一方、コーヒー市場は、ベトナムとブラジルからの豊富な供給が在庫減少のリスクを完全に上回っているため、大幅な下落圧力に直面している。終値時点で、MXV指数は前週比1.6％以上下落し、2,445ポイントとなった。
地政学的な緊張の高まりが原油価格の高騰を招いている。
ベトナム商品取引所（MXV）によると、先週のエネルギー市場では、対象商品5品目すべてが同時に急騰し、圧倒的な買い圧力が見られた。具体的には、WTI原油価格は前週比で約6％上昇し、1バレルあたり66.48ドルに達した。ブレント原油価格も6.1％以上上昇し、1バレルあたり70.66ドルとなった。
原油価格の高騰は2月18日に始まった。これは、イランとの核合意において外交的突破口がまだ開かれていないとAxiosが報じたことがきっかけだった。同報道はまた、現時点でテヘランに対する軍事行動は、米国とイスラエルによる連携作戦となる可能性が高いと付け加えた。この動きは数週間続くと予想され、先月の米国によるベネズエラへの介入をはるかに上回る規模になるだろう。
さらに、米国運輸省は最近、ホルムズ海峡を航行する米国船に対し、イラン領海から最大限の距離を保つよう勧告する海上警報を発令した。こうした一連の出来事は、地域安全保障への懸念を即座に高め、エネルギー市場を厳戒態勢へと押し上げた。
特筆すべきは、イランは現在、石油輸出国機構（OPEC）加盟国の中で4番目に大きな産油国であることだ。そのため、イラン国内の不安定化は深刻な供給途絶リスクをもたらす。さらに、イランは多くの中東諸国にとって重要な石油輸出ルートであるホルムズ海峡の北の要衝という戦略的な位置にあるため、世界のエネルギーの流れに対する脅威は一層深刻化する。
2月20日、ドナルド・トランプ米大統領が両国に対し、新たな核合意に達するための期限を10～15日と最後通牒を突きつけたことで、状況はさらに緊迫した。同時に、米国は2003年のイラク戦争以来最大規模の中東への軍事展開を完了した。この動きは、昨年6月のイラン核施設への空爆を上回る、より広範な紛争に発展する可能性を高めた。
不安定な中東情勢に加え、ロシアとウクライナ間の交渉の行き詰まりも需要を押し上げている。2月18日にスイスのジュネーブで行われた両国間の会談は、何の進展もなく突然終了した。紛争が長期化すれば、ロシアのエネルギー関連企業に対する制裁措置は継続され、「黒い金」の価格を支える確固たる基盤となるだろう。
需給の観点から見ると、2月19日に米国エネルギー情報局（EIA）が発表した週間在庫報告は、市場にとって楽観的な兆候を示した。具体的には、2月13日までの週の米国の商業用原油在庫は900万バレル以上も急減し、アナリストの165万バレル増加という予測とは大きく異なる結果となった。
さらに、EIAのガソリン在庫も320万バレル減少しました（予測されていた33万2000バレルの減少を大きく上回りました）。一方、揮発性留出油の在庫は457万バレル増加しました（予測されていた195万バレルの減少とは対照的です）。特筆すべきは、WTI先物契約の主要受け渡し地点であるクッシングの原油在庫も110万バレル減少したことです。これらのデータは、世界最大の経済大国である米国における燃料消費需要の力強い回復を明確に示しています。
供給過剰の見通しから、コーヒー価格は急激に下落した。
一方、工業用原材料市場では、今週、コーヒーの2種類の価格が急落した。具体的には、アラビカ種のコーヒー価格は先週4.2％下落し、1トン当たり6,298ドルで取引を終え、15ヶ月ぶりの安値を記録した。ロブスタ種のコーヒー価格も5.5％下落し、1トン当たり3,591ドルとなり、6ヶ月ぶりの安値となった。
MXVによると、コーヒーの産地である中央高原での収穫作業が完了し、国内供給が急増し、世界のコーヒー価格に大きな圧力がかかっている。ベトナム商品取引所（MXV）の集計データによると、年初から2026年2月10日までのベトナムのコーヒー輸出量（主にロブスタ種）は20万6000トンを超え、2025年の同時期と比較して35%増加した。
地球の反対側では、ブラジルの供給状況が好転していることも、世界のコーヒー価格の下落に影響を与えている。この南米の国は、2026年から2027年の収穫期に向けて「豊作年」を迎えている。これに加え、主要生産地における天候条件がますます良好になっていることから、豊作への期待が高まっている。
ブラジル気象庁Somar Meteorologiaは最近、ブラジルの主要なアラビカコーヒー生産地帯であるミナスジェライス州で、2月6日までの1週間に72.6ミリの降雨量を記録し、これは過去の平均値を113％上回ると報告した。
同様に、ワールド・ウェザー社は、ブラジルのコーヒー栽培地域で散発的なにわか雨や雷雨が戻ってきたと報告した。今後数週間で予想される降雨は、土壌の水分を回復させ、コーヒーの生育に最適な条件を作り出すのに理想的だと考えられている。
しかし、グローバルサプライチェーンの「安全バッファー」とみなされているICEとヨーロッパの在庫状況は、全く異なる現実を反映している。2026年2月20日現在、ICE（米国）の認証済みアラビカコーヒーの在庫はわずか45万9000袋（1袋60kg）強で、前年同期比で41%以上の減少となっている。
さらに、欧州コーヒー連盟（ECF）の報告によると、2025年12月時点の総在庫量（アラビカ種とロブスタ種を含む）はわずか45万8801袋にとどまった。11月よりは若干多いものの、この数字は過去10年間で最低水準にとどまっている。
国内市場に目を向けると、世界的な価格下落傾向とは対照的に、中部高原地方の生コーヒー豆の価格は安定している。2月21日の平均購入価格は1kgあたり97,800ベトナムドンで、前週の終値と変わらなかった。
出典: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/gia-dau-vuot-moc-70-usdthung-thi-truong-caphe-do-day-nhieu-thang-20260223114642518.htm
コメント (0)