Occorre istituire al più presto un meccanismo per risolvere gli ostacoli che si frappongono ai progetti BOT in perdita.

Progetto di costruzione stradale Thai Nguyen - Cho Moi (Bac Kan).

Due gruppi di meccanismi

Esattamente 10 giorni dopo aver ricevuto l'incarico dal Primo Ministro, il Ministero delle Costruzioni ha appena emesso la Lettera Ufficiale n. 7356/BXD-CĐBVN indirizzata ai ministeri e agli enti competenti, tra cui il Fronte della Patria del Vietnam, la Federazione vietnamita del commercio e dell'industria e i Comitati popolari di province e città, in merito al progetto di decreto che specifica la rimozione degli ostacoli ai progetti di trasporto BOT.

Precedentemente, con la Decisione n. 1526/QD-TTg del 14 luglio 2025, relativa all'elenco e all'assegnazione degli enti responsabili della redazione dei regolamenti attuativi delle leggi e delle risoluzioni approvate dalla XV Assemblea Nazionale nella sua nona sessione, il Primo Ministro ha incaricato il Ministero delle Costruzioni di guidare lo sviluppo e la presentazione al Governo di un Decreto che dettagliasse la rimozione degli ostacoli ai progetti di trasporto BOT (articolo 99a, articolo 52, Legge sugli investimenti nel partenariato pubblico-privato (Legge PPP)) mediante una procedura semplificata.

"A causa dei tempi ristretti (il Decreto dovrebbe essere emanato alla fine di agosto o all'inizio di settembre 2025), il Ministero delle Costruzioni richiede che gli enti competenti forniscano un riscontro sulla bozza di Decreto e lo inviino al Ministero delle Costruzioni entro il 28 luglio 2025, per la successiva elaborazione e trasmissione all'autorità competente", ha richiesto il signor Le Anh Tuan, Vice Ministro delle Costruzioni.

Secondo quanto riportato, nel documento volto a raccogliere pareri dai ministeri, settori e autorità locali competenti, il Ministero delle Costruzioni ha redatto un Decreto che illustra nel dettaglio la rimozione degli ostacoli ai progetti di trasporto BOT (Build-Operate-Transfer), composto da 13 articoli e 3 capitoli.

Nello specifico, il Capitolo I (articoli da 1 a 3) fornisce disposizioni generali; il Capitolo II (articoli da 4 a 8) disciplina la gestione delle problematiche relative alla riduzione dei ricavi per i progetti di trasporto BOT firmati prima del 1° gennaio 2021; e il Capitolo III (articoli da 9 a 13) disciplina la risoluzione dei contratti relativi ai progetti di trasporto BOT firmati prima del 1° gennaio 2021.

Va aggiunto che, di recente, nell'attuazione delle conclusioni della Commissione permanente dell'Assemblea nazionale e delle direttive della Commissione permanente del governo, il Ministero delle Costruzioni (precedentemente Ministero dei Trasporti) ha collaborato con le autorità locali per valutare in modo esaustivo le difficoltà e gli ostacoli dei progetti di trasporto BOT a livello nazionale.

Di conseguenza, su un totale di 140 progetti di trasporto BOT, 11 progetti sono stati identificati come affetti da ostacoli quantificabili e diversi altri presentano potenziali ostacoli. Si tratta di progetti firmati prima del 1° gennaio 2021 (prima dell'entrata in vigore della legge PPP).

Durante il processo negoziale, seguendo le direttive del Comitato permanente del governo, il Ministero delle Costruzioni ha coordinato con la Banca di Stato del Vietnam l'organizzazione di numerosi incontri con investitori e istituti di credito per concordare soluzioni, risolvere le problematiche e definire le responsabilità condivise da ciascuna parte.

Sulla base di ciò, il Ministero delle Costruzioni, in coordinamento con la Banca di Stato del Vietnam e le autorità locali competenti, ha negoziato con gli investitori e le imprese di progetto e ha concordato due gruppi di soluzioni per superare gli ostacoli, basate sul principio di "benefici armoniosi e rischi condivisi", tra cui: la condivisione da parte dello Stato dell'onere di proseguire l'esecuzione dei contratti per 5 progetti; e il pagamento da parte dello Stato dei costi di indennizzo per la risoluzione anticipata dei contratti per 6 progetti.

