EUがEUDR（欧州統一飲料規制）の実施時期について決定を下した後、コーヒー価格はどうなるだろうか？

Báo Công thương•07/11/2024

今後数日のうちに、EUはEUDR（欧州コーヒー規制）の実施時期について正式な決定を下す予定です。これは国内および国際的なコーヒー価格にどのような影響を与えるでしょうか？

年初以来、EUがEUDR（EUコーヒー規制）の実施に関して行ったあらゆる変更は、世界のコーヒー価格とベトナムのコーヒー価格に大きな影響を与えてきた。11月13日～14日、EUはこの規制の実施時期について正式な決定を下す予定だ。ベトナム商品取引所（MXV）によると、結果がどうであれ、変更後の期間におけるコーヒー価格には2つのシナリオが考えられるという。

コーヒー市場はEUDR（欧州通貨改革法）の変動ごとに変動する。

2023年5月16日、欧州議会は欧州連合森林規則（EUDR）を採択した。この規則は2024年12月30日に発効する予定である。したがって、コーヒーは、2020年12月31日以降に生産過程で森林破壊を引き起こす場合、EUへの輸入が禁止される7つの製品グループのうちの1つとなる。

EUは現在、世界最大のコーヒー輸入国であり、世界市場シェアの約33～35%を占めている。ベトナムでは、EUは最大のコーヒー輸出相手国であり、年間コーヒー輸出総量の約38%を占めている。そのため、EUがコーヒー輸入に関する新たな規制を発表したことで、国内外の市場において、需給状況の変化の可能性について懸念が高まっている。

Cơ cấu nhập khẩu cà phê niên vụ 2023-2024

2023～2024年度のコーヒー輸入構造。

市場の懸念は、2024年を通してコーヒー価格の変動にすぐに反映された。年初から、EUDR（欧州コーヒー規制）の期限が迫る中、欧州の在庫が歴史的に低水準にとどまったため、EU諸国は12月30日までに供給を確保しようと、コーヒーの輸入を急いだ。さらに、2024年には多くの主要生産国で長期にわたる干ばつによりコーヒー生産量が減少したため、圧力は強まった。需要の増加と供給の減少が相まって、地域的な需給不均衡が生じた。加えて、この需給バランスの変化はコーヒーデリバティブ市場での投機を煽り、価格の記録更新を加速させた。

しかし、10月初旬に転換点が訪れた。欧州委員会（EC）がEUDRの実施をさらに1年間延期することを提案し、EU理事会（EUCO）からすぐに支持を得たのだ。この時点で、投機筋がさらなる価格上昇に賭けるのをやめたため、コーヒー価格は急速に反応した。MXVによると、ECの提案のニュースを受けて、欧州大陸間取引所（ICE-EU）におけるロブスタコーヒーの価格はわずか2回の取引セッションで10%下落した。同時に、価格は10月を通して下落傾向を続け、過去最高値を失った。

しかし、実施延期は環境団体からすぐに反対を受けた。EUDRロードマップの最終決定は、11月13日～14日に欧州議会で採決される予定だ。この間、市場は欧州議会の会合結果に注目している。

Diễn biến giá cà phê thế giới và Việt Nam năm 2024

2024年の世界およびベトナムのコーヒー価格の動向

EUDRがコーヒー市場に与える影響について、MXVのグエン・ゴック・クイン副総裁は、EUはベトナムだけでなく世界中の多くの供給国にとっても最大の貿易相手国であると述べた。そのため、輸入品に関する主要な政策変更は価格変動に即座に影響を与える。しかし、クイン氏は、最近のコーヒー価格の急激な変動は、欧州議会がEUDRを承認する前の市場における投機家の心理の変化にも起因していると付け加えた。とはいえ、EUDRに関する正式な決定は、その後もコーヒー価格の変動に大きな影響を与えるだろう。

コーヒーの価格はEUDRシナリオに応じて変動する。

欧州議会（EP）がEUDRの実施時期について最終決定を下すまであと1週間を切った。現在、市場は2つの陣営に分かれている。一方の陣営は、EUは気候変動に関する公約（IPCC）を確実に履行するため、当初のスケジュール通りにEUDRの実施を継続すべきだと主張している。もう一方の陣営は、EUはECが提案した森林破壊防止規則の実施を延期すべきだと考えている。MXVによると、EPがEUDRの実施日を最終決定した後、2つの価格シナリオが展開されるという。

最初のシナリオは、EUが2024年12月30日からEUDRの実施スケジュールを維持することを決定するというものです。この決定は環境団体からの支持を得るでしょうが、現在のコーヒーの流れにとって大きな障害となるでしょう。世界中のコーヒー生産国はEUDRの要件を完全に満たすことができず、輸入国は消費を確保するために供給源を探すのに奔走しなければなりません。したがって、市場は2つの反応を示すでしょう。

短期的には、輸入国は2024年の残りの期間に購入量を増やすと予想され、コーヒー需要が急増する見込みです。一方、特にベトナムは2024年から2025年のコーヒー収穫を始めたばかりであるため、市場の供給はこの急激な需要増に対応できない可能性が高いです。その結果、供給が需要を下回り、年末の2か月間はコーヒー価格が大きく上昇するでしょう。長期的には、EUなどの主要パートナーに供給できない輸出国は新たなパートナーを探さなければなりません。同様に、輸入国も消費ニーズを満たすために新たな供給源を見つける必要があります。したがって、市場の需給が安定するには時間がかかるでしょう。

2つ目のシナリオは、EUがEUDRの実施を延期することを決定するというもので、欧州委員会（EC）の提案通り、おそらく12ヶ月延期されるでしょう。この決定は、環境団体ではなく、コーヒーサプライチェーン内の関係者から合意を得ると考えられます。このシナリオでは、生産国は新しい基準を完全に満たすための時間をより多く確保できます。同時に、EUの輸入国は2024年末までに大量のコーヒーを輸入する必要がなくなります。市場におけるコーヒーの需給は一時的に安定し、ベトナムの2024～2025年収穫のコーヒーの供給が加わることで、世界のコーヒー価格は1トン当たり4,700米ドルを下回る水準にとどまる可能性が高いでしょう。同様に、国内のコーヒー価格も1kg当たり10万～11万ベトナムドンの間で変動するにとどまるでしょう。

EUの意思決定能力に関して、クイン氏はあらゆるシナリオが考えられるものの、EUはEUDR規則の施行開始日を延期する可能性が高いと述べた。これは、特に現在の市場動向が供給不足に向かっていることを踏まえ、EU域内供給の確保を依然として検討する必要があるためである。さらに、市場のグリーン化と環境問題への取り組みには長期的なロードマップが必要であり、これらはすぐに実現するものではないものの、避けられない傾向である。

2023年の発表以来、ベトナムの製造業者、企業、そして政府は、欧州EUDR規格への対応に向けて、積極的かつ精力的に準備を進めてきました。この積極的かつ迅速な対応は、今後さらに強化され、新たな規格に準拠した最高レベルの標準化と、あらゆる事態への対応能力を確保していく必要があります。