Nvidia alla vigilia dell'evento: un gioco da 260 miliardi di dollari che determinerà l'era dell'intelligenza artificiale.

(Dan Tri Newspaper) - Wall Street trattiene il fiato in attesa dei risultati trimestrali di Nvidia, con potenziali fluttuazioni fino a 260 miliardi di dollari in un solo giorno. Non si tratta solo di un bilancio finanziario, ma anche di una prova per il futuro dell'era dell'intelligenza artificiale.

Nel moderno panorama finanziario, poche aziende hanno l'influenza pervasiva di Nvidia. Ogni fluttuazione del prezzo delle sue azioni ha il potenziale di scuotere l'indice S&P 500, dove rappresenta quasi l'8% del suo peso.

Pertanto, mentre il colosso dei chip si prepara a svelare il suo ultimo bilancio, non si tratta più solo della storia di una singola azienda, ma di un segnale, un barometro per lo stato di salute dell'intero settore tecnologico e per il sentiment degli investitori globali.

Nvidia ha vissuto due anni straordinari, passando da produttrice di chip grafici all'azienda di maggior valore al mondo, con una capitalizzazione di mercato superiore a 4 trilioni di dollari. Chip come il Blackwell B200 sono diventati "colonne portanti" indispensabili, fornendo le basi di potenza per la super intelligenza artificiale di Microsoft, Meta, Amazon e Alphabet. Ma tutte le cose belle finiscono.

Si prevede che questo rapporto del secondo trimestre rappresenti il ​​primo capitolo di una nuova era: un'era di crescita "eccellente", piuttosto che di crescita "utopica".

Il quadro finanziario: quando la crescita "fulminea" comincia a rallentare.

Secondo le previsioni di Bloomberg, Nvidia annuncerà cifre che qualsiasi azienda invidierebbe: un fatturato di 46,2 miliardi di dollari (in crescita del 53% su base annua) e un utile per azione (EPS) di 1,01 dollari (in crescita del 49%). Il segmento dei data center, cuore pulsante della rivoluzione dell'intelligenza artificiale, dovrebbe contribuire con un fatturato fino a 41,2 miliardi di dollari.

Si tratta indubbiamente di risultati impressionanti. Tuttavia, per Wall Street, il contesto conta sempre più dei numeri. Tra la metà del 2023 e il 2024, Nvidia ha registrato cinque trimestri consecutivi di crescita del fatturato a tre cifre, un risultato quasi senza precedenti. Ora, la crescita è rallentata a due cifre.

Questo rallentamento, sebbene inevitabile, solleva la questione fondamentale che assilla gli investitori da mesi: per quanto tempo ancora potrà durare questa miracolosa serie di successi?

L'attenzione si concentrerà sui piccoli ma cruciali dettagli: il programma di consegna del superchip GB200, i piani per la linea di chip Blackwell Ultra di prossima generazione e, soprattutto, le previsioni del management per il prossimo trimestre. Una previsione inferiore alle aspettative, anche solo di poco, potrebbe spazzare via centinaia di miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato.

Nonostante gli shock normativi, il titolo Nvidia è cresciuto del 35% dall'inizio dell'anno e di quasi il 44% negli ultimi 12 mesi. A luglio, l'azienda è diventata la prima a raggiungere una capitalizzazione di mercato di 4 trilioni di dollari (Foto: Getty).

"Mal di testa" geopolitico ": La partita a scacchi da 8 miliardi di dollari in Cina

Se il rallentamento della crescita è una nuvola grigia, le tensioni geopolitiche con la Cina rappresentano una tempesta. Questo rapporto rifletterà per la prima volta in modo completo l'impatto della volatile "guerra tariffaria" dell'amministrazione Trump.

Gli eventi che hanno coinvolto Nvidia si sono susseguiti in modo drammatico. Ad aprile, Washington ha inaspettatamente vietato all'azienda di vendere la sua linea di chip H2O specificamente in Cina. A luglio, il divieto è stato revocato, aprendo apparentemente le porte a una nuova era. Ma solo un mese dopo, un nuovo accordo ha obbligato Nvidia a versare al governo statunitense il 15% del suo fatturato derivante dalle vendite di H2O in Cina.

In precedenza, Nvidia aveva previsto che questa tassa avrebbe potuto causare un calo degli utili del secondo trimestre fino a 8 miliardi di dollari. Si tratta di un duro colpo, una vera e propria "tariffa" sulla macchina da soldi dell'azienda. Gli analisti di KeyBanc avvertono che, se Nvidia escludesse completamente i ricavi diretti provenienti dalla Cina dalle previsioni per il terzo trimestre, la cifra potrebbe essere significativamente inferiore alle aspettative del mercato.

