商品市場はまちまちの動きを見せており、MXV指数は2,900ポイントを上回って推移している。

米イラン間の協議から得られた前向きな兆候を受けて、先週はエネルギー市場全体が冷え込み、投資家は中東における潜在的な供給途絶への懸念を和らげた。

Báo Tin Tức•25/05/2026

エネルギーセクターで広範な売り圧力がかかる中、いくつかの農産物は回復基調を維持し、5月19日から23日の取引週において世界の原材料市場に明確な乖離が生じた。週末には、MXV指数は1.5%下落し、2,904ポイントとなった。

ホルムズ海峡再開の見通しを受け、原油市場は冷え込んでいる。

ベトナム商品取引所（MXV）によると、世界のエネルギー市場は、米イラン関係に関するニュースやホルムズ海峡を通じたエネルギー輸送再開の見通しを受けて原油価格が反転し、変動の激しい1週間となった。週末には、5つのエネルギー商品すべてが下落した。このグループのMXV指数は市場全体の下落を主導し、約5％下落して4,409ポイントとなった。

週初め、市場が緊張の高まりの中で原油価格に反映されていた地政学的リスクを緩和し始めたことで、売り圧力が強まった。これは、ドナルド・トランプ米大統領が、米国はイランに対する新たな軍事介入を一時的に停止し、両国はイランの核開発計画に関して合意に達する「非常に良い可能性」があると述べたことに起因する。

こうした兆候は、中東における潜在的な供給途絶への懸念を和らげるとともに、ホルムズ海峡を通るエネルギー輸送が間もなく安定するとの期待を高めた。その結果、原油価格は火曜日（5月19日）に約2％下落し、その後も週の大半を通して下落傾向を維持した。

しかし、下落は継続的ではなく、イランの強硬姿勢や米国の燃料供給減少を示す兆候を受けて、市場では再び買いが入った。とはいえ、ワシントンとテヘランの間で進行中の交渉に関する好材料が、先週も引き続き取引心理を支配した。

取引週の終わり時点で、WTI原油価格は4.4％近く下落し、1バレルあたり96.6ドルとなった。一方、ブレント原油は5.2％以上下落し、1バレルあたり103.54ドルで週を終えた。

世界的な原油価格の下落にもかかわらず、原油価格は急騰期を経て依然として高止まりしており、国内市場への圧力は続いている。5月21日の価格調整において、商工省と財務省は共同で全ての石油製品の価格を引き上げた。

特に、ディーゼル価格は1リットルあたり1,500ベトナムドン以上上昇し、約5.64%の値上がりとなり、1リットルあたり29,000ベトナムドン近くに達した。一方、RON95ガソリンも1リットルあたり1,500ベトナムドン近く上昇し、1リットルあたり25,000ベトナムドンを超え、1か月以上ぶりの高値を記録した。

MXVによると、ワシントンとテヘランの間で公式な合意や共同声明が発表されていないため、エネルギー市場は今後も非常に不安定な状態が続くとみられる。これは、ホルムズ海峡を通る船舶の航行が阻害されるリスクが市場から完全に排除されたわけではないことを意味する。

トウモロコシ価格は、需要とバイオ燃料のおかげで再び上昇基調を取り戻した。

農産物市場では、トウモロコシ市場が変動の激しい取引週を経て回復を見せた。週末には、シカゴ商品取引所（CBOT）の7月限トウモロコシ先物価格は1.43%上昇し、1トン当たり182ドルで取引を終えた。

MXVによると、先週のトウモロコシ市場の動向は、米中貿易摩擦、米国の作付け進捗状況、そして実際の国際市場需要という3つの要因が同時に影響を及ぼしたという。

今週最大の注目点は、ホワイトハウスが中国が2028年まで毎年少なくとも170億ドル相当の米国農産物を追加購入することを約束したと発表したことだった。この情報は直ちにシカゴ商品取引所（CBOT）におけるヘッジファンドや短期投資家による短期買いを誘発し、週初めの取引でトウモロコシ価格の急騰を後押しした。

しかし、中国商務省が二国間農業貿易の拡大という目標のみを確認し、米国が発表したような具体的な購入規模については言及しなかったため、急速な増加は停滞した。

新規購入契約の不足に加え、中国による米国農産物への関税継続が、市場を再び慎重なムードへと導いた。週初めの力強い上昇の後、短期的な利益確定売りが再開している。