UOB rivede al rialzo le sue previsioni di crescita per il Vietnam.

UOB ha rivisto al rialzo le sue previsioni di crescita del PIL per il Vietnam entro il 2025, portandole al 7%, e ha affermato che l'obiettivo del governo di almeno l'8% è ambizioso ma comunque raggiungibile.

Un recente rapporto della United Overseas Bank (UOB) ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita del PIL del Vietnam per quest'anno, portandole al 7% rispetto al precedente 6,6%. Questa decisione giunge dopo che l' economia è cresciuta del 7,09% lo scorso anno, superando di gran lunga le previsioni generali del mercato (6,7%) e l'obiettivo ufficiale del 6,5%.

"Ci aspettiamo che gli sviluppi positivi derivanti da fattori interni come la produzione manifatturiera, la spesa dei consumatori e il turismo contribuiscano all'attività economica, soprattutto nella prima metà dell'anno", si legge nel rapporto.

Questi fattori, unitamente a prospettive esterne più positive, inducono UOB a prevedere che il governo statunitense – il principale mercato di esportazione per il Vietnam – applicherà dazi aggiuntivi in modo più ponderato e flessibile.

Nel 2025, l'Assemblea nazionale ha fissato un obiettivo di crescita del 6,5-7%, mentre il governo ha previsto almeno l'8% o il 10% in condizioni favorevoli, creando lo slancio per una crescita a doppia cifra nella fase successiva, con l'obiettivo di diventare un paese ad alto reddito entro il 2045.

Secondo la banca di Singapore, in base all'approccio incentrato sulla disciplina fiscale e alle modalità di erogazione degli investimenti pubblici finora adottate, l'obiettivo dell'8% "sembra piuttosto ambizioso, ma c'è ancora margine di miglioramento".

Durante la consueta conferenza stampa governativa dell'8 gennaio, il viceministro della Pianificazione e degli Investimenti, Nguyen Duc Tam, ha dichiarato che sussistono le basi per una crescita economica dell'8% quest'anno. Secondo Tam, le riforme e i miglioramenti istituzionali continuano a essere fattori determinanti per un'elevata crescita. Inoltre, fin dall'inizio dell'anno, gli investimenti pubblici si sono concentrati sull'erogazione di fondi. Il governo sta anche rafforzando e rivitalizzando i tradizionali motori di crescita, come i consumi e le esportazioni.

Per quanto riguarda le sfide, UOB ritiene che l'incertezza sulle prospettive commerciali rappresenterà un rischio significativo per il Vietnam nella seconda metà dell'anno. Ciò è dovuto alla crescente dipendenza dell'economia dalle esportazioni, che si prevede raggiungeranno un livello record di oltre 400 miliardi di dollari nel 2024, quasi pari al PIL nominale di 450 miliardi di dollari.

La pressione sui tassi di cambio rimane presente. Si prevede un ulteriore rafforzamento del dollaro statunitense nella prima metà dell'anno, in seguito al ritorno di Donald Trump. I mercati internazionali hanno rivisto le proprie aspettative, con un minor numero di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense, il che significa che la forza del dollaro continua a consolidarsi.

Nel frattempo, il dong vietnamita (VND) potrebbe risentire delle politiche tariffarie di Trump, dell'andamento dello yuan cinese e della politica dei tassi di interesse della Federal Reserve. UOB prevede un tasso di cambio USD/VND di 25.800 VND nel primo trimestre, 26.000 nel secondo trimestre, 26.200 nel terzo trimestre e 26.000 negli ultimi tre mesi dell'anno.

Considerata l'incertezza che circonda il ciclo di aggiustamento dei tassi di interesse della Fed e le tensioni geopolitiche e commerciali, la banca prevede che la Banca di Stato del Vietnam manterrà il tasso di interesse di riferimento invariato al 4,5%.

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