Vietnam secara resmi meluncurkan program percontohan untuk pasar mata uang kripto.

Vietnam secara resmi meluncurkan program percontohan untuk pasar mata uang kripto, yang memungkinkan pembentukan bursa bagi investor domestik dan asing untuk berpartisipasi, serta memungkinkan bisnis untuk menerbitkan mata uang kripto.

Báo Thanh niên•15/09/2025

Penambahan saluran untuk mobilisasi modal membantu mengekang aliran dana tersembunyi dalam perekonomian.

Resolusi Pemerintah No. 05/2025 tentang implementasi percontohan pasar mata uang kripto Vietnam mulai berlaku pada tanggal 9 September. Resolusi ini secara jelas menyatakan bahwa bisnis diperbolehkan menyediakan layanan untuk menyelenggarakan pasar perdagangan, menawarkan dan menerbitkan aset mata uang kripto, dan lain sebagainya. Ini merupakan tonggak sejarah karena Vietnam secara resmi memiliki kerangka hukum untuk bidang ini. Mulai sekarang, bisnis dan investor individu akan memiliki saluran investasi tambahan tanpa kekhawatiran dan keraguan yang mereka alami sebelumnya.

Bapak Phan Duc Trung, Ketua Asosiasi Blockchain dan Aset Digital Vietnam (VBA), meyakini bahwa kebijakan percontohan untuk pasar mata uang kripto menandai tonggak pertama dalam implementasi berdasarkan hukum setelah Undang-Undang Industri Teknologi Digital disahkan pada bulan Juni.

Foto: Dao Ngoc Thach

“Penerbitan Resolusi 05/2025 membawa keuntungan signifikan karena ini adalah tahap di mana pasar mata uang kripto global telah matang dengan kuat. Resolusi ini membantu Vietnam bergabung dengan pasar perdagangan global secara sah, sekaligus membatasi penipuan keuangan dan menciptakan pasar yang transparan. Negara memiliki alat untuk pengelolaan dan pengumpulan pajak, dan bisnis memiliki saluran tambahan untuk penggalangan modal. Ini juga merupakan peluang untuk menarik mata uang asing melalui aliran modal internasional, sekaligus membatasi aliran dana ilegal dalam perekonomian dan mengurangi risiko penipuan bagi masyarakat,” ujar Bapak Phan Duc Trung.

Program percontohan untuk pasar mata uang kripto menciptakan kerangka hukum, langkah pertama untuk mata uang kripto. Namun, saat ini, program tersebut hanya mencakup regulasi tentang pendirian dan pengelolaan bursa. Regulasi ini diperlukan tetapi tidak cukup untuk pasar mata uang kripto yang sesungguhnya; pasar tersebut harus menciptakan ekosistem yang lebih luas, tidak hanya terbatas pada aktivitas jual beli.

Asosiasi. Prof.Dr.Nguyen Huu Huan (Universitas Ekonomi Kota Ho Chi Minh)

Senada dengan pandangan tersebut, pakar pasar keuangan Phan Dung Khanh berkomentar bahwa meskipun banyak negara masih melarang atau tidak memiliki regulasi terhadap pasar mata uang kripto, pemberlakuan kerangka hukum di Vietnam lebih menonjol. Setelah perdagangan mata uang kripto secara umum diakui dan diatur, Vietnam akan menjadi titik terang yang menarik perhatian investor domestik dan internasional. Lebih lanjut, bisnis yang ingin mengembangkan layanan di blockchain, web3, dan platform lainnya akan memiliki lebih banyak pilihan di Vietnam. Hal ini kemudian akan menarik investor untuk berinvestasi di perusahaan yang mengembangkan teknologi baru ini.

Bapak Khanh menekankan: "Tanpa membahas detail teknis dan peraturan pengembangan pasar, kebijakan membuka pasar mata uang kripto saja sudah menunjukkan keterbukaan Vietnam dan kemampuannya untuk mendorong inovasi. Hal ini akan menarik perhatian yang signifikan dari investor tidak hanya di dalam negeri tetapi juga secara global. Kebijakan spesifik dapat diimplementasikan dan diubah secara bersamaan, karena banyak negara saat ini sedang mengembangkan kerangka hukum terkait, sehingga belum ada seperangkat hukum lengkap yang dapat kita tiru."

Siapa yang diperbolehkan membuka bursa mata uang kripto?

