経済情報レビュー 11/11-15週

11月11日から15日までの1週間の注目経済情報は、中心為替レートが20ドン上昇、VN指数が前週末比33.99ポイント（-2.71％）下落、10月の消費者物価指数が前月比0.33％上昇、同時期比2.89％上昇などです。

経済ニュースレビュー

概要

2024年の消費者物価指数（CPI）は、国会が指定した目標閾値を下回る水準に抑えられることはほぼ確実だ。

総統計局の2024年10月および10か月間の社会経済状況に関する報告書によると、2024年10月の消費者物価指数（CPI）は前月比0.33%上昇、2023年12月比2.52%上昇、前年同期比2.89%上昇した。平均すると、2024 年の最初の 10 か月間で、CPI は前年同期比 3.78% 増加しました。

2024年10月の消費者物価指数（CPI）は前月比0.33％上昇したが、物価指数が上昇した財・サービスは10グループ、物価指数が下落した財・サービスは1グループであった。運輸部門は0.66%と最も大きく上昇し、ディーゼル価格の2.27%上昇が主な要因で、全体のCPIは0.06パーセントポイント上昇した。国内ガソリン価格は、月間の価格調整の影響により0.98％上昇しました。消費者需要の増加により、航空旅客輸送料金は 32.75% 上昇しました。

次に、食品・ケータリングサービス部門が0.55%上昇し、全体のCPIが0.18パーセントポイント上昇しました。そのうち食料は0.77%増加した。食品は0.66%増加し、影響は0.14パーセントポイント増加しました。外食は0.19%増加した。教育部門は0.48％上昇し、そのうち教育サービス価格は、一部の私立幼稚園、大学、専門学校、中学校、大学、大学院の授業料の値上げにより0.53％上昇した。その他の財・サービス部門は0.26%増加した。家電製品および機器のグループは、消費者の需要の増加と、一部の地域での多くの販売促進プログラムが終了したことにより、0.2%増加しました。

飲料・たばこ部門は人件費や為替の上昇により0.11％増加しました。住宅・電気・水道・燃料・建設資材部門は0.11%増加しました。主な理由は、ガス価格が1.17%上昇したことです。これは、2024年10月1日から、国内のガス価格が世界のガス価格に応じて上昇するように調整されるためです。灯油価格は、月間の価格調整の影響により1％上昇しました。家賃は0.73%上昇した。生活用水は0.24％増加しました。

文化・娯楽・観光グループは0.09％上昇し、観賞用植物と花卉の価格は1.27％上昇した。映画鑑賞と音楽鑑賞は0.38%増加しました。衣料品・帽子・履物部門は、天候の変化による買い物需要の増加により0.09％増加した。一方、寒冷な天候により消費者需要が減少し、家庭用電気料金は2.02％減少した。

2024年10月のコアインフレ率は前月比0.23％上昇、前年同期比2.68％上昇した。平均すると、2024年の最初の10か月間で、コアインフレ率は2023年の同時期と比べて2.69%上昇し、平均CPI上昇率（3.78%）を下回りました。これは主に、CPI上昇に影響を与える要因であるものの、コアインフレ率の計算リストから除外されている食品、食料品、電気、教育サービス、医療サービス、ガソリンの価格によるものです。

統計総局によれば、消費者物価指数はよくコントロールされており、国会の目標によれば2024年のインフレをコントロールする余地はまだかなりあるという。多くの専門家は、2024年11月のCPIは前月比で約0.1〜0.15％上昇する可能性があると予測していますが、価格水準への圧力を軽減する多くの要因により、年間平均CPIは4.0％を超えないだろうと予測しています。たとえば、世界的なインフレの鈍化により、ベトナムはインフレ輸入経路からの圧力を軽減するのに役立つと同時に、心理的要因、期待の改善に役立ち、インフレ抑制をサポートします。ガソリンや石油に対する環境税の軽減支援、商品やサービスの価格形成コストの削減に貢献するための付加価値税の軽減など、いくつかの税制支援政策が引き続き実施されています。食糧供給はまだかなり豊富です。大きな要因としては、需要がまだかなり弱く、消費者が支出に慎重なことなどが挙げられます。

それどころか、2024 年の残りの期間において、原材料価格の上昇により鉄鋼やセメント価格が上昇するなど、価格水準に圧力をかける要因が依然としていくつか存在します。原材料、商品、生活必需品の消費者向けサービスの価格が年末休暇中に若干上昇する可能性があります。今年最後の数か月間の公共投資は、中期公共投資計画を完了するために非常に大規模です。公共投資が増加すると、民間投資と外国投資が増加します。建設資材と付随設備が不足すると、このグループの商品の価格が上昇し、他の多くの商品の価格も上昇するという影響が生じます...

