Hoa Binh Group (HBC): La crisi del debito e la scommessa della liquidazione degli asset.

Dietro l'utile netto previsto di oltre 250 miliardi di VND nel 2025 si cela una realtà preoccupante per Hoa Binh Construction Group. Con la sua attività principale che ha registrato una perdita netta nell'ultimo trimestre dell'anno e passività che rappresentano quasi il 90% del suo capitale, il colosso delle costruzioni sta lottando strenuamente per la sopravvivenza.

I profitti sono crollati del 74%, e si è presentato il paradosso di "sfuggire alle perdite" attraverso la vendita di attività.

Secondo il bilancio del quarto trimestre 2025, HBC ha registrato un fatturato netto di 1.875,6 miliardi di VND, con un incremento del 18,2% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Tuttavia, la gioia per l'impennata dei ricavi è svanita rapidamente quando l'utile lordo è crollato di oltre il 21%, attestandosi a soli 106,6 miliardi di VND. .

In particolare, nel quarto trimestre, HBC ha registrato una perdita netta di 8,4 miliardi di VND dalle sue attività operative. L'azienda è riuscita a registrare un utile netto di soli 10,6 miliardi di VND grazie a un "salvagente" rappresentato da altre entrate per un valore di 50,7 miliardi di VND, principalmente derivanti dalla liquidazione e dalla vendita di immobilizzazioni. .

Per l'intero anno 2025, si prevede che l'utile netto consolidato di HBC raggiungerà solo 250,3 miliardi di VND, con una diminuzione del 74% rispetto al dato del 2024. Ciò indica un reale calo della redditività del settore edile, che rappresenta la spina dorsale del gruppo.

Allarme rosso: le passività rappresentano l'87,7% del capitale.

La struttura finanziaria di HBC al 31 dicembre 2025 pone la società in una situazione di "allerta rossa". Le passività totali ammontano a 14.114,6 miliardi di VND, pari all'87,7% del capitale totale (16.088 miliardi di VND). Ciò significa che per ogni 10 dong di attività a Hoa Binh, quasi 9 dong sono finanziati tramite debito.

I prestiti a breve termine e le passività derivanti dai contratti di leasing finanziario sono rimasti elevati, attestandosi a quasi 4.000 miliardi di VND. Ciò esercita un'enorme pressione sul flusso di cassa, dato che l'anno scorso la società ha dovuto pagare 383 miliardi di VND di interessi sui prestiti. .

I crediti a breve termine hanno raggiunto i 10.535,7 miliardi di VND, pari a oltre il 65% del totale delle attività. La difficoltà nel recuperare i crediti dai clienti ha comportato per HBC una costante carenza di capitale circolante.

È evidente che il gruppo di costruzioni Hoa Binh si trova ad affrontare l'urgente necessità di una ristrutturazione completa. Se non riuscirà a migliorare i margini di profitto nel settore edile e a recuperare i crediti insoluti, il mantenimento dell'attività attraverso la liquidazione degli asset si rivelerà presto una strada senza uscita.

Fonte: https://daibieunhandan.vn/hoa-binh-group-hbc-con-bao-no-va-canh-bac-thanh-ly-tai-san-10406575.html