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| 法的障壁の解消と上場期間の短縮は、ベトナム株式市場における400億ドル規模の新規株式公開（IPO）の波を引き起こす起爆剤になると予想されている。 |
2026年前半に入り、ベトナム株式市場は重要な変革期を迎えている。投資家の注目は現在、新規株式公開（IPO）の波に集まっている。良好なマクロ経済状況と、特に法制度の整備が相乗効果を生み出し、国内外の資本にとって大きな魅力となっている。
官僚的な障壁を取り除き、資本の流れを円滑化する。
国家証券公社（NSI）の最新レポートによると、新規株式公開（IPO）市場は2026年も好調を維持する見込みです。その原動力となっているのは、2020年12月31 日付政令第155/2020/ND-CP号のいくつかの条項を改正・補足し、証券法のいくつかの条項の実施を詳述する政令第245/2025/ND-CP号です。これらの規制は、ガバナンス基準と情報透明性を向上させるだけでなく、企業にとって真に資金調達の道を開くものです。
規制当局が新規株式公開（IPO）と上場を同時に登録できるようにしたことで、最大の手続き上のボトルネックが解消されました。上場完了までの期間は、従来の90日からわずか30日に大幅に短縮されました。この改革により、企業は株式の正式な取引開始前に資本市場へのアクセス機会を捉え、価格変動リスクを最小限に抑えることが可能になります。
さらに、規制のない分野における外資所有制限の緩和は、好ましい兆候を示している。NSIによると、こうした「自由化」的な変化は、資金調達能力を直接的に高め、流動性を改善し、市場の高度化という目標に向けた基礎的な構成要素となるという。同機関は、ベトナムにおける新規株式公開（IPO）の総額が2026年から2028年の間に400億米ドルを超える可能性があると予測している。
「好都合なタイミング、有利な立地、そして調和のとれた人間関係」が重なり合った結果。
ベトナム株式市場の歴史は、主要な新規株式公開（IPO）のたびに著しい上昇を記録しており、特に2007年から2009年（ベトナムのWTO加盟に関連した時期）と2016年から2018年（民間銀行および不動産セクターの台頭）の期間に顕著であった。
証券分析専門会社Hy MaxproのCEO、ハン・フー・ハウ氏によると、市場は新たなIPOブームの幕開けを迎えており、「適切な時期、適切な場所、適切な人材」という3つの好条件がすべて揃っているという。ベトナムは強固な制度基盤と経済管理インフラを構築し、今後5年間で2桁成長を目指す成長期に備えている。特に、現在の1200万件の証券口座数（2020年以前は100万～200万件）から生じる質的な変化は、証券を経済に大きな影響を与える資本チャネルへと変貌させた。
BIDV証券（BSC）の副総支配人であるトラン・タン・ロン博士は、大型IPOは常に市場構造を明確に形成すると強調した。特に、2025年12月以降だけでも、IPOを通じて調達された総資本は40兆ベトナムドンに達し、過去10年間の累積総額にほぼ匹敵する。これは、国内外の投資家がVN指数に上場する新商品への投資に非常に意欲的であることを示している。
民営化の柱とデジタル資産分野。
今後も、高品質な商品の供給は、国有経済部門からの強力な補完によって支えられていくでしょう。2026年1月6日には、決議79-NQ/TWが発布され、国有経済の主導的役割が改めて確認されました。民営化プロセスは加速され、ガバナンス能力の向上、社会資源の誘致、そして主要分野における国家の支配的役割の確保が図られます。
NSIは新たな視点から、デジタル資産セクターが大きな成長の可能性を秘めていると評価しています。デジタル変革の潮流と法制度の改善に伴い、管理・監督メカニズムが国際的な慣行と整合すれば、ベトナムのデジタル資産市場規模は2030年までに1,000億ドルを超える見込みです。
国有企業の抜本的な再編、法的枠組みの緩和、そしてデジタル資産への視野の拡大に伴い、ベトナムの資本市場は急速な成長期に突入しようとしている。新規株式公開（IPO）は戦略的な「推進力」となり、この新たな発展時代における金融市場全体の魅力を高めることが期待される。
出典：https://thoibaonganhang.vn/coi-troi-phap-ly-kich-hoat-lan-song-ipo-40-ty-usd-182799.html
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