"Dopo l'emanazione del quadro giuridico da parte dell'Assemblea Nazionale, il Decreto che specifica la rimozione degli ostacoli nei progetti di trasporto BOT è fondamentale per consentire a 11 progetti di trasporto BOT firmati prima del 1° gennaio 2021, attualmente in difficoltà finanziarie, di condividere le perdite di fatturato o di ricevere un risarcimento per i costi di risoluzione anticipata del contratto", ha dichiarato un dirigente del Ministero delle Costruzioni.

Tre opzioni per il pagamento degli interessi sul prestito.

Per quanto riguarda la risoluzione delle problematiche relative alla riduzione dei ricavi per i progetti di trasporto BOT firmati prima del 1° gennaio 2021, il Ministero delle Costruzioni ha chiarito il rapporto di ripartizione dei ricavi nella bozza di decreto.

Nello specifico, il progetto di decreto stabilisce che la quota di ripartizione delle entrate statali non dovrà superare il 75% del rapporto medio tra il disavanzo di bilancio e le entrate previste nel piano finanziario del progetto negli ultimi tre anni. Il disavanzo di bilancio viene calcolato sottraendo le entrate effettive dalle entrate previste nel piano finanziario.

Il Ministero delle Costruzioni ha dichiarato che la base per la proposta di un tasso medio di riduzione dei ricavi del 75% si fonda sulle disposizioni dell'articolo 82 della Legge sui partenariati pubblico-privato (PPP) relative all'applicazione di un meccanismo di ripartizione delle riduzioni di fatturato quando i ricavi effettivi sono inferiori a quelli previsti nel piano finanziario di un contratto di progetto PPP, con un tasso che varia da meno del 90% a meno del 75% a causa di modifiche alla pianificazione, alle politiche e alle leggi pertinenti che riducono i ricavi.

Secondo il Ministero delle Costruzioni, il calcolo del "calo dei ricavi del progetto negli ultimi 3 anni" è finalizzato a garantire l'accuratezza nella determinazione della media (percentuale media) del calo dei ricavi; al contempo, questo è anche il tempo necessario affinché le parti possano negoziare e studiare l'applicazione delle soluzioni previste dal contratto; la soluzione di integrare il capitale statale dovrebbe essere applicata solo qualora le soluzioni previste dal contratto non siano praticabili.

Inoltre, dopo che lo Stato ha ripartito le entrate, se le entrate effettive superano quelle previste nel piano finanziario modificato, le parti contraenti sono responsabili dell'aggiornamento del piano finanziario al fine di ridurre i tempi necessari per il recupero dell'investimento tramite la riscossione dei pedaggi.

Per quanto riguarda la risoluzione anticipata dei progetti di trasporto PPP firmati prima del 1° gennaio 2021, il progetto di decreto propone che gli investitori e le imprese coinvolte nei progetti PPP siano rimborsati per i costi di risoluzione anticipata del contratto nei casi previsti dai punti a) e b) della clausola 2a) dell'articolo 52 della legge sui PPP, e in conformità con il punto a) della clausola 2a) dell'articolo 52 della legge sui PPP, quando si verifica una delle due condizioni.

Innanzitutto, anche se il progetto è stato completato ed è operativo da almeno due anni, l'investitore o l'impresa responsabile del progetto non è autorizzato a riscuotere commissioni per recuperare il proprio investimento, come previsto dal contratto di progetto.

In secondo luogo, il progetto ha subito un calo delle entrate. Le parti hanno elaborato un piano finanziario rivisto basato sull'integrazione del capitale statale per la ripartizione delle entrate, sulla riduzione del rendimento del capitale proprio e sull'abbassamento dei tassi di interesse sui prestiti, ma il periodo di riscossione dei pedaggi per il recupero del capitale si è comunque esteso oltre i 50 anni.

"Se il piano finanziario ha previsto l'apporto di capitale statale, ridotto il rendimento del capitale proprio e abbassato i tassi di interesse sul capitale preso a prestito, ma il periodo di riscossione dei pedaggi per il recupero del capitale si estende comunque oltre i 50 anni, allora il progetto è considerato irrealizzabile e non può essere modificato per proseguire con il contratto", ha spiegato un rappresentante del Ministero delle Costruzioni.

