L'era del denaro costoso potrebbe presto giungere al termine.

Quando i tassi di interesse scendono, il flusso di denaro si inverte realmente.

Gli investitori stranieri hanno registrato il settimo mese consecutivo di vendite nette sul mercato azionario vietnamita, con un deflusso netto di 2.724 miliardi di VND a ottobre. Ciò porta la loro posizione netta di vendita totale dall'inizio dell'anno a 10.515 miliardi di VND.

Spiegando questa mossa, il signor Tran Thang Long, direttore dell'analisi presso BIDV Securities Joint Stock Company (BSC), ha affermato che la ragione risiede nelle pressioni legate ai tassi di cambio in Vietnam e in altri paesi, soprattutto in quelli emergenti. Inoltre, gli investitori stranieri sono venditori netti non solo in Vietnam, ma anche nella maggior parte dei paesi asiatici. Quando i tassi di interesse mostreranno segni di calo, il flusso di denaro si invertirà effettivamente.

"È normale che gli alti tassi di interesse nei principali Paesi come gli Stati Uniti o l'Europa stimolino i flussi di capitali verso tali Paesi. Solo quando i tassi di interesse mostreranno segni di calo, il flusso di denaro si invertirà realmente e tornerà verso i mercati emergenti e di frontiera come il Vietnam", ha affermato Long al Financial Street Talkshow.

Inoltre, il signor Phan Dung Khanh, direttore della consulenza sugli investimenti presso Maybank Investment Bank, ha affermato che la politica monetaria in generale a livello globale, soprattutto negli Stati Uniti e in Europa, continua a propendere per una politica restrittiva. La notizia che la Federal Reserve abbia temporaneamente sospeso gli aumenti dei tassi di interesse nella sua recente riunione ha alimentato le aspettative degli investitori, che prevedono una possibile fine imminente dell'era del denaro costoso. Sebbene le riduzioni dei tassi di interesse potrebbero non verificarsi immediatamente, il raggiungimento del picco massimo dei tassi di interesse è comunque un segnale di questa tendenza.

"Questo influenzerà il mercato azionario nel medio e lungo termine. Considero la ripresa del mercato azionario un fatto positivo, ma gli investitori devono essere più cauti. La tendenza del mercato dovrebbe essere più orientata alla ripresa che alla forte fase di crescita come quella dei primi otto mesi del 2023", ha affermato Khanh.

Il mercato azionario si sta riprendendo seguendo un andamento a forma di U.

Quindi, nel contesto della fine dell'era del denaro costoso, quale sarà l'andamento del mercato azionario vietnamita? Il signor Tran Thang Long ha affermato che, con questo calo, molti titoli di punta sono entrati in una fase di negoziazione relativamente stabile, quindi c'è la possibilità che l'indice VN-Index mostri segnali di aver toccato il fondo.

Secondo Phan Dung Khanh, se l'indice VN-Index si manterrà al di sopra dei 1.020 punti a novembre, questo potrebbe essere considerato un minimo di medio termine. "Nel peggiore dei casi, è probabile che il livello dei 1.000 punti si indebolisca. Gli investitori dovrebbero tenere presente che, se si dovesse stabilire un minimo, è più probabile che segua un andamento a U piuttosto che a V. Pertanto, il mercato avrà bisogno di una fase di consolidamento", ha previsto.

"I settori legati all'import-export, come quello tessile, ittico, della logistica e delle zone industriali, mostrano segnali positivi di ripresa. Inoltre, il settore bancario, pur affrontando alcune difficoltà, sta registrando performance migliori del previsto. I rischi legati ai crediti inesigibili o alla crescita lenta si stanno gradualmente riflettendo nelle valutazioni, che si stanno avvicinando a livelli interessanti."

"Settori come le energie rinnovabili, le energie pulite e la tecnologia avranno ottime opportunità, ma si tratta di prospettive a medio termine. Inoltre, apprezzo molto il settore immobiliare per il suo significativo potenziale. Allo stesso tempo, le aziende che continueranno a crescere e i gruppi azionari che avranno superato il recente periodo difficile saranno quelli con il maggior potenziale", ha analizzato Long.

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