasi (mobilitas) sebagai industri utama di masa depan.

Harapkan peningkatan besar

Setelah periode booming, investasi asing di Vietnam melalui kontribusi modal dan pembelian saham telah melambat secara signifikan. Dalam 7 bulan pertama tahun ini, berbeda dengan peningkatan arus investasi langsung asing (FDI), kontribusi modal dan pembelian saham oleh investor asing menurun dalam hal volume transaksi dan nilai kontribusi modal.

Data Badan Penanaman Modal Asing ( Kementerian Perencanaan dan Investasi ) menunjukkan bahwa, per 20 Juli 2024, total modal asing terdaftar di Vietnam mencapai lebih dari 18 miliar dolar AS, meningkat 10,9% dibandingkan periode yang sama tahun 2023. Sementara itu, modal yang dicairkan mencapai lebih dari 12,55 miliar dolar AS, meningkat 8,4% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Khususnya, kontribusi modal dan pembelian saham investor asing mencapai 1.795 transaksi, dengan nilai kontribusi modal mencapai 2,27 miliar dolar AS, masing-masing turun 3,1% dan 45,2% dibandingkan periode yang sama.

Namun, pada bulan Agustus, pasar merger dan akuisisi (M&A) menunjukkan banyak tanda perbaikan ketika banyak perusahaan secara bersamaan mengumumkan kesepakatan yang sukses. Salah satu kesepakatan yang baru-baru ini diumumkan dan menarik banyak perhatian adalah investasi resmi Mitsui & Co. untuk menjadi pemegang saham strategis Tasco Auto - unit anggota Tasco.

Nilainya belum diungkapkan, tetapi kesepakatan di atas tetap diharapkan dapat menciptakan dorongan besar di bidang mobilitas (teknologi informasi dan transportasi) di Vietnam, bidang yang menjadi kekuatan kedua belah pihak. Kerja sama antara Tasco dan Mitsui di Tasco Auto dianggap sebagai langkah penting untuk membantu Tasco mewujudkan tujuan strategis Perusahaan.

Selain memobilisasi sumber daya modal yang penting, Tasco Auto akan berkesempatan mempelajari pengalaman operasional dan manajemen internasional, mengoptimalkan efisiensi, serta memanfaatkan posisi dan jaringan yang ada dari para mitra. Di saat yang sama, Mitsui akan menyediakan solusi teknologi, konsultasi, dan pendampingan Tasco untuk meningkatkan efisiensi operasional, memperbaiki struktur tata kelola, dan membantu perangkat menjadi lebih ramping dan efisien.

Bagi Mitsui, ini juga merupakan kesempatan bagi perusahaan Jepang untuk berpartisipasi lebih dalam di bidang yang tumbuh pesat di pasar berpenduduk 100 juta orang seperti Vietnam.

Dalam konteks saat ini, kemitraan strategis antara Tasco dan Mitsui didorong oleh visi bersama untuk memanfaatkan peluang pertumbuhan jangka panjang yang kuat di sektor otomotif. Kombinasi keunggulan Tasco di sektor jasa otomotif di Vietnam dengan pengalaman, jaringan internasional, dan potensi Mitsui yang kuat di seluruh dunia akan membantu memaksimalkan kekuatan kedua belah pihak, mengembangkan dan memperluas bisnis, serta meningkatkan efisiensi operasional.

Pada bulan Mei 2019, Mitsui setuju untuk mengakuisisi 35,1% saham di Minh Phu Seafood Corporation (Minh Phu), produsen udang terintegrasi terbesar di dunia mulai dari budidaya hingga pengolahan dan penjualan.

Pada Maret 2024, menurut Nikkei Asia, Mitsui juga mengumumkan akan berinvestasi sekitar 84 miliar yen (560 juta dolar AS) dalam rangkaian proyek pembangkit listrik Blok B-O Mon di Vietnam. Pengumuman ini disampaikan tepat setelah Vietnam Oil and Gas Group ( Petrovietnam ) menandatangani serangkaian perjanjian komersial terkait pengembangan rangkaian proyek pembangkit listrik Blok B-O Mon dengan para mitra, termasuk Mitsui Oil Exploration (MOECO) - anak perusahaan Mitsui & Co.

Selain investor Jepang seperti "orang besar" Mitsui, yang telah mengambil langkah untuk berinvestasi secara tidak langsung di banyak bidang potensial di Vietnam, investor Korea juga telah mengambil banyak langkah. Contoh tipikal adalah kesepakatan terbaru Samsung Engineering - anggota Samsung Group (Korea).

Samsung Engineering telah menginvestasikan 41 juta dolar AS (hampir 960 miliar VND) untuk membeli kembali seluruh pinjaman konversi International Finance Corporation (IFC) di DNP Water Investment Joint Stock Company. Setelah transaksi tersebut, Samsung Engineering memiliki 24% ekuitas DNP Water. Kedua pihak telah bekerja sama untuk meningkatkan efisiensi operasional instalasi air bersih dan air limbah, serta meneliti dan mengembangkan proyek-proyek pengolahan air limbah di wilayah perkotaan di Vietnam.

Kesepakatan lain yang juga menarik perhatian adalah bahwa VIAC Limited Partnership Fund (unit investasi di bawah Dana Investasi Vietnam dari Komisi Investasi Nasional Oman - Kesultanan Oman, melalui konversi obligasi menjadi saham) akan menjadi pemegang saham Van Phu-Invest dalam waktu dekat.

Selama 15 tahun terakhir, dana tersebut telah menyalurkan sekitar 300 juta USD, dengan fokus pada sektor-sektor dengan keunggulan kompetitif dan berkontribusi terhadap pembangunan berkelanjutan jangka panjang ekonomi Vietnam, seperti infrastruktur, energi, pendidikan, real estat, perawatan kesehatan, dll.

