La BCE a un bivio

La Banca Centrale Europea (BCE) deve ora decidere se continuare o interrompere il taglio del tasso di interesse di riferimento.

Dal 2022 al 2024, la BCE ha alzato il suo tasso di interesse di riferimento da circa lo 0% al 4%, ma da allora lo ha ridotto cinque volte, e attualmente si attesta al 2,75%. La prossima decisione è davvero difficile per la BCE perché la necessità di abbassare il tasso di interesse di riferimento rimane urgente, mentre la pressione in tal senso persiste e potrebbe addirittura intensificarsi.

La sede della Banca Centrale Europea (BCE) in Germania.

In genere, una volta che la Federal Reserve (Fed) statunitense ha abbassato il suo tasso di interesse di riferimento, la BCE segue l'esempio. La Fed ha già abbassato il suo tasso di interesse di riferimento diverse volte e ora si è fermata. La nuova amministrazione statunitense sta esercitando forti pressioni sulla Fed affinché continui ad abbassare il tasso di interesse di riferimento anziché interromperne la riduzione. Nel frattempo, l' economia dell'eurozona rimane lenta e instabile. La BCE è sottoposta a enormi pressioni da parte degli ambienti politici affinché continui ad abbassare il suo tasso di interesse di riferimento per stimolare una forte crescita e facilitare l'accesso dei governi ai prestiti sui mercati finanziari e monetari.

Allo stesso tempo, la BCE è ora sotto pressione per aumentare il suo tasso di interesse di riferimento, o quantomeno per non ridurlo ulteriormente, da tre punti di vista. In primo luogo, il tasso di inflazione complessivo per l'area dell'euro rimane quasi una volta e mezza superiore all'obiettivo della BCE. In secondo luogo, gli Stati membri dell'UE sono alla ricerca di nuove fonti di finanziamento per l'Ucraina e probabilmente sceglieranno di aumentare il debito pubblico, alimentando ulteriormente l'inflazione. In terzo luogo, l'inevitabile guerra commerciale tra Stati Uniti e UE indebolirà ulteriormente l'euro.

Qualunque direzione prenda la decisione, essa avrà un duplice impatto sulla BCE. Pertanto, è altamente probabile che la BCE abbassi il tasso di interesse di riferimento un'ultima volta prima di interrompere le riduzioni o di aumentarlo gradualmente.

Fonte: https://thanhnien.vn/ecb-truoc-nga-ba-duong-185250304220500955.htm