回復傾向は終わり、MXV指数は2500ポイント付近まで下落した。

昨日の取引では、工業セクターとエネルギーセクターが軒並み下落し、MXV指数は2,509ポイント（0.8%減）まで下落した。特に、カカオ価格は3営業日連続で下落し、原油市場も米国の需要低迷を示すネガティブなシグナルを受けて変動した。

Báo Tin Tức•11/02/2026

需給の圧力により、カカオ価格は急落した。

昨日の取引終了時点で、工業原料市場では圧倒的な売り圧力が見られ、主要商品のほとんどが同時に価格下落した。特にカカオは投資家の注目を集め、3日連続で価格下落を記録した。

具体的には、3月限のカカオ先物契約は昨日、最大7.24％下落し、1トン当たり3,805ドルまで値下がりした。これは2年以上ぶりの安値水準である。

ベトナム商品取引所（MXV）によると、世界的なカカオ消費が大幅に減少する一方で供給は安定した余剰の兆候を示しており、供給と需要の両面からの圧力が世界のカカオ市場に重くのしかかっている。

世界のカカオ市場は、2025年第4四半期の圧搾生産量に関する報告で主要生産地域における大幅な減少が示されていることから、厳しい消費見通しに直面している。

欧州ココア協会（ECA）が1月15日に発表したデータによると、2025年第4四半期の同地域におけるココアの粉砕量は、前年同期比で8.3%減の30万4500トンに急減した。これは、これまでの市場予測（-2.9%）をはるかに上回る減少幅であるだけでなく、過去12年間で第4四半期の生産量としては最低水準となった。

アジア市場でも同様の状況が見られた。アジアココア協会が12月16日に発表した報告書によると、同地域におけるココアの粉砕量は4.8%減少し、197,022トンとなった。一方、米国市場では、活動はほぼ停滞しており、成長はごくわずかだった。

消費者の需要低迷は、業界大手各社の決算報告にも表れている。世界最大の生チョコレート生産会社であるバリー・カレボー社は、11月30日までの四半期におけるカカオの売上高が22％減少したと報告した。

消費者の需要は減速の兆しを見せている一方で、世界のカカオ供給状況は依然として供給過剰の兆候を示しており、取引所における価格の下落傾向を強めている。

StoneXの最新レポートによると、世界のカカオ市場は中期的に供給過剰になると予想されている。具体的には、同機関は2025～2026年の収穫年度に28万7000トンの供給過剰、2026～2027年の収穫年度にも26万7000トンの供給過剰が続くと予測している。同様に、国際カカオ機関（ICCO）は、1月23日時点で世界のカカオ備蓄量が前年比4.2%増加し、110万トンに達したと報告している。

供給と需要の「ミスマッチ」により、ICE（米国移民税関捜査局）が監視する在庫量は3.5か月ぶりの高水準に達し、183万袋を超えました。この豊富な在庫は深刻な供給過剰圧力を生み出し、長期的な下降調整傾向を加速させています。

さらに、世界有数のカカオ生産地である西アフリカでは、気象条件が収穫に有利な状態が続いている。ワールド・ウェザー社によると、同地域では今後2週間、安定した気象パターンが維持される見込みだ。

沿岸部ではまばらなにわか雨と温暖な気温が2月末まで続き、その後南部では季節的な雨が本格化する見込みです。特に、アフリカのハルマッタン風は穏やかなままで、作物の生育への悪影響を抑えるのに役立っています。気温は暖かいものの、極端に暑くはなく、現在の生育期には理想的な条件となっています。

米国経済の見通しが暗いことから、世界の原油価格は急落した。

一方、エネルギー市場では、対象となった5品目すべてで下落が顕著だった。ブレント原油は1バレルあたり67.9ドルで取引を終え、0.2%以上の下落となった。WTI原油も0.6%以上の下落を記録し、1バレルあたり64ドルを下回った。

MXVによると、昨日の取引セッション中、米国の消費見通しに対する懸念から、世界の石油市場は大きな圧力にさらされた。