Senza ampliare i limiti di prestito, come possiamo ridurre i tassi di interesse?

Cittadini e imprese dovranno pagare oltre 1.100 miliardi di VND in interessi.

Questo è il dato elaborato dall'Istituto vietnamita per la ricerca economica e politica (VEPR) nel 2022. Nello specifico, secondo il VEPR, i tassi di interesse sui prestiti sono aumentati bruscamente a partire da luglio 2022 e sono rimasti elevati fino a febbraio 2023. Il tasso di interesse medio sui prestiti, pari a circa il 9-10,7%, ha indebolito la competitività delle imprese vietnamite. Solo nel 2022, gli interessi passivi sostenuti da imprese e privati ​​hanno raggiunto almeno 1.135 trilioni di VND, equivalenti al 12% del PIL del paese. È interessante notare che, mentre le imprese e i privati ​​vietnamiti si trovavano ad affrontare tassi di interesse elevati, i tassi di interesse sui prestiti in altri paesi della regione sono diminuiti rapidamente. Ad esempio, la Cina ha ridotto i tassi di interesse sui prestiti a circa il 4% entro la fine del 2022, il che ha contribuito alla forte ripresa delle imprese cinesi. Secondo l'analisi del VEPR, un contesto di tassi di interesse elevati incide sulla competitività delle imprese e ha un impatto anche sulla domanda di startup e di creazione di nuove imprese.

È necessario ridurre drasticamente i tassi di interesse sui prestiti per sostenere le imprese.

Il signor Tran Van Duc, presidente del consiglio di amministrazione della Ben Tre Coconut Processing Investment Joint Stock Company, ha sostenuto che la Banca di Stato del Vietnam (SBV) giustifica gli alti tassi di interesse come una strategia per combattere l'inflazione e stabilizzare il tasso di cambio. Tuttavia, l'inflazione negli ultimi anni si è attestata solo intorno al 4-4,5% annuo, eppure i tassi di interesse sui prestiti sono aumentati del 40-50% rispetto al passato, il che è illogico. Alcune aziende attualmente beneficiano di tassi di interesse del 9-10% annuo, mentre altre si trovano ad affrontare tassi dell'11-13% annuo. "Paesi della regione come la Thailandia subiscono anch'essi pressioni inflazionistiche esterne, ma perché i loro tassi di interesse sono più bassi? Le loro imprese hanno accesso a bassi costi di capitale e bassi costi finanziari, il che aumenta la loro competitività sui mercati di esportazione. Le imprese vietnamite, d'altro canto, affrontano innumerevoli difficoltà", ha affermato il signor Duc, aggiungendo che con un tasso di interesse sui prestiti del 10% annuo, il margine di profitto deve essere pari o superiore al 15% per coprire i costi; altrimenti, basterà a malapena a coprire gli interessi bancari. Raggiungere questo livello di redditività non è facile nell'attuale clima economico, quindi, in realtà, le aziende che riescono ancora a ottenere prestiti possono considerarsi fortunate se riescono persino a coprire gli interessi bancari.

Secondo la signora Anh Thu, direttrice di un'azienda di esportazione di prodotti ittici con sede a Ho Chi Minh City, gli alti tassi di interesse rappresentano un ostacolo importante. Tra la fine del 2022 e l'inizio del 2023, le imprese hanno incontrato difficoltà nell'accesso ai prestiti bancari. Inoltre, i limiti di credito hanno subito fluttuazioni, con conseguente aumento continuo dei tassi di interesse, rendendo i mutuatari molto restii a causa degli elevati rischi. "Anche ora, le grandi banche commerciali continuano a concedere prestiti, ma l'accesso non è facile. Alcuni istituti affermano di offrire prestiti al 7-8% annuo, ma non so quante imprese riescano effettivamente a ottenere un prestito a quel tasso. Le aziende che conosco applicano tassi di interesse di almeno il 9% annuo, mentre i privati ​​arrivano al 12-16%. Tassi di interesse elevati e un mercato instabile costringono le imprese a rimanere inattive", ha dichiarato la signora Anh Thu.

Secondo VEPR, il tasso di crescita del credito e della mobilitazione di capitali ha subito un forte rallentamento nei primi tre mesi del 2023 a causa della debole domanda e dei tassi di interesse persistentemente elevati. La mobilitazione di capitali da parte delle organizzazioni economiche è diminuita significativamente, e anche il tasso di mobilitazione di capitali da parte del settore bancario è risultato molto inferiore alla media degli ultimi 10 anni. Allo stesso tempo, i depositi del settore delle famiglie sono aumentati notevolmente, indicando un aumento della percezione del rischio di investimento e riducendo la domanda di avvio di attività imprenditoriali.

La massa monetaria si sta riducendo.

Per ridurre i tassi di interesse sui prestiti, la Banca di Stato del Vietnam (SBV) ha abbassato il tasso di riferimento per ben due volte. Tuttavia, come già accennato, i tassi di interesse sul mercato rimangono elevati nonostante ciò. Gli esperti ritengono che la contrazione dell'offerta di moneta sia una delle principali cause della carenza di liquidità nell'economia e del forte aumento dei tassi di interesse registrato di recente, che non è possibile ridurre. I dati mostrano che l'offerta di moneta ha subito un rallentamento nel corso degli anni. Nello specifico, la crescita del PIL nel 2020 è stata del 2,91% con un aumento dell'offerta di moneta (M2) di oltre il 14,5%; nel 2021, il PIL è cresciuto del 2,58%, con un'offerta di moneta del 10,66%; nel 2022, il PIL è aumentato dell'8,02%, ma l'offerta di moneta è cresciuta solo del 6,15%. Alla fine di marzo 2023, l'offerta di moneta nell'economia era aumentata solo dello 0,57%. La scarsa offerta di moneta rende più difficile la liquidità sul mercato e complica ulteriormente la riduzione dei tassi di interesse sui prestiti. Un recente sondaggio del quotidiano Thanh Nien ha inoltre dimostrato che, fatta eccezione per le quattro maggiori banche (le quattro banche statali con partecipazioni di controllo), la maggior parte delle banche più piccole ha raggiunto i propri limiti di crescita del credito.