Menarik modal berkat keunggulan kompetitif yang unik

Lingkungan global untuk investasi internasional masih penuh tantangan tahun ini. Prospek pertumbuhan yang lemah, fragmentasi ekonomi, ketegangan perdagangan dan geopolitik, kebijakan industri, dan diversifikasi rantai pasok sedang membentuk kembali pola investasi asing langsung dan tidak langsung.

Hal ini membuat beberapa perusahaan multinasional lebih berhati-hati dalam berekspansi ke luar negeri. Namun, laba mereka tetap tinggi, kondisi keuangan berangsur-angsur membaik, dan jumlah proyek investasi baru yang diumumkan pada tahun 2023 akan berdampak positif pada daya tarik FDI tahun ini.

Sementara itu, pada tahun 2023, pasar M&A lintas batas tidak akan tumbuh sekuat yang diharapkan. Tren industri menunjukkan bahwa investasi di bidang infrastruktur dan ekonomi digital akan menurun, tetapi sektor-sektor yang terkait dengan rantai nilai global, termasuk industri otomotif, elektronik, dan permesinan, akan tumbuh pesat.

Dalam konteks tersebut, pasar merger dan akuisisi (M&A) Vietnam cukup suram pada bulan-bulan pertama tahun 2024. Sebelumnya, pertanyaannya adalah apakah pasar ini akan membaik pada bulan-bulan terakhir tahun ini karena belum sepenuhnya mengantisipasi dampak situasi politik dan ekonomi global. Namun, saat ini, sinyal dari kesepakatan investasi tersebut menunjukkan banyak titik terang, peluang bagi bisnis untuk meluncurkan rencana bisnis yang besar.

Faktanya, laporan yang diterbitkan baru-baru ini oleh Departemen Riset Global Bank HSBC menyatakan bahwa dengan banyak keunggulan kompetitif, Vietnam masih menjadi tujuan favorit bagi perusahaan-perusahaan dengan investasi asing.

Menurut HSBC, minat perusahaan multinasional di Vietnam telah meningkat pesat berkat berbagai faktor, termasuk biaya yang kompetitif dan kebijakan dukungan FDI. Dibandingkan dengan biaya tenaga kerja di kawasan Asia, upah manufaktur di Vietnam lebih rendah, meskipun penduduknya memiliki tingkat pendidikan umum yang baik. Biaya modal produksi di semua industri menunjukkan keunggulan kompetitif dalam hal harga.

Selain itu, Vietnam telah mencapai kemajuan signifikan dalam membangun berbagai perjanjian ekonomi dengan mitra dagangnya, seperti Perjanjian Perdagangan Bebas Uni Eropa-Vietnam (EVFTA) dan Perjanjian Komprehensif dan Progresif untuk Kemitraan Trans-Pasifik (CPTPP). Perkembangan ini telah mendukung dan memfasilitasi investor asing.

Namun, untuk mempertahankan arus investasi yang kuat, para ahli HSBC mengatakan penting bagi Vietnam untuk naik ke rantai nilai produksi dan meningkatkan nilai tambah domestik dalam produksi produk-produk terkait ini.

Selain itu, keputusan investasi perusahaan multinasional di tahun-tahun mendatang juga akan dipengaruhi oleh solusi seperti memanfaatkan digitalisasi untuk memperlancar proses perdagangan, memastikan energi yang stabil dan produksi hijau, meningkatkan infrastruktur, dll.

Patut dicatat, terdapat tanda-tanda bahwa pengetahuan dan proses manufaktur yang lebih canggih sedang memasuki Vietnam. Pada tahun 2022, Samsung mendirikan pusat penelitian dan pengembangan di Hanoi untuk lebih memperluas kapasitas produksinya dan mulai memproduksi beberapa komponen semikonduktor. Sementara itu, Apple meningkatkan pengaruhnya di Vietnam, mengalokasikan sumber daya pengembangan produk untuk iPad.

Dan seperti halnya Mitsui, menjadi pemegang saham strategis Tasco Auto tidak hanya merupakan peluang untuk berpartisipasi lebih dalam di bidang yang tumbuh pesat di pasar berpenduduk 100 juta orang seperti Vietnam, tetapi juga mewujudkan visi Tasco untuk bergerak ke hulu industri dengan proyek perakitan mobil yang akan dikembangkan pada tahun 2024.

Prakiraan prospek positif

Aktivitas M&A global diperkirakan melambat pada kuartal kedua tahun 2024. Suku bunga tinggi yang berkepanjangan, lingkungan regulasi yang kurang kondusif, dan pasar ekuitas yang membengkak sehingga menyebabkan valuasi yang berlebihan telah membebani aktivitas M&A pada bulan-bulan pertama tahun ini.

Jumlah kesepakatan yang ditandatangani secara global pada kuartal kedua turun 21% menjadi 7.949, menurut data Dealogic. Namun, total nilai transaksi naik 3,7% menjadi $769,1 miliar, dengan penurunan sebesar 18% di Asia-Pasifik.

Meskipun transaksi besar masih terjadi secara berkala, para ahli mengatakan jumlah transaksi besar, yang bernilai lebih dari $25 miliar, telah melambat dibandingkan dengan siklus M&A sebelumnya, karena regulator memperketat pengawasan antimonopoli.

Namun, para bankir investasi dan pengacara M&A terkemuka telah menepis kekhawatiran tentang kesehatan pasar M&A dan memperkirakan prospek positif memasuki paruh kedua tahun 2024.

Sumber: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-lo-dien-bom-tan-d223877.html