Sesuai peraturan, hanya perusahaan Vietnam dengan modal dasar minimal 10.000 miliar VND yang diizinkan untuk menyediakan layanan penyelenggaraan pasar perdagangan mata uang kripto. Dari jumlah tersebut, setidaknya 65% dari modal dasar harus disumbangkan oleh pemegang saham atau anggota institusional, dengan lebih dari 35% disumbangkan oleh setidaknya dua institusi seperti bank komersial, perusahaan sekuritas, perusahaan manajemen dana, perusahaan asuransi, atau perusahaan teknologi. Institusi penyumbang harus telah memperoleh keuntungan selama dua tahun berturut-turut sebelum tahun pengajuan izin; laporan keuangan untuk kedua tahun tersebut harus diaudit, dan opini audit harus tanpa kualifikasi. Lebih lanjut, kontribusi modal investor asing ke perusahaan ini tidak boleh melebihi 49% dari modal dasar.

Mungkin Anda juga suka

Hue telah dipuji oleh media Amerika sebagai "ibu kota kuliner vegetarian" Vietnam.Berkat warisan kulinernya yang berakar pada masakan kerajaan Dinasti Nguyen, Hue saat ini menjadi destinasi menarik bagi para penggemar makanan vegetarian.

Peraturan mengenai sanksi perlu diklarifikasi.

Resolusi 05/2025 menetapkan bahwa setelah enam bulan sejak tanggal penyedia layanan mata uang kripto pertama kali mendapatkan lisensi, investor domestik yang memperdagangkan mata uang kripto tanpa melalui penyedia layanan berlisensi yang disetujui oleh Kementerian Keuangan akan dikenakan sanksi administratif atau tuntutan pidana tergantung pada sifat dan tingkat keparahan pelanggaran. Regulasi ini membutuhkan panduan atau klarifikasi yang lebih rinci. Misalnya, sanksi untuk mentransfer aset mata uang kripto ke bursa domestik setelah enam bulan, mengingat mata uang kripto tidak disimpan secara terpusat, tidak tepat. Lebih lanjut, investor saat ini memiliki mekanisme untuk melakukan perdagangan sendiri, mentransfer kepemilikan mata uang kripto dari satu dompet pribadi ke dompet pribadi lainnya, dan mentransfer dana antar mereka. Oleh karena itu, saya percaya perlu mempertimbangkan regulasi yang hanya mengenakan sanksi ketika investor mentransfer aset mata uang kripto tanpa melalui bursa domestik berlisensi. Regulasi ini tetap memungkinkan lembaga pengelola negara untuk memungut pajak atas transaksi sambil tetap konsisten dengan sifat pasar mata uang kripto.

Pakar pasar keuangan Phan Dung Khanh

Sebelum diterbitkannya Resolusi Pemerintah 05/2025, beberapa perusahaan dan bank telah mulai memasuki bidang ini. Misalnya, pada pertengahan Agustus, Bank Komersial Gabungan Militer (MBBank) mempelopori tren tersebut dengan menandatangani Nota Kesepahaman (MoU) dengan Dunamu Group (Korea Selatan) untuk bekerja sama dalam mengembangkan bursa aset digital domestik pertama di Vietnam. Menurut perjanjian tersebut, Dunamu akan menjadi mitra strategis, mendukung MBBank dalam membangun infrastruktur perdagangan aset digital yang sesuai dengan standar internasional, melengkapi kerangka hukum dan mekanisme manajemen, serta mengembangkan solusi untuk melindungi investor.

Demikian pula, VPBank juga menunjukkan bahwa mereka tidak akan tinggal diam. Pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2025 di bulan April, menanggapi pertanyaan pemegang saham tentang apakah bank akan berpartisipasi dalam program percontohan untuk mengembangkan pasar mata uang kripto, Bapak Nguyen Duc Vinh - Direktur Jenderal VPBank - menegaskan bahwa VPBank siap berpartisipasi dan sedang dalam proses mengevaluasi, menganalisis, dan menghubungi mitra sambil menunggu persetujuan dari otoritas yang berwenang untuk proyek percontohan tersebut. Di pasar, beberapa perusahaan sekuritas besar seperti SSI , Techcombank, VIX… juga telah menjalin aliansi dan kemitraan untuk membentuk unit yang terkait dengan aktivitas ini.