Esaminando i limiti di credito assegnati alle banche e la crescita dei prestiti, è chiaro che molte banche hanno già raggiunto le proprie quote di credito. Nello specifico, alla fine di febbraio, la Banca di Stato del Vietnam ha assegnato i limiti di credito a ciascuna banca. Secondo le statistiche di VNDirect Securities Company, a diverse banche commerciali sono stati concessi limiti di credito, come HDBank all'11%,ACB al 9,8%, Vietcombank al 9,6%, TPBank al 9,1%, VPBank e MBBank entrambe al 9%, BIDV all'8,3% e MSB con il limite di credito più alto del 13,5%... Tuttavia, solo nei primi tre mesi dell'anno, il tasso di crescita del credito di alcune banche è aumentato rapidamente, come MSB al 13%, Techcombank a quasi il 10,7%, HDBank al 9% e TPBank, Nam A Bank e VietABank al 7%... Le imprese sono a corto di capitali e, con limiti di credito limitati, gli alti tassi di interesse sono inevitabili.

Secondo il dottor Le Dat Chi, vicedirettore del dipartimento di finanza dell'Università di Economia di Ho Chi Minh City, le banche che registrano una rapida crescita del credito e raggiungono i limiti di prestito si troveranno ad applicare tassi di interesse elevati, difficili da ridurre. Pertanto, per abbassare i tassi di interesse, la Banca di Stato del Vietnam dovrebbe valutare la possibilità di ampliare i limiti di prestito per queste banche.

Ancora più importante, il dottor Le Dat Chi sostiene che il meccanismo di gestione dei limiti di credito di ciascuna banca, in vigore da molti anni, ha distorto il mercato del credito e reso difficile la riduzione dei tassi di interesse. In realtà, i limiti di credito di alcune banche sono sufficienti solo a soddisfare le esigenze delle loro attività "indirette". Pertanto, i tassi di interesse sui prestiti concessi ad altri clienti rimangono molto elevati per compensare le perdite subite dai clienti "fedeli". Questo spiega in parte l'attuale andamento della crescita del credito nel sistema bancario: alcune banche registrano una crescita rapida, mentre altre restano indietro. Quando le banche raggiungono i loro limiti di credito, significa che offrono tassi di interesse sui prestiti molto elevati. "L'esperienza comune in altri Paesi è quella di procedere verso un allentamento o un'eliminazione dei limiti al credito. Questo perché l'efficacia dei limiti al credito è limitata al breve termine o alle fasi iniziali. Tuttavia, in Vietnam, l'applicazione dei limiti al credito alle banche esiste da circa un decennio ed è tuttora in vigore. Nel lungo periodo, l'applicazione dei limiti al credito ridurrà la competitività delle banche e l'efficienza dell'allocazione del capitale nell'economia, senza contare che potrebbe influire sulla domanda di credito a breve termine da parte delle imprese, soprattutto quelle che utilizzano ingenti quantità di fondi presi in prestito dalle banche", ha affermato il signor Chi.

Il signor Le Dat Chi ha sollevato la questione del perché, nonostante alcune banche dichiarino attualmente che la loro gestione del rischio sia conforme agli standard di Basilea II, e alcune addirittura in fase di adeguamento a Basilea III, lo Stato continui a intervenire concedendo limiti di credito alle singole banche per controllare il rischio. Ha sostenuto che se le banche rispettassero realmente questi criteri internazionali di gestione del rischio, i limiti di credito dovrebbero essere aboliti. Solo quando sarà loro consentito di aumentare liberamente il credito, garantendo al contempo standard operativi sicuri, i tassi di interesse potranno diventare competitivi e potenzialmente più bassi.

I limiti di credito fungono da valvola, rendendo difficile un calo dei tassi di interesse.

Per raggiungere un tasso di crescita del PIL di circa il 6,5% quest'anno in Vietnam, è necessario erogare più credito per permettere ai capitali di raggiungere un maggior numero di imprese. Tuttavia, l'erogazione di prestiti da parte delle banche commerciali dipende ancora dagli obiettivi di crescita del credito (margine di manovra). Quando il margine di manovra è quasi esaurito, le banche naturalmente concederanno meno prestiti. Nel frattempo, la domanda delle imprese rimane elevata, quindi le banche approfitteranno di questa opportunità, costringendo i clienti che ricevono prestiti ad accettare tassi di interesse più alti. Tassi di interesse bassi sono improbabili quando le banche restringono l'erogazione del credito. Il margine di manovra agisce come una valvola che impedisce ai tassi di interesse sul mercato di scendere.

Esperto finanziario, dottor Nguyen Tri Hieu

Link alla fonte: https://thanhnien.vn/khong-noi-roomlam-sao-giam-lai-vay-185230522000306071.htm