Previsioni del mercato azionario per la quarta settimana

Previsioni del mercato azionario per la settimana dal 4 all'8 marzo: il mercato è in fase di correzione; è necessaria una gestione oculata del rischio.

Questa settimana, grazie a una forte tendenza al rialzo, l'indice VN-Index ha superato quota 1.250 punti, ma il rally è stato in gran parte alimentato dall'euforia. Il livello di prezzo attuale è inoltre vicino al picco di agosto-settembre 2022, pertanto è probabile che il mercato torni a una fase correttiva; la gestione del rischio dovrebbe quindi essere prioritaria.

L'indice VN-Index ha chiuso febbraio 2024 a 1.252,73 punti, in rialzo del 7,59% rispetto a gennaio 2024 (l'aumento più consistente degli ultimi quattro mesi). La liquidità del mercato è stata elevata, con un incremento del 124,2% e un valore medio degli scambi superiore a 23.282 miliardi di VND. Questa forte liquidità riflette un'intensa attività di trading, con un buon flusso di capitali in circolazione e in aumento tra i diversi segmenti azionari. Nel tempo, è aumentata anche l'attività speculativa.

Si noti che il livello medio di liquidità si aggira intorno a 1 miliardo di dollari per sessione, solo leggermente inferiore rispetto ai periodi di agosto e settembre 2023 e all'inizio del 2022, tutti periodi che in passato hanno subito forti pressioni correttive.

Un altro dato da notare, secondo i dati aggregati della Borsa di Saigon- Hanoi (SHS), è che a febbraio gli investitori individuali hanno continuato a effettuare consistenti acquisti netti per un valore di 6.495 miliardi di VND, una cifra molto elevata negli ultimi due anni (inferiore solo a quella di settembre 2023, ottobre 2022 e marzo 2022). Considerando il valore medio giornaliero degli acquisti netti, questo è stato il mese con il maggior volume di acquisti netti, pur con sole 16 sedute di negoziazione, a febbraio 2024. La percentuale di transazioni effettuate da investitori individuali è rimasta elevata, pari all'84,24%, al di sopra della media.

Nel frattempo, gli istituti nazionali, che da ottobre 2023 a gennaio 2024 erano stati acquirenti netti per 9.500 miliardi di VND, a febbraio sono diventati venditori netti per un valore di 3.726,43 miliardi di VND, pari al 6,79% delle transazioni, al di sotto della media del 7% registrata negli ultimi tre anni.

A febbraio, gli investitori istituzionali stranieri hanno registrato un forte aumento delle vendite, con un valore netto di 2.328,23 miliardi di VND, pari all'8,64% delle transazioni, un dato superiore alla media, portando il totale delle vendite nette da gennaio 2023 a oggi a 27.212,01 miliardi di VND. Parallelamente, anche gli investitori individuali stranieri hanno visto un significativo incremento delle vendite nette, raggiungendo i 440,71 miliardi di VND.

Secondo il signor Phan Tan Nhat, responsabile del team di consulenza sugli investimenti presso la filiale di Ho Chi Minh City di SHS Securities, nel breve termine l'indice VN-Index sta superando il suo picco del 2023 di 1.245-1.255 punti e continuerà a incontrare forti livelli di resistenza a 1.280-1.295 punti (il prezzo massimo di agosto-settembre 2022) e 1.300-1.320 punti (il prezzo massimo di giugno 2022). Va notato che storicamente, il VN-Index ha subito una correzione di 100 punti a giugno 2022, una correzione di 300 punti ad agosto-settembre 2022 e una correzione di 200 punti ad agosto-settembre 2023.

Di conseguenza, nel breve termine, il VN-Index continua a salire, incontrando una resistenza molto forte intorno ai 1.275 punti, corrispondente al prezzo medio dei picchi di agosto e settembre 2022 e agosto e settembre 2023. Con una resistenza così forte, che include la resistenza annuale e l'attuale capitalizzazione di mercato, questi livelli di prezzo non sono più convenienti. Pertanto, sebbene il mercato stia ruotando molto bene con molte opportunità di rotazione in un contesto di liquidità molto elevata, superiore a 1 miliardo di dollari, con l'ingresso del VN-Index in queste zone di forte resistenza, sussiste ancora il rischio di una correzione di almeno 50-100 punti.

Secondo il signor Nhat, è opportuno notare che l'indice VN potrebbe registrare una forte sessione di distribuzione a breve termine, con un volume di scambi di circa 1,5 miliardi di azioni e una liquidità superiore a 30.000 miliardi di VND, con un segnale di allarme di un potenziale picco del volume di scambi superiore a 800 milioni di azioni nella sessione mattutina . Pertanto, le posizioni attuali sono considerate speculative e richiedono una gestione del rischio, con conseguente innalzamento dei livelli di stop-loss a breve termine. La priorità dovrebbe essere data ai titoli leader nei rispettivi settori, solidi dal punto di vista fondamentale, e a quelli con potenziale di crescita rispetto al mercato complessivo.

Nel complesso, è probabile che si ripeta un ulteriore test della zona di resistenza recentemente violata a 1.250-1.255 punti. Pertanto, le posizioni aperte possono essere mantenute. Per quanto riguarda le nuove posizioni di acquisto, queste dovrebbero essere aperte solo durante le correzioni e in gruppi di titoli che presentano importanti fattori di tendenza, un interessante potenziale di rialzo, attraggono afflussi di capitali, hanno solidi fondamentali e possiedono un significativo potenziale di crescita.

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