Profesor Madya Nguyen Huu Huan (Universitas Ekonomi Kota Ho Chi Minh) menilai bahwa pasar mata uang kripto telah menarik perhatian puluhan juta orang Vietnam dalam beberapa waktu terakhir, dengan jumlah kepemilikan yang sangat besar. Menurut statistik dari beberapa organisasi asing, sekitar 20 juta orang Vietnam memiliki aset mata uang kripto di bursa internasional. Namun, di masa lalu, Vietnam kekurangan kerangka hukum, yang menyebabkan penipuan dan kerugian aset di pasar. Memiliki kerangka hukum resmi akan membantu pasar berkembang dan membatasi konsekuensi negatif.

Di sisi lain, menurut Bapak Nguyen Huu Huan, peraturan yang mensyaratkan modal dasar perusahaan yang diizinkan mendirikan bursa mata uang kripto sebesar 10.000 miliar VND atau lebih tidak mendorong kewirausahaan, terutama bagi perusahaan rintisan teknologi yang mungkin kesulitan memenuhi syarat ini. Untuk mewujudkan sepenuhnya manfaat pasar mata uang kripto, sangat penting untuk membangun lingkungan yang lebih terbuka di mana perusahaan fintech dapat berpartisipasi dalam ekosistem secara transparan dan terkendali, tetapi tanpa dibatasi. Hanya dengan demikian pasar mata uang kripto di Vietnam akan benar-benar menjadi lahan subur bagi inovasi dan landasan bagi perusahaan rintisan untuk berekspansi secara global.

"Program percontohan untuk pasar mata uang kripto menciptakan kerangka hukum, langkah pertama untuk mata uang kripto. Namun, saat ini, program tersebut hanya mencakup regulasi tentang pendirian dan pengelolaan bursa. Regulasi ini diperlukan tetapi tidak cukup untuk pasar mata uang kripto yang sesungguhnya; pasar tersebut harus menciptakan ekosistem yang luas, tidak hanya terbatas pada jual beli. Ekosistem ini harus mencakup model keuangan terdesentralisasi (DeFi), layanan pinjaman antar individu berbasis mata uang kripto, tokenisasi properti atau kredit karbon, dan terutama layanan penyimpanan yang aman untuk melindungi investor," ujar Profesor Madya Dr. Nguyen Huu Huan.

Masalah sumber daya manusia perlu dipecahkan.

Selama fase percontohan, tantangan terbesar adalah masalah sumber daya manusia. Kita membutuhkan tenaga kerja berkualitas tinggi, terlatih dengan baik dan memiliki pengalaman praktis, mulai dari lembaga manajemen dan pengawasan hingga bisnis yang terlibat langsung dalam pengoperasian dan pengembangan pasar. Bersamaan dengan itu, Vietnam juga perlu berinvestasi dalam pendidikan, pelatihan, dan komunikasi untuk meningkatkan kesadaran publik dan meningkatkan daya tarik pasar dalam konteks integrasi global.

Bapak Phan Duc Trung (Ketua Asosiasi Blockchain dan Aset Digital Vietnam)

Bapak Phan Duc Trung setuju bahwa persyaratan modal dasar minimum sebesar 10.000 miliar VND agar suatu bisnis diizinkan membuka bursa mata uang kripto merupakan faktor pembeda dibandingkan dengan banyak negara dan wilayah lain. Banyak tempat lebih fokus pada standar yang berkaitan dengan investasi teknologi, asuransi, dan anti pencucian uang. Di Vietnam, penekanan pada ukuran modal pada fase uji coba awal adalah untuk memastikan keamanan. Namun, masih banyak masalah yang perlu diklarifikasi, seperti peraturan tentang penyimpanan, pemisahan perdagangan milik sendiri dan perdagangan pelanggan, yang juga dikenal sebagai dompet panas dan dompet dingin.

“Untuk memastikan implementasi yang efektif selama fase percontohan, tidak lebih dari tiga bursa memiliki kapasitas yang memadai. Bahkan bagi mereka yang memperoleh lisensi, beroperasi secara efisien (melayani investor, menghasilkan pendapatan, dan berkontribusi pada tujuan bersama) bukanlah hal yang mudah. Mengenai peraturan keamanan informasi, persyaratan agar sistem TI memenuhi standar keamanan level 4 menunjukkan keseriusan yang perlu diambil perusahaan saat mendirikan bursa. Ini bukan masalah bagi perusahaan dengan modal terdaftar sebesar 10.000 miliar VND,” komentar Bapak Trung.