11月11日～15日の国内市場概要

外国為替市場では、11月11日から15日までの週、中央為替レートは引き続き中央銀行によって上昇傾向で調整されました。 11月15日の終値では、中心為替レートは24,298 VND/USDとなり、前週末のセッションと比べて20 VND上昇した。

ベトナム国家銀行の取引オフィスは、米ドルの買値と売値は引き続き 23,400 VND/USD と 25,450 VND/USD としている。

11月11日から15日までの1週間、銀行間米ドル・ベトナムドン為替レートは上昇と下落の間で変動しました。 11月15日の取引終了時点で、銀行間為替レートは25,392ドンで終了し、前週末の取引に比べて117ドン大幅に上昇した。

自由市場におけるドル・ドン為替レートもセッション中に上下に変動します。 11月15日の取引終了時点で、自由為替レートは前週末の取引と比較して、買いで100VND上昇、売りで90VND下落し、それぞれ25,600VND/USD、25,710VND/USDで取引された。

11月11日から15日までの週の銀行間金融市場では、銀行間VND金利がセッション中に大幅に上昇しました。 11月15日の終値、銀行間VND金利は、翌日物5.78%（+1.21パーセントポイント）で取引されました。 1週間 5.80% (+1.13パーセントポイント) 2週間 5.74% (+0.97パーセントポイント) 1ヶ月 5.50%（+0.62パーセントポイント）。

インターバンク米ドル金利は、あらゆる条件において引き続き低下しています。 11/15セッション、銀行間米ドル金利は、翌日物4.60%（-0.01パーセントポイント）で取引されました。 1週間 4.65% (-0.03パーセントポイント) 2週間4.70%（-0.03パーセントポイント）、1か月4.74%（-0.02パーセントポイント）。

先週11月11日から11月15日までの公開市場では、住宅ローンチャネルにおいて、国立銀行は100兆ドンの7日間のローンを金利4.0%で提供した。住宅ローンチャネルでは、落札額は99,999.73億ドン、償還期限は先週89,999.91億ドンだった。

SBV は 28 日間の SBV 手形と金利オークションに入札します。落札額は2兆5,500億VND、金利は3.90%～4.0%。先週満期を迎える国債は23兆5000億ドンだった。

そのため、ベトナム国家銀行は先週、公開市場チャネルを通じて市場に30兆9,498.2億ベトナムドンを純注入した。住宅ローンチャネルで流通している通貨は99兆9,997億3,000万ドン、市場に流通している国立銀行の紙幣は55兆7,000億ドンである。

債券市場、11月13日、国庫は募集していた6兆2000億ドン／11兆ドンの国債を56%の落札率で落札した。そのうち、5年間の期間では1兆2000億VND/3兆VNDの入札が動員され、10年間の期間では5兆VND/6兆VNDの入札が動員された。 15年と30年の期間はそれぞれ1兆5000億ベトナムドンと5000億ベトナムドンの入札が求められたが、両期間とも落札額はなかった。落札金利は、期間5年が1.91％（前回比0.02％ポイント増）、期間10年が2.66％（前回比横ばい）となった。

今週11月20日、国庫は10兆ドンの国債の入札を計画しており、そのうち2兆5,000億ドンは5年償還、5兆5,000億ドンは10年償還、1兆5,000億ドンは15年償還、5,000億ドンは30年償還となる。

先週の流通市場でのアウトライトおよびレポ取引の平均額は1セッションあたり17,098億ベトナムドンに達し、前週の1セッションあたり10,323億ベトナムドンと比べて大幅に増加した。先週、国債利回りは満期ごとに異なる変動を見せた。 11月15日の取引終了時点で、1年国債の利回りは1.85%前後で推移した（先週末の取引終了時点と変わらず）。 2年間 1.85％（変更なし） 3年 1.88%（-0.01パーセントポイント） 5年 1.95%（+0.02パーセントポイント） 7年 2.27%（+0.06パーセントポイント） 10年 2.74%（+0.02パーセントポイント） 15歳 2.95%（+0.01パーセントポイント） 30歳 3.17%（+0.002パーセントポイント）。

