VN-Index mungkin akan melonjak, mencapai angka 1.300 poin

[iklan_1]

Riset SSI: Indeks VN mungkin akan melonjak, mencapai angka 1.300 poin

Suku bunga terendah yang tercatat akan menjadi pendorong utama pertumbuhan arus kas, terutama bagi investor individu. Arus modal ini merupakan kekuatan pendorong yang dapat membantu Indeks VN mencapai beberapa terobosan di tahun 2024.

Misteri utang macet: Prospek industri properti dan perbankan mungkin tidak menguntungkan pada tahun 2024

Dalam Laporan Strategi 2024 yang baru-baru ini diterbitkan oleh Pusat Analisis Perusahaan Sekuritas SSI (SSI Research), para ahli mengatakan bahwa ini akan menjadi tahun fluktuasi yang kuat, dengan pemulihan yang kuat yang dapat segera terjadi setelah penyesuaian yang mendalam.

Pasar saham seringkali dipengaruhi oleh arus kas dan fundamental. Pergerakan antara arus kas dan fundamental dapat menyebabkan reaksi pasar saham yang berbeda pada tahun 2024.

Terkait faktor fundamental yang dapat memengaruhi pasar, analis dari SSI Researcho menekankan bahwa tahun 2023 merupakan tahun dengan banyak langkah untuk "menunda waktu" bagi pasar properti dan keuangan untuk kembali normal . Oleh karena itu, pemulihan diharapkan dapat membantu sistem keuangan menghindari tantangan besar di tahun 2024.

Menurut SSI, pemulihan ekonomi kemungkinan akan semakin nyata pada paruh kedua tahun 2024, dengan peningkatan ekspor berkat penurunan suku bunga global dan pemulihan kepercayaan konsumen secara bertahap. Di dalam negeri, fokus utama masih akan tertuju pada pemulihan industri properti mengingat bisnis properti perlu segera menyelesaikan masalah hukum proyek dan menghadapi suku bunga kredit properti yang tinggi. Jika likuiditas di pasar properti dan obligasi korporasi tidak segera pulih, kepercayaan konsumen akan terdampak.

Pada tahun 2023, industri real estat mencatat sorotan utama termasuk penyelesaian masalah hukum proyek real estat yang relatif lambat dan sejumlah peraturan baru yang penting (Undang-Undang Tanah, Undang-Undang Perumahan, dan Undang-Undang Properti) yang baru-baru ini disahkan oleh Majelis Nasional dengan tujuan memperkuat perlindungan hak-hak pembeli rumah dan membuat pasar lebih sehat.

Pada tahun 2024, jika permasalahan hukum proyek-proyek yang ada tidak segera diselesaikan, SSI Research memperkirakan aktivitas merger dan akuisisi akan meningkat tajam dan berfokus pada proyek-proyek yang memiliki status hukum yang memadai. Oleh karena itu, pasokan diperkirakan akan membaik secara positif dari level dasar yang rendah pada tahun 2023. Likuiditas pasar terus membaik untuk segmen menengah di kota-kota besar, yang mengalami kekurangan pasokan yang signifikan, meskipun laju perbaikannya mungkin lambat karena harga jual yang tinggi. Di sisi lain, segmen properti resor mungkin masih menghadapi banyak tantangan.

Pada dasarnya, modal yang diperoleh dari penjualan proyek yang memenuhi syarat hukum dapat membantu perusahaan real estat membeli lebih banyak waktu hingga masalah hukum untuk proyek yang tertunda diselesaikan.

"Kami memperkirakan pemulihan pasar properti akan berbeda-beda di setiap segmen dan akan membutuhkan waktu lebih lama untuk pulih sepenuhnya. Hanya perusahaan properti dengan kesehatan keuangan yang baik yang dapat mengatasi tantangan di tahun 2024." Dengan hubungan yang erat dengan industri properti, SSI Research memperkirakan rasio utang macet perbankan dapat mencapai puncaknya pada kuartal ketiga tahun 2024 dan kemudian menurun kembali sesuai skenario dasar.

Prospek sektor properti dan perbankan kemungkinan tidak menjanjikan pada tahun 2024. Proses pemulihan yang diharapkan berlangsung bertahap, belum lagi sejumlah faktor yang perlu dipantau secara ketat, termasuk rancangan undang-undang pajak bumi dan bangunan yang saat ini sedang disusun oleh Kementerian Keuangan, yang akan berdampak besar pada permintaan properti. Selain itu, faktor fundamental lain yang perlu dipantau secara ketat adalah situasi geopolitik global dan kebijakan yang mendukung pemulihan ekonomi domestik.

Indeks VN pada akhir tahun 2024 adalah 1.300 poin, motivasi aliran modal murah

Dari segi arus kas, suku bunga rendah yang tercatat akan menjadi pendorong utama pertumbuhan, terutama bagi investor individu. Simpanan bank masih bertumbuh karena saluran investasi lain cukup terbatas (harga emas telah meningkat signifikan, sementara sektor properti dan obligasi korporasi membutuhkan waktu lama untuk pulih).

"Aliran modal ini mungkin kembali ke pasar saham secara bertahap pada tahun 2024. Mengingat investor individu menyumbang hingga 92,2% dari rata-rata volume perdagangan harian seluruh pasar pada tahun 2023, VNIndex akan mengalami lonjakan pada tahun 2024 berkat aliran modal ini," prediksi tim analisis SSI.

Sementara itu, arus kas asing diperkirakan tidak akan segera pulih, tetapi setidaknya tekanan jual tidak sekuat tahun lalu. Investor asing mencatatkan tahun penarikan bersih pada tahun 2023, tetapi perusahaan sekuritas ini memperkirakan tren ini akan berbalik pada tahun 2024 menyusul pemangkasan suku bunga bertahap oleh The Fed dan peluang peningkatan peringkat pasar saham Vietnam oleh FTSE Russell pada tahun 2024-2025. Kenaikan peringkat ke Pasar Berkembang merupakan peristiwa yang telah lama dinantikan oleh para investor.

Menurut perhitungan SSI Research, meskipun pertumbuhan pada tahun 2024 tidak terlalu kuat, beberapa industri dapat pulih secara signifikan dengan pertumbuhan laba setelah pajak lebih dari 30%, termasuk baja, ritel, dan sekuritas, yang menonjol dibandingkan industri lainnya. Beberapa kelompok industri lain yang juga dinilai positif oleh perusahaan adalah industri teknologi informasi dan real estat kawasan industri berdasarkan potensi pertumbuhan jangka panjang.

"Arus investor ritel dan asing telah menguntungkan pasar saham tahun ini, sementara fundamentalnya masih dipertanyakan mengingat faktor-faktor yang perlu diperhatikan. Tahun 2024 diperkirakan akan menjadi tahun yang volatil, dengan pemulihan yang kuat kemungkinan akan segera menyusul setelah koreksi yang dalam. Kami merekomendasikan pembelian saat koreksi tajam," kata laporan tersebut.

SSI Research meyakini nilai wajar Indeks VN pada akhir tahun 2024 adalah 1.300 poin, meskipun ada kalanya pasar melampaui ambang batas ini sepanjang tahun. Menurut tim analisis SSI, pertumbuhan laba akan menjadi pendorong utama bagi saham untuk meningkat secara signifikan tahun ini. Selain itu, dalam konteks suku bunga yang mencapai rekor terendah, imbal hasil dividen yang tinggi juga menjadi faktor yang menarik.

[iklan_2]
Sumber