インフレ圧力は緩和していない。

協調的な解決策を講じれば、2024年の目標達成に向けてインフレを抑制できると確信しているものの、依然として大きな圧力が残っているため、油断は禁物だ。元統計総局長のグエン・ビック・ラム博士は、バンキング・タイムズ紙に対し、この見解を示した。

今年最初の2か月間の消費者物価指数の数字は何を示していますか。また、年間を通じてインフレを抑制できる可能性についてどのようにお考えですか。

1月と2月は多くの祝日があり、特に伝統的な旧正月（今年は2月中に全てが重なります）は特にそうです。この祝日に向けて商品やサービスの需要が高まり、価格が上昇します。これは毎年最初の2ヶ月に起こる季節的なパターンであるため、消費者物価指数（CPI）の上昇は正常です。その後、3月と4月はCPIはわずかに上昇するか、下落することもあります。通常、3月は2月に比べてCPIが大幅に下落するため、3ヶ月間のCPI平均は2ヶ月間の平均よりも低くなります。

価格上昇圧力を軽減するため、国内の食糧供給を積極的に確保します。

ファム・ミン・チン首相は、価格と市場の管理を強化し、設定された目標に従ってインフレを抑制しつつ同時に成長を促進することの必要性を強調した。

国内外の要因を総合的に考慮すると、2024年のインフレ目標達成は実現可能だと考えています。これは、 世界および国内の総需要が予想ほど力強く回復する可能性は低いため、需要主導型インフレ（財・サービスに対する市場の需要が急激に増加し、価格が上昇する現象）の圧力は大きくないことが理由です。さらに、積極的な政策対応と、消費者支出の大きな割合を占め、消費者物価指数（CPI）に大きな影響を与える食品の国内供給の豊富さも、物価上昇圧力の緩和に寄与しています。

一方、政府は一貫して成長を最優先事項として強調し、 マクロ経済の安定、インフレ抑制、そして経済の主要な均衡の確保を着実に推進しています。これは、企業の回復と生産拡大への信頼感を高めると同時に、インフレ期待の抑制にも貢献しています。さらに、一部の税制支援政策は2024年も継続されます。世界的なインフレ率の低下傾向も、「輸入」インフレの圧力を軽減するでしょう。これらの要因に加え、政府の断固たる指導と政策運営がインフレ抑制に貢献し、総消費者需要に回復の兆しが見られない状況を踏まえると、2024年のインフレ抑制目標は完全に実現可能であると確信しています。

しかし、まだ第1四半期なので、インフレ圧力は依然として存在しています。今年、インフレに圧力をかける可能性のある要因の中で、最も懸念されるものは何ですか？

はい、まだ油断はできません。今から年末にかけてのインフレ動向は、国内外の要因から依然として大きな圧力に直面するでしょう。国際的には、インフレ率と金利は依然として高水準にあり、米ドルは2023年末までに予想されていたほど急速に下落するどころか、依然として上昇傾向にあります。これが国内為替レートへの圧力の一因となっています。原油価格や基礎的資源価格の上昇リスク、地政学的緊張、輸送ルートの混乱なども挙げられます。国内では、電気料金が上昇傾向にあり、米価は輸出価格に連動して上昇しています（特にインド、ロシア、UAEといった主要米輸出国が食料安全保障を確保するため、米の輸出制限や禁止を継続する可能性がある状況下ではなおさらです）。また、国営の財・サービスの価格調整も行われています。

2023年、ベトナム電力公社（EVN）は電気料金を2回、合計7.5%値上げしました。これは2024年の企業の生産コストと製品価格に影響を及ぼすでしょう。さらに、2024年も電気料金の上昇圧力が続くこと、異常気象、そして特に夏季の生産と消費のための電力需要の増加予測により、住宅用電気料金指数が上昇し、大きなインフレ圧力が生じるでしょう。

さらに、現在のベトナムでは、貯蓄金利が非常に低い水準にまで低下している中で、実際には資本吸収力が弱いために信用の伸びが鈍化しているにもかかわらず、消費者向け融資の増加の奨励（年間信用の伸びは15％程度と予測されており、この信用枠はすでに使い切られている）を含む強力な信用注入が、期待インフレを間接的に引き起こす目に見えない要因となっている。

過去 2 か月間のインフレ傾向とそれに伴う課題を踏まえ、今年のインフレ抑制目標を達成するためにどのような提言がありますか。

政府および関係省庁、部局、地方自治体は、食料・食品の安定的な価格供給と十分な供給を確保するための対策を講じる必要があると考えています。さらに、国家のエネルギー安全保障を確保するための計画と対策も必要です。商工省は、世界の石油価格を速やかに監視し、予測能力と質を向上させ、経済需要を満たすための十分な供給と石油備蓄の増強のための包括的な対策を策定する必要があります。同時に、いかなる状況下でも生産と消費に十分な電力供給を確保するための対策を予測、計画し、実施する必要があります。

小売電力価格の調整に関しては、商工省の草案（現在、2017年6月30日付決定第24/2017/QD-TTg号に代わる平均小売電力価格の調整メカニズムに関する決定案を政府に提出するため各省庁の意見を募っている）では、電力価格調整の時間を短縮し、EVNに1%以上の値下げ幅と価格帯内で3%以上5%未満の値上げ幅で電力価格を調整する権限を与えることが提案されていると私は考えています。この解決策は、現在の小売電力価格の不備を解消し、電力価格を徐々に値上げと値下げの両方を伴う競争的な市場メカニズムへと移行させるのに役立ちます。したがって、EVNは、小売電力価格の値上げまたは値下げを決定する際に、実際の合理的な電力生産コストに基づく必要があります。

同時に、国が管理する財・サービスの価格上昇がインフレと経済成長に与える影響を慎重に評価し、適切な調整水準と時期を決定することで、インフレ抑制の目標を達成し、国民生活への影響を最小限に抑える必要があります。また、マクロ経済の安定を維持するために、政府は柔軟かつ適切な財政政策と金融政策を実施する必要があります。

さらに、効果的なコミュニケーションによって、政府の政策や指示に関する情報をタイムリーかつ正確で明確に提供し、市場価格に関する誤解を招く情報を排除して厳格に取り扱い、虚偽の情報に起因する心理的要因によるインフレを防ぎ、特に財政・金融政策や賃金調整の前にインフレ期待を軽減する必要がある。

産業界は、生産と事業の活性化に必要な環境を万全に整え、市場への商品・サービスの供給を確保する必要があります。世界的な需要低迷、サプライチェーンや物流の混乱リスクが依然として存在する状況において、積極的に情報を更新し、市場動向を正確に予測することで、機会を捉え、リスクを軽減する必要があります。再生可能エネルギーへの投資と移行に注力することで、エネルギー価格上昇によるコスト削減と長期的な利益の増大を図ります。さらに、労働生産性、競争力、そして成長を向上させるためには、技術、人材などへの投資が不可欠です。

ありがとうございます！

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