株式市場は、先週、マイナスの展開となり、3つの指数すべてが赤になりました。 11月15日の取引終了時点で、VN指数は1,218.57ポイントとなり、前週末比33.99ポイント（-2.71%）の大幅下落となった。 HNX指数は5.35ポイント（-2.36%）下落して221.53ポイントとなった。 UPCoM指数は0.82ポイント（-0.89%）下落し、91.33ポイントとなった。

平均市場流動性は1セッションあたり約17,700億VNDに達し、前週の1セッションあたり14,200億VNDから増加しました。外国人投資家は3つのフロア全体で4兆VND以上を売り越した。

国際ニュース

米国では、米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が経済とインフレについて語ったほか、いくつかの重要な指標が記録された。まず、米労働省は、10月の国内総合消費者物価指数（CPI）とコア消費者物価指数（CPI）が前月比でそれぞれ0.2％、0.3％上昇したと発表した。これは前月と同じ上昇率で、専門家の予想とも一致した。

2023年の同時期と比較すると、10月の総合CPIは前年同月比2.6%上昇し、9月の2.4%上昇を上回り、コアCPIは前年同月比3.3%上昇で横ばいとなった。

また、同国の10月の総合PPIとコアPPIは前月比0.2%と0.3%上昇し、前月の0.1%と0.2%上昇に続き、専門家の予想と一致した。 2023年の同時期と比較すると、10月のヘッドラインPPIとコアPPIはそれぞれ前年同月比2.4%、3.5%上昇し、9月の1.9%と3.3%の上昇から拡大した。

次に、小売市場についてみると、米国の10月の小売総売上高とコア小売売上高はそれぞれ前月比0.4％増、0.1％増となり、9月の0.8％増、1.0％増に比べて大幅に減速したが、ともに0.3％増との予想とほぼ一致した。 2023年の同時期と比較すると、小売業全体の売上高は同期間比2.8％増加しました。

上記の経済指標が発表された後、11月14日、FRBのパウエル議長は「経済は今のところ、金利引き下げを急ぐ必要があるという明確な兆候を示していない」とコメントした。同氏は、失業率はここ数カ月安定しており、基準からすると低い水準にとどまっていると述べた。インフレ率は2.0％という長期目標に近づいているが、まだ軌道から外れており、今後の道のりは困難になる可能性がある。

パウエル議長の発言により、FRBが予想よりも緩やかに政策金利を引き下げる可能性があると市場は懸念した。 CMEの予測ツールによれば、FRBが12月17～18日の会合で政策金利を25ベーシスポイント引き下げる可能性は60％、政策金利を4.50％～4.75％に据え置く可能性は40％となっている。主要シナリオでは、FRBは2025年に政策金利を2回引き下げ、年末の政策金利は3.75%～4.0%となる。

ユーロ圏では注目すべき経済ニュースがいくつかありました。欧州連合（EU）の統計局ユーロスタットによると、ユーロ圏のGDPは第3四半期に前期比0.4％増加し、第2四半期の0.3％増より若干速く、予想と一致した。

次に、ユーロ圏の工業生産は、前月の1.5%増から9月は前月比2.0%と大幅に減少し、1.3%の減少が予想されていたよりも落ち込みが激しかった。 2023年の同時期と比較すると、ユーロ圏の工業生産は前年比2.8%減少しました。

ZEW調査機関は、ユーロ圏の経済信頼感指数が急落し、11月はわずか12.5ポイントにとどまり、10月の20.1ポイントから低下し、20.5ポイントへの上昇の予想に反したと述べた。特にドイツでは、経済信頼感指数は今月は10月の13.1ポイントから7.4ポイントに低下し、予想に反して13.2ポイントに若干上昇した。

最後に、ドイツの卸売物価指数（WPI）は、前月の0.3%下落の後、10月は前月比0.4%上昇し、0.1%上昇の予想を上回った。 2023年の同時期と比較すると、ドイツのWPIは依然として同時期で約0.8%の減少を示しています。

出典: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-11-1511-157895.html