Mungkin Anda juga suka

Menghidupkan kembali ekonomi malam hari agar Can Gio tidak lagi hanya menjadi "destinasi wisata siang hari" bagi para pengunjung.Ekonomi malam hari akan menjadi komponen penting dalam meningkatkan daya saing pariwisata Can Gio, membantu mengatasi keterbatasan lama wisatawan yang hanya berkunjung dan kembali pada hari yang sama, meningkatkan pendapatan, dan memperpanjang durasi kunjungan wisatawan.

Perusahaan-perusahaan di Vietnam diperbolehkan menerbitkan aset mata uang kripto.

Salah satu peraturan yang diuraikan dalam Resolusi tersebut adalah bahwa perusahaan domestik diperbolehkan untuk menerbitkan dan menawarkan aset kripto. Secara spesifik, aset kripto hanya dapat diterbitkan berdasarkan aset riil (tidak termasuk sekuritas dan mata uang fiat), dan transaksi serta pembayaran harus dilakukan dalam Dong Vietnam. Resolusi tersebut juga menetapkan bahwa aset kripto hanya dapat ditawarkan dan diterbitkan kepada investor asing. Aset kripto hanya dapat diperdagangkan antar investor asing melalui penyedia layanan aset kripto yang berlisensi dari Kementerian Keuangan.

Terkait regulasi ini, Profesor Madya Dr. Nguyen Huu Huan menyatakan keprihatinannya tentang lebih dari 20 juta rekening warga Vietnam yang saat ini terbuka di bursa valuta asing. Ia mempertanyakan apakah transfer dana kembali ke Vietnam hanya akan memungkinkan penjualan dan bukan pembelian. Lebih lanjut, mata uang transaksi adalah VND, yang tidak terhubung dengan pasar global, sehingga menimbulkan kekhawatiran tentang likuiditas aset kripto ini. Dr. Huan menyarankan untuk mempertimbangkan pemberian wewenang kepada Pusat Keuangan Internasional yang akan segera didirikan di Kota Ho Chi Minh untuk mengembangkan dan mengelola mekanisme pengujian sandbox kripto. Sebagai pusat pengujian untuk produk dan layanan keuangan baru, pusat ini dapat menjadi tempat berkembang biaknya model-model inovatif, mulai dari layanan penyimpanan dan jaminan kripto hingga platform tokenisasi dan solusi DeFi. Ketika sandbox ditempatkan dalam kerangka pusat keuangan internasional, proses pengujian menjadi terfokus dan diawasi secara ketat, memastikan bahwa risiko terkendali sambil tetap memberikan ruang yang cukup untuk inovasi.

Terkait masalah ini, Bapak Phan Duc Trung juga meyakini bahwa peraturan yang menetapkan bahwa aset mata uang kripto yang diterbitkan oleh perusahaan domestik hanya dapat ditawarkan dan diterbitkan kepada investor asing memiliki keuntungan dalam melindungi pasar valuta asing ketika tidak ada hubungan dengan pasar domestik. Namun, hal ini dapat mengurangi daya tarik pasar pada tahap awal. Ini juga merupakan tantangan bagi pelaku pasar dan bisnis untuk merencanakan peningkatan daya tarik pasar mata uang kripto Vietnam dibandingkan dengan pasar investasi domestik dan internasional lainnya. Selama fase pengujian, kebijakan perlu menyeimbangkan kepentingan badan pengatur dan investor/pelaku pasar.

"Keinginan pemerintah saat ini untuk mempromosikan penerbitan mata uang kripto adalah untuk menarik modal asing melalui regulasi yang hanya mengizinkan warga negara asing untuk membelinya. Namun, pertanyaannya adalah apakah aset-aset ini akan menarik bagi investor internasional, dan apakah kematangan pasar akan menciptakan arena persaingan yang cukup besar. Pasar mata uang kripto global masih tergolong muda dibandingkan dengan pasar saham, yang memiliki sejarah perkembangan selama ratusan tahun. Ini merupakan peluang sekaligus tantangan. Kita membutuhkan setidaknya 3-5 tahun agar pasar matang dan belajar dari pengalaman lebih dari satu dekade pasar aset digital global," lanjut Bapak Phan Duc Trung.