国会議員がヴィンスピードの南北高速鉄道への直接投資提案について語る

ホアン・ヴァン・クオン教授 - 写真: PHAM THANG

「現在、我々は公共投資の選択肢を検討しており、これはこのプロジェクトに一定の予算資本を投入することを意味します。もし、同様の品質基準、機能性、そして普及性を備えたプロジェクトを引き受ける意思のある民間投資家がいるなら、彼らに仕事を委託しない理由はないでしょう」と、代表のホアン・ヴァン・クオン氏（国家教授評議会副議長、元国民経済大学副学長）は、南北高速鉄道へのヴィンスピードの直接投資提案について述べた。

プロジェクト実施のために登録する意思のある国内投資家は大歓迎です。

*首相に送った文書の中で、VinSpeedは、公共投資やPPPではなく、直接投資の形で南北高速鉄道プロジェクトへの投資に参加することを提案した。これについてどう思いますか?

- これはとても励みになります。政府はお金を使う必要はないが、民間部門はお金を使う意思がある。民間部門が自ら資源を持ち、資金を使い、計算し、回収することを支援する政策も必要です。

しかし、このプロジェクトは国の基幹インフラであるため、たとえ民間投資であっても、民間部門は国の要件と規制に従わなければなりません。

例えば、鉄道産業の発展のためには、民間企業は路線建設という理念や目標に基づいて投資を行う必要があります。投資が完了したら、どのように活用、運用されるのでしょうか?明らかに、国家の視点と方向性が必要です。

したがって、民間投資は仕事全体を任せるのではなく、個別のプロジェクトとして投資することを意味します。重要な国家プロジェクトは、その形態にかかわらず、すべて国家管理の原則に基づいています。

* 承認を得るために、投資家が満たす必要がある特別な条件は何でしょうか?

- 南北高速鉄道は経済発展と物資交流の促進にプラスの影響を与えるプロジェクトです。

それとともに、このプロジェクトは、ベトナム人による国内鉄道産業の発展、ベトナム企業の投資、主に外国技術移転を受けて製造されるベトナム製品の開発に向けた現地化政策の実施も目指しています。

これは、この鉄道線に投資する際に達成すべき目標の 1 つです。したがって、投資登録を希望する国内投資家がいる場合は、大変ありがたいです。

これは鉄道産業の現地化政策の実現に貢献するとともに、他の産業・分野にも波及します。

最も重要な問題は、国内投資家が投資登録するのではなく、外国の製品や部品を輸入し、組み立てと加工のみを行う、真の国内投資、国内産業の発展でなければならないということです。つまり目標は達成されません。

したがって、投資家が現地化に​​コミットしているかどうか、また外国の技術に基づいた部品、付属品、装置の生産を開始するために他の国内企業や投資家とつながりがあるかどうかに注意を払う必要があります。

これは、国内投資家の導入を受け入れるか否かを検討する上で最も重要な目標であり条件であると言えます。

南北軸の高速鉄道プロジェクトは全長1,451km、最高速度は時速350km - イラスト写真：Chat GPT

民間投資家に引き渡せない理由はない。

* 予算が限られている状況において、資本の 80% を国から 35 年間無利子で借り入れるという VinSpeed の提案は、財政的にも法的にも実現可能な選択肢と考えられますか?

現在、官民パートナーシップ（ PPP）方式による投資法では、国がプロジェクト資本の最大50％までしか支援することができません。代表者によると、VinSpeedのような枠組みを超える提案には新たな特別な仕組みが必要なのか、それとも条件付きの例外として検討すべきなのか。

- この場合の鉄道投資は官民パートナーシップ（PPP）投資とはみなされませんが、国内投資家がプロジェクトを実施することを認めています。企業が民間投資に登録する場合、その企業は享受する利益と負担しなければならない損失を受け入れることになります。

もちろん、投資家が損失を被らないための仕組みや方針があり、常に成功する投資を考えなければなりません。そこから持続可能な発展の基盤を創り、社会に貢献します。

交通インフラ全般、特に鉄道への投資は公共投資部門に属し、投資には公共投資資本が支出されなければなりません。民間投資家が参加しない場合は、予算で投資しなければなりません。