Secondo quanto riportato, nella bozza di decreto, il Ministero delle Costruzioni ha affermato che sussiste ancora una questione relativa alla gestione dei progetti BOT che richiede il parere del Governo. Tale questione riguarda i costi di indennizzo e la risoluzione anticipata del contratto.

Pertanto, per quanto riguarda gli interessi passivi durante la fase operativa e commerciale dei progetti BOT, il Ministero delle Costruzioni li sta attualmente determinando utilizzando tre metodi provvisori.

Opzione 1: Importo totale del prestito come da contratto moltiplicato per il tasso di interesse (determinato al 4% annuo). Il periodo per il calcolo degli interessi passivi va dall'avvio del progetto/lavoro fino alla risoluzione del contratto.

Opzione 2: Totale degli interessi passivi pagati dall'investitore/impresa progettuale alla banca erogatrice del credito fino al momento in cui l'autorità competente decide di rescindere il contratto.

Opzione 3: 0 VND (nessun interesse addebitato durante la fase operativa e commerciale a titolo di indennizzo per la risoluzione anticipata del contratto).

Secondo il signor Tran Chung, presidente dell'Associazione degli investitori nella costruzione di strade, il processo di risoluzione degli ostacoli in 11 progetti stradali BOT (Build-Operate-Transfer) deve essere accelerato dagli enti competenti, perché in realtà alcuni progetti sono praticamente "clinicamente morti" per ragioni oggettive che esulano dalla responsabilità degli investitori.

"Oltre a specificare le responsabilità contrattuali degli enti statali competenti in merito ai progetti BOT, la risoluzione definitiva degli 11 progetti BOT in difficoltà contribuirà a dare maggiore sicurezza alle imprese nelle transazioni commerciali e di investimento, a minimizzare i rischi legali e a limitare i repentini cambiamenti di politica che causano perdite alle imprese", ha affermato Chung.

Elenco di 11 progetti BOT per la gestione del traffico che incontrano difficoltà e ostacoli, e per i quali si richiedono soluzioni.

Otto progetti rientrano nella competenza del Ministero delle Costruzioni in quanto ente statale.
competenza:
- Il progetto BOT per la sezione di circonvallazione della Strada Statale 1 intorno alla città di Thanh Hoa (comprese le sezioni di circonvallazione est e ovest dal Km0 al Km6);
- Il progetto prevede la costruzione della strada Thai Nguyen - Cho Moi (Bac Kan) e la ristrutturazione e l'ammodernamento della Strada Statale 3, tratto Km75 - Km100, nell'ambito di un contratto BOT (Build-Operate-Transfer).
- Progetto BOT per l'ammodernamento e l'ampliamento del tratto dell'autostrada Ho Chi Minh dal km 1738+148 al km 1763+610;
- Progetto BOT per la ristrutturazione e l'ammodernamento della Strada Statale 91, tratto Km14 - Km50+889;
- Il progetto BOT per la ristrutturazione e l'ammodernamento del tratto di fiume Saigon che va dal ponte di Binh Loi al porto di Ben Suc;
- Il progetto BOT per la costruzione del ponte Viet Tri - Ba Vi;
- Il progetto BOT per la costruzione del ponte Thai Ha;
- Il progetto BOT per la costruzione di una galleria stradale attraverso il passo di Deo Ca.
Tre progetti rientrano nella giurisdizione delle autorità locali:
- Il progetto dell'autostrada Bac Giang - Lang Son è realizzato secondo il modello BOT (Build-Operate-Transfer) (Comitato popolare provinciale di Lang Son);
- Il progetto BOT per la costruzione del ponte An Hai (Comitato popolare provinciale di Phu Yen, ora provincia di Dak Lak);
Il progetto BOT per la ristrutturazione e l'ammodernamento della Strada Statale 39B e del tratto di circonvallazione intorno alla città di Thanh Ne (sotto il Comitato Popolare della provincia di Thai Binh, ora Comitato Popolare della provincia di Hung Yen).