Economia statunitense: 7 segnali d'allarme di una potenziale recessione

VTV.vn - Sette settori dell'economia statunitense, dall'edilizia all'istruzione, si stanno indebolendo, preannunciando una potenziale recessione silenziosa.

I container vengono scaricati nel porto di Long Beach, in California (USA). (Foto: AFP/VNA)

Sebbene gli indicatori macroeconomici come il PIL e i tassi di disoccupazione suggeriscano ancora un'economia statunitense apparentemente stabile, un'analisi più approfondita di settori specifici rivela preoccupanti crepe e potenziali rischi di recessione che i dati aggregati potrebbero nascondere.

Nel valutare lo stato di salute dell'economia statunitense, gli osservatori tendono a considerare il quadro generale attraverso statistiche aggregate. Attualmente, l'economia appare stabile in superficie. La crescita del PIL si è mantenuta al di sopra del 3% per due trimestri consecutivi e il tasso di disoccupazione del 4,4% è ancora considerato storicamente basso. Tuttavia, proprio come una persona che appare in salute ma potrebbe avere il colesterolo alto, anche l'economia statunitense si trova ad affrontare seri rischi di fondo.

Anche il Segretario del Tesoro statunitense Scott Bessent ha dovuto recentemente riconoscere questa realtà. In un'intervista rilasciata all'inizio di novembre, Bessent ha affermato di ritenere che l'economia fosse in buona salute, pur ammettendo che alcuni settori dell'economia erano entrati in recessione.

Un'analisi approfondita rivela che i segnali più allarmanti provengono da sette settori economici, tra cui quattro importanti fonti di occupazione.

Il primo segnale preoccupante proviene dal settore delle costruzioni residenziali. Molti indizi suggeriscono che l'occupazione in questo settore sia sull'orlo di una crisi. L'elevato numero di case invendute sta costringendo le imprese edili a rallentare l'avvio di nuovi progetti per concentrarsi sullo smaltimento delle scorte. Inoltre, anche i dati relativi ai permessi di costruzione, un indicatore dell'attività futura, mostrano una potenziale debolezza. Tutti questi fattori suggeriscono che il settore edile stia probabilmente mantenendo un numero di lavoratori superiore al necessario, con il rischio di licenziamenti di massa.

In secondo luogo, c'è il settore immobiliare commerciale. Secondo gli ultimi dati sul PIL, gli investimenti in immobili commerciali sono diminuiti per sei trimestri consecutivi, anche tenendo conto del boom dei data center per l'intelligenza artificiale (IA). L'indice delle fatture di architettura, un indicatore dell'attività edilizia non residenziale, rimane debole. Poiché un edificio deve essere progettato prima dell'inizio dei lavori di costruzione, questa debolezza nella fase di pianificazione suggerisce che non è imminente una ripresa. È probabile che queste condizioni negative persistano anche il prossimo anno.

In terzo luogo, il settore della ristorazione. Le grandi catene di ristoranti come Chipotle e Sweetgreen hanno registrato una crescita dei ricavi più debole negli ultimi trimestri. La ragione principale è l'indebolimento del potere d'acquisto di alcuni gruppi di consumatori, in particolare la fascia d'età 25-34 anni. Nonostante il calo dei ricavi, molte catene di ristoranti affermano che cercheranno di assorbire l'aumento dei costi delle materie prime, il che esercita una pressione diretta sui margini di profitto. Ricavi lenti e margini di profitto ridotti non sono certo una ricetta per un aumento delle assunzioni. Inoltre, il calo della produttività per dipendente indica che molti ristoranti hanno un organico eccessivo, un chiaro segnale che i licenziamenti sono imminenti.

Anche nel settore pubblico sta aumentando la pressione occupazionale. Mentre in precedenza la pressione si concentrava principalmente a livello federale , ora anche i governi statali e locali si trovano ad affrontare difficoltà a causa della riduzione dei finanziamenti stanziati durante la pandemia di COVID-19. Con decisioni di bilancio difficili da prendere, i tagli al personale a livello statale e locale sono una possibilità concreta.

Oltre ai quattro settori principali menzionati in precedenza, altri tre settori, pur avendo un numero di occupati inferiore, mostrano chiari segnali di debolezza. Tra questi, il settore del trasporto merci sta registrando un calo significativo. Il volume di merci in circolazione a livello nazionale non è più elevato come un tempo. Il numero di treni container dall'Asia agli Stati Uniti è diminuito di circa il 30% rispetto all'anno scorso, e anche il volume di merci trasportate su rotaia è calato di circa il 6%. Anche il settore del trasporto su strada continua a contrarsi in termini di capacità. Con una minore quantità di merci da trasportare, diminuirà anche la domanda di autisti, addetti al carico e manodopera specializzata.

Anche i settori dell'energia e dell'estrazione di risorse naturali non presentano prospettive rosee. I prezzi del petrolio greggio sono attualmente al di sotto del livello necessario per investimenti redditizi in nuovi pozzi, il che rende difficile per le compagnie energetiche assumere nuovo personale. Una situazione analoga si riscontra nel settore del legname, poiché i prezzi del legname segato sono inferiori al livello che renderebbe redditizie la maggior parte delle segherie. Sebbene rappresenti solo una piccola frazione dell'occupazione totale nel settore privato, il declino di questo settore contribuisce al quadro complessivamente negativo.

Inoltre, il settore dell'istruzione superiore si trova ad affrontare una situazione estremamente critica: calo delle iscrizioni, tagli al bilancio e riduzione dei finanziamenti federali per la ricerca. Di conseguenza, sempre più college e università sono costretti a valutare riduzioni del personale per sopravvivere. Sebbene si preveda che il numero di posti di lavoro nel settore rimanga stabile nel 2025 rispetto all'anno precedente, con bilanci sempre più ristretti, è improbabile che questa situazione di sostenibilità duri a lungo.

Il mercato del lavoro rimane la principale fonte di rischio per l'economia. Poiché la spesa dei consumatori è il pilastro dell'economia, un ulteriore peggioramento del mercato del lavoro potrebbe innescare un circolo vizioso: le persone che perdono il lavoro riducono la spesa, causando un calo dei ricavi delle imprese, che a sua volta costringe le aziende a licenziare altri lavoratori, con conseguente ulteriore riduzione della spesa delle famiglie.

Il futuro dell'economia americana resta un'incognita. Ma una cosa è certa: sebbene dall'alto la superficie possa apparire tranquilla, sotto la superficie si stanno formando sette pericolose correnti sotterranee.

Fonte: https://vtv.vn/kinh-te-my-7-dau-hieu-canh-bao-suy-thoai-tiem-an-100251124162323269.htm