通常、鉄道を含む交通インフラへの投資は、初期投資資本の回収能力が非常に遅いです。回復の部分は波及効果であり、発展を生み出し、社会に利益をもたらします。

そのプロジェクトからの直接的な収益を予算に計上するのは非常に困難です。したがって、民間投資家が資本を投資する意思がある場合、政府が投資家向けのリソースを創出する政策を持っているかどうかを確認する選択肢も考慮する必要があります。

実際、予約の仕組みが存在します。政府はインフラ整備事業の建設を民間投資家に発注するために予算を使うことさえあり、それを発注手段とみなしている。

この場合、投資家は資本を国から提供してもらいたいのではなく、発注の方向ではなく国が無利子で貸し付けてほしいのです。これも良い選択肢です。

なぜなら、そのお金は使われず、回収することもできないため、インフラプロジェクトの回復時間は常に非常に長く、利益は非常に低いからです。したがって、この要素を考慮する必要があります。

* 代表者によると、経済的観点から、これほど多額の資金を民間企業に引き渡すことの利点と、管理メカニズムを必要とする懸念事項は何ですか。

- 現在、公共投資の選択肢を検討しており、これはプロジェクトに一定額の予算資本を費やすことを意味します。

計画された公共投資と同様の品質基準、機能性、波及効果を持つプロジェクトを引き受ける意思のある民間投資家がいる場合、そのプロジェクトを彼らに委託しない理由はない。

公共投資では、お金が適切なプロジェクトに使われるかどうかを把握するために支出を管理する必要があります。現在、民間投資家への融資には、資金が希望通りにプロジェクトに流入するかどうかの管理も必要となっている。ただお金を渡せばどこかへ行けるというわけではありません。

違いは、公共投資を1ペニー単位で管理する必要がある場合、購入した資材や原材料の1ペニー単位で、すべての支出を監督、入札、およびコスト規範に従って実施する必要があることです。

民間投資家に関しては、彼ら自身が管理し、決定します。国は、製品またはプロジェクトが定められた要件、基準、規制に従って実装されているかどうかを全体的に管理するだけです。

* 国が提案どおりにVinSpeedに優遇融資を与えることに同意した場合、同じ分野の他の企業の間で不公平な前例が作られることになりますか？

・民間企業が規制を上回る優遇措置を受けて資金を借り入れることは不自然である。もしもそのような問題を提起することが通常の業務過程であったならば、それは明らかに不公平であろう。

しかし、これは州の予算で全額投資されるべきプロジェクトです。元金がいつ回収されるかは予測不可能であり、場合によっては回収できない事態も考えられます。

代わりに、民間投資家は投資のために少額の資金を借りたいと考えており、一時的に政府は支出する必要はなく、企業に融資し、その後企業が返済することになります。

財政的には、損害を与えるよりも予算にとって明らかに効率的です。

これは、民間企業が国家の役割を果たすのを支援するための国家支援にすぎません。国は投資すべきだが、責任を負う意思のある民間企業もあり、それを奨励する必要がある。

国家と連携して民間の経済発展を促進し、社会開発の目標を達成するという文脈において、すべてが国家と公共投資に焦点が当てられているわけではない。

社会化の役割を強化することで、より迅速で、より良く、より効果的な開発への推進力が生まれます。

* プロジェクトが期待された成果を達成しなかった場合、国はリスクを管理し、多額の無利子融資から公共資産を保護するために何ができるでしょうか?

・鉄道投資目標は達成されなければならない。国会がプロジェクトを承認した際に投資効率が評価されました。それらはすべて予想されていたことです。

現時点では、投資プロジェクトが効果的でないとは言えません。効果がない場合には、実装プロセス全体を見直して、逸脱がないか確認する必要があります。

本当に客観的な理由により実際には効果がない特別なケースでは、リスクに適応するための要因と解決策を考慮する必要があります。

* ありがとうございます。

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出典: https://tuoitre.vn/dai-bieu-quoc-hoi-noi-ve-de-xuat-dau-tu-truc-tiep-tuyen-duong-sat-cao-toc-bac-nam-cua-vinspeed-20250521163754826.htm