ココア価格が史上最高値を記録

昨日の取引セッションを終えて、ココア価格は7%近く急騰し、新たな史上最高値を記録した。

ベトナム商品取引所（MXV）によると、昨日（12月18日）の世界原材料市場は明暗が分かれた。特に工業用原材料グループが市場全体の上昇を牽引し、特にココアは7%近く急騰し、史上最高値を更新した。また、エネルギーグループも好調で、5品目中4品目が同時に上昇した。終値では購買力が優勢となり、MXV指数は0.06%小幅上昇の2,202ポイントとなった。

Thị trường hàng hóa hôm nay 19/12: Giá ca cao lập đỉnh lịch sử mới

MXVインデックス

工業原料市場では売り圧力が優勢

昨日の取引終了時点では、工業原料価格が赤字で推移していました。市場全体の傾向とは対照的に、注目を集めたのはカカオでした。カカオ価格は7%近く急騰し、史上最高値を更新しました。カカオ価格が高値を維持している主な理由は、世界生産量の約4分の3を占める生産地である西アフリカが悪天候に見舞われ、供給が逼迫していることです。さらに、年末にかけて投機筋による買いが活発化したことで、状況はさらに緊迫したものとなりました。

工業原料価格表

コートジボワールでは、ほとんどのカカオ栽培地域の農家が、雨不足と猛暑により主要作物（10月から3月）の生育が阻害されていることを懸念しています。今年は乾季のモンスーンシーズンが例年より早く11月に始まったため、干ばつによる生産量の減少への懸念がさらに高まっています。

これまで、農協、バイヤー、購買代理店は、主要な収穫の大部分が11月までに完了しており、不足は2月または3月まで続くと予想していました。一方、多国籍輸出業者は、農家からの供給量が需要を満たせない、あるいは今後数ヶ月で不作により減少すると見込まれるため、契約不履行のリスクを懸念しています。

輸出量に関して、コンサルタント会社StoneXは、2024～2025年収穫期のコートジボワールにおけるカカオの到着量は、前シーズンの同時期と比較して30%以上増加するものの、過去4シーズンの同時期と比較すると10%～28%減少すると推定しています。この減少に加え、世界第2位のカカオ生産国であるガーナの近年の生産不振により、ICE-US取引所の在庫は140万袋を超え、過去最低水準にまで減少しました。

2種類のコーヒー商品の価格は、ファンダメンタルズ情報が混在した状況を受けて乖離しました。具体的には、アラビカコーヒーの価格は基準価格と比較して2.37%上昇したのに対し、ロブスタコーヒーの価格は0.56%下落しました。

ブラジルにおける降雨不足への懸念が価格を押し上げている。ソマール気象庁によると、ブラジル最大のアラビカコーヒー生産地であるミナスジェライス州では、先週の降雨量がわずか35.2mmで、過去平均の65%にとどまった。これは、ブラジルの主要コーヒー生産地域で4月以降、一貫して降雨量が少ないことを意味し、2025～2026年のコーヒー豆の生育に支障をきたし、供給見通しの悪化につながる可能性がある。

エネルギー市場はFRBの決定に複雑な反応を示している

昨日の原油価格は、米連邦準備制度理事会の金利調整決定と米国の原油在庫データに対する市場の反応がまちまちだったため、変動した。

エネルギー価格表

WTI原油価格は0.71%上昇して1バレル70.58ドル、ブレント原油価格は0.27%上昇して1バレル73.39ドルとなった。

米国エネルギー情報局（EIA）は、週間石油・ガス報告で、国内の商業用原油在庫が前週比93万4000バレル減少し、約4億2100万バレルとなったと発表した。EIAの発表した在庫減少量は、前日に米国石油協会（API）が発表した470万バレルの減少、およびアナリスト予想の160万バレルの減少よりも小幅だった。しかし、この情報は昨日の取引において原油価格に「強気」の影響を与えた。

カザフスタンの増産の遅れも原油価格の押し上げ要因となった。具体的には、カザフスタンはOPECプラスが設定した生産割り当てを遵守すると表明し、2025年に日量19万バレルの増産計画を棚上げした。

12月の政策会合で、FRBは市場予想通り、政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.25%～4.5%としました。しかし、米国の失業率が比較的安定し、インフレ率も最近大きく改善していないことを受け、FRBは2025年には利下げペースを緩めることを示唆しました。FRBの政策担当者は、来年は25ベーシスポイントの利下げを2回のみと予想しています。FRBの決定により、米ドルは2022年末以来の高値に押し上げられ、原油価格が海外の買い手にとって割高になり、価格上昇が抑制されました。

その他の商品の価格