TCB株の株価は44,240ベトナムドンです。

CSIの分析によると、TCB株は現在44,240ベトナムドンで評価されています。2026年第1四半期の好業績を受け、TCBは引き続き目覚ましい利益を上げています。市場とTCB株に関する最新情報をお見逃しなく。

Báo Sức khỏe Đời sống•30/06/2026

CSIによると、テックコムバンク（TCB）の2026年第1四半期の業績は、非金利収入の増加を示し、年間計画の25％を達成した。

季節要因により2026年第1四半期の信用供与の伸びは比較的鈍化し、785兆6000億ベトナムドン（前年同期比3.76%）にとどまったものの、テックコムバンク（TCB）は8兆8700億ベトナムドン（前年同期比22.6%）という目覚ましい税引前利益を達成し、通期目標の約25%を達成した。

TCB株の株価は44,240ベトナムドンです（画像1）。 — TCB株の価格は44,240ベトナムドンです（イメージ画像）。

当該期間中、資本コストの圧力により純金利収入は9兆5,200億ベトナムドン（前年同期比14.6%増、前期比11.73%減）となり、純金利マージン（NIM）は3.75%にわずかに低下しました。しかしながら、サービス事業は収益の確固たる「基盤」となり、純利益は3兆1,500億ベトナムドン（前年同期比72.2%増）に達し、主に決済および貿易金融セグメントが牽引しました。営業費用（前年同期比17.8%増）が総営業収益（TOI）と同等の割合で増加したことで業務効率が最適化され、CIR比率は前年比28.3%という最適な水準を維持することができました。

CASAバッファーによる資本コストの優位性は、システム流動性が逼迫している状況において優れている。2026年上半期は業界全体の資金調達活動が多くの課題に直面し、TCBの顧客資金調達額は599.8兆ベトナムドン（前年同期比-3.1%）にわずかに減少した。

それにもかかわらず、TCBはCASA比率で業界トップの地位を維持し、2026年第1四半期には32.6%に達することで、資本コストへの圧力を最小限に抑えることに成功した。

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CASA比率は一般的な傾向に沿って若干低下する傾向にあるものの、預金金利が上昇傾向にある一方で貸出金利をそれに合わせて調整することが難しい状況において、豊富な要求払い預金はTCBが資本コスト（CoF）を最適化する上で戦略的な武器であり続けている。

CSIによると、TCBは融資ポートフォリオの多様化を進めており、不動産に集中するリスクを積極的に軽減している。具体的には、今後3～5年以内に資産構成を転換する戦略を実行しており、不動産融資の割合をポートフォリオ全体の20～25%にまで削減し、無担保融資やインフラ融資への事業拡大を目指している。

2026年第1四半期末までに、トレンドの変化は明確に現れた。不動産ローンと社債の残高は、総ローン残高の約29％に縮小し、247兆3000億ベトナムドン（前年同期比-2.5％）となった。住宅購入ローン（個人顧客向け）の残高は引き続き堅調に推移し、276兆5000億ベトナムドン（前年同期比30.2％）に達し、総ローン残高の32.42％を占めた。

このポートフォリオの比重の逆転は、TCBが不動産プロジェクトへの注力を弱め、より高い利益率と安全性を提供する小売セグメントへとリスクポートフォリオを多様化していることを示している。

しかしながら、TCBはいくつかのリスクにも直面している。その一つは、不良債権（NPL）がバランスシートに及ぼす潜在的な圧力である。厳格なポートフォリオ管理を行っているにもかかわらず、一部の経済セクターにおける景気後退圧力により、今後数四半期で不良債権比率が若干上昇する可能性がある。

上記の議論に基づき、CSIは、TCBの収益を生み出す資産が2026年には前年比約17％という好ましい成長率を達成すると予測している。

業界の厳しいマクロ経済環境のため、TCBの通期純金利マージン（NIM）マージンは引き続き若干低下し、3.4%になると予想されます。しかし、129%という高い貸倒引当率（LLRC）による強固な防御バッファーのおかげで、TCBは今後数四半期の引当金コストの圧力を軽減し、2026年通期の税引前利益を36兆9,000億ベトナムドン（前年比13.4%増）に押し上げる余地が生まれます。

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