La situazione è ulteriormente complicata dai recenti avvertimenti di Pechino alle aziende cinesi sui rischi per la sicurezza derivanti dai chip Nvidia. Sebbene il colosso americano abbia negato le accuse, la pressione da entrambe le parti si sta intensificando. In questo contesto, Nvidia starebbe sviluppando un nuovo chip per il mercato cinese basato sull'architettura Blackwell, ma il suo lancio richiede l'approvazione di Washington.

È evidente che per Nvidia il percorso per affermarsi nel mercato da un miliardo di persone si sta facendo più arduo che mai.

Dietro i numeri: preoccupazioni per una "bolla dell'IA" e le lezioni del "Nifty Fifty"

Nonostante le difficoltà, il titolo Nvidia è cresciuto del 35% dall'inizio dell'anno. L'ottimismo di Wall Street sembra illimitato. Ma proprio questa euforia sta sollevando una preoccupazione più ampia e sistemica: siamo forse in una bolla dell'intelligenza artificiale?

Anche uno dei pionieri di questa rivoluzione, il CEO di OpenAI Sam Altman, deve ammetterlo. "Siamo forse arrivati ​​a un punto in cui gli investitori sono eccessivamente entusiasti dell'intelligenza artificiale? Credo di sì", ha affermato.

Alcuni analisti più esperti hanno addirittura paragonato l'attuale euforia al crollo del gruppo "Nifty Fifty" negli anni '70. Questo gruppo era composto dalle 50 maggiori aziende americane dell'epoca (come Xerox e IBM), considerate investimenti "a lungo termine". Le loro valutazioni erano irrazionali fino allo scoppio della bolla dopo la crisi del 1973-1974, che causò un crollo del valore dell'intero gruppo di oltre il 50%.

Arun Sai, stratega senior di Pictet Asset Management, ha lanciato un severo avvertimento, rifacendosi a quella lezione storica: "Si può essere un'ottima azienda, ma non necessariamente un ottimo titolo azionario se il prezzo è sbagliato".

Cinquant'anni dopo, la stessa domanda viene posta ai "Magnifici Sette" (i sette giganti della tecnologia). Le loro valutazioni da mille miliardi di dollari sono gonfiate dall'ondata dell'intelligenza artificiale?

La corsa agli armamenti dell'intelligenza artificiale e il grande interrogativo sulla redditività.

La mania per l'intelligenza artificiale ha creato una "bolla di crescita iperconcentrata", come la definisce Arun Sai. In un contesto di rallentamento dell'economia statunitense, l'IA è diventata una delle rare note positive, un importante motore di crescita del PIL. Ciò ha scatenato una vera e propria corsa agli armamenti in termini di investimenti. Amazon prevede di spendere 85 miliardi di dollari in IA il prossimo anno, mentre Microsoft stima una cifra che arriva fino a 100 miliardi di dollari.

Tuttavia, questa corsa sfrenata verso l'intelligenza artificiale dovrà prima o poi scontrarsi con una dura realtà: la redditività. Un recente sondaggio del MIT ha smorzato l'entusiasmo generale, rivelando che il 95% delle aziende intervistate non ha ottenuto un ritorno sugli investimenti in IA, nonostante le ingenti somme di denaro spese.

La pressione per dimostrare l'efficacia è in aumento, soprattutto con l'emergere di concorrenti come DeepSeek (Cina) che sfidano il mercato con prodotti più economici ma altrettanto potenti. Il settore dell'intelligenza artificiale sta entrando in una fase in cui il ritorno sull'investimento (ROI) diventerà il parametro più importante, non solo il potenziale tecnologico.

Il bilancio trimestrale di Nvidia non racconta solo la storia di una singola azienda. È la storia dell'incontro tra tecnologia dirompente, potenti dinamiche politiche e le immutabili leggi del mercato finanziario. Nvidia è al culmine del successo, ma si muove anche su un filo sottile tra la domanda in forte crescita e i rischi macroeconomici, tra valutazioni record e timori di una recessione.

I risultati che verranno annunciati saranno un indicatore cruciale. Non solo determineranno il patrimonio di milioni di investitori, ma potrebbero anche essere una profezia sulla prossima direzione dell'era dell'IA: se continuerà a essere una rivoluzione sostenibile o se si tratterà semplicemente di una fugace e brillante corsa all'oro.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/nvidia-truoc-gio-g-cuoc-choi-260-ty-usd-dinh-doat-thoi-dai-ai-20250827225450058.htm