Ilusi bahwa "harga emas hanya akan naik" telah hancur; apakah masih ada peluang untuk kembali ke puncaknya?

Banyak investor yang membeli emas pada harga tinggi menghadapi kerugian signifikan karena harga emas terus mengalami koreksi dalam beberapa sesi terakhir. Apakah sudah saatnya untuk menjual, atau masih ada peluang untuk "melawan tren"?

Pasar emas global baru saja mengalami serangkaian hari yang bergejolak, membuat para investor terguncang. Setelah anjlok hingga hampir $4.400 per ons di awal pekan, harga emas spot pulih menjadi sekitar $4.500 per ons pada pagi hari tanggal 3 Juni, meningkat hampir 1% dari titik terendahnya.

Tren ini dengan cepat menyebar ke Vietnam. Pada pagi hari tanggal 3 Juni, merek emas SJC, DOJI , dan PNJ secara bersamaan menurunkan harga emas batangan menjadi 154-157 juta VND/ounce, penurunan sebesar 500.000 VND/ounce dibandingkan sesi sebelumnya.

Perjalanan dari puncak hingga turun.

Sedikit yang memperkirakan guncangan ini akan datang tepat setelah pasar baru saja mengalami periode pertumbuhan pesat yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Puncak harga emas yang spektakuler sebenarnya dimulai pada beberapa minggu pertama tahun 2026. Secara spesifik, harga emas dunia mengalami lonjakan yang kuat, naik dari sekitar $4.500/ounce ke puncak historis $5.600/ounce pada tanggal 29 Januari.

Namun, euforia ini dengan cepat mereda pada bulan Maret, karena pasar mengalami koreksi tajam, dengan harga emas pada satu titik jatuh di bawah $4.100 per ons.

Konflik di Timur Tengah telah menyebabkan harga minyak melonjak, meningkatkan kekhawatiran inflasi dan memunculkan ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama. Hal ini membatasi peran emas sebagai aset safe haven. (Gambar: Investing.com)

Sejak saat itu, harga emas terus berfluktuasi dalam kisaran yang lebar dan berada di bawah tekanan yang signifikan. Gambar orang-orang yang mengantre untuk membeli emas, keluarga yang berbondong-bondong membeli ETF, dan unggahan yang "memamerkan" keuntungan di media sosial sangat umum di awal tahun.

"Harga emas hanya bisa naik" adalah kepercayaan umum di kalangan banyak investor pada waktu itu.

Tiga faktor dianggap sebagai pilar kokoh yang mendukung demam emas pada saat itu: meningkatnya ketegangan geopolitik , pembelian bersih yang terus-menerus oleh bank sentral global, dan yang terpenting, harapan bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan segera menurunkan suku bunga.

Namun, keadaan mulai berubah sejak akhir Mei. "Keruntuhan" harga emas tidak terjadi secara spontan. Dunia menyaksikan konvergensi setidaknya tiga faktor kunci, yang menciptakan "badai sempurna."

Pertama dan terpenting, narasi suku bunga telah berubah sepenuhnya. Meskipun diperkirakan The Fed akan segera melonggarkan kebijakan moneter, Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Mei dan data ketenagakerjaan AS menunjukkan ketahanan luar biasa dari ekonomi terbesar di dunia, sehingga sulit bagi inflasi untuk mereda dengan cepat.

Selain itu, pada akhir Mei, Kevin Warsh – seorang "tokoh garis keras" yang terkenal dengan pendirian tegasnya terhadap inflasi – secara resmi dilantik sebagai Ketua Federal Reserve, menggantikan Jerome Powell.

Berita tentang ketua Fed yang menganjurkan pengetatan moneter telah mendorong Indeks Dolar naik tajam, sementara imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun tetap tinggi di sekitar 4,45%. Seiring kenaikan suku bunga riil, biaya peluang untuk memegang emas – aset yang tidak menghasilkan imbal hasil – menjadi terlalu mahal, menyebabkan uang beralih ke aset lain.

Kedua , faktor geopolitik menjadi bumerang. Meningkatnya konflik di Timur Tengah, bersamaan dengan serangan udara baru, menyebabkan harga minyak melonjak lebih dari 8% dalam sesi tersebut.

Namun kali ini, alih-alih mencari perlindungan di emas, pasar panik karena kenaikan harga minyak akan memicu kebangkitan inflasi, yang semakin memperkuat sikap pengetatan kebijakan The Fed. Kekhawatiran tentang suku bunga benar-benar menutupi kekhawatiran akan perang.

Ketiga , berakhirnya masa booming selalu meninggalkan dampak. Setelah enam bulan pertumbuhan pesat, sejumlah besar keuntungan telah terakumulasi. Mulai akhir Mei, institusi-institusi besar diam-diam melakukan aksi jual, tetapi investor individu masih berbondong-bondong masuk. Aksi jual tersebut menciptakan spiral penurunan, menyapu bersih semua upaya untuk mempertahankan harga selama sesi perdagangan yang tegang.

Bagaimana masa depan 'saluran perlindungan aman'?

Harga emas global tetap berada dalam kondisi lemah dan berfluktuasi setelah mengalami penurunan tajam yang bersejarah. Para ahli percaya bahwa emas secara bertahap kehilangan beberapa faktor pendukung yang sebelumnya mendorong tren kenaikannya.

Investor cerdas menunjukkan tanda-tanda pergeseran, sebagian karena efek "menghasilkan uang" dari sektor AI dan saham teknologi, yang kembali mendapatkan daya tarik yang kuat.

Selain itu, fakta bahwa tarif AS dikendalikan oleh kerangka hukum, The Fed tidak dipolitisasi, dan defisit anggaran melambat telah mengurangi valuasi yang mencerminkan risiko dari kebijakan Trump, mendorong emas ke fase akumulasi.

Apakah emas masih memiliki peluang untuk kembali ke puncaknya? Jawabannya adalah ya, tetapi jalan di depan penuh dengan tantangan, sebagian besar bergantung pada apakah The Fed benar-benar mengubah kebijakan moneternya, serta apakah krisis geopolitik akan semakin memburuk.

Bagi mereka yang memegang emas, ketakutan kehilangan uang tetap menjadi mimpi buruk sehari-hari. Demam emas pada paruh pertama tahun 2026 tampaknya telah berakhir, memberi jalan bagi periode yang bergejolak dan sama dramatisnya di masa mendatang.

Harga beli emas turun menjadi 154 juta VND/ounce: Alasan penurunan harga emas SJC bertentangan dengan tren dunia . Harga emas SJC terus turun tajam dan mencapai level akhir tahun 2025, kehilangan semua keuntungan dari awal tahun hingga saat ini, meskipun harga dunia telah pulih. Harga emas domestik saat ini hanya sekitar 13 juta VND/ounce lebih tinggi dari harga dunia.

Sumber: https://vietnamnet.vn/vo-mong-vang-chi-co-len-lieu-co-con-co-hoi-de-quay-lai-dinh-2522205.html