預金金利との差による圧力が増大...

金利が0.4％低下したため、預金の伸びは信用の伸びよりも緩やかになった。

財務省統計局の情報によると、2025年3月25日現在、信用機関からの資本動員総額は1.36%増加し、経済への信用供与は2.49%増加しました。これにより、銀行システムにおける預金と融資の差額は最大1.1兆ドンに達しました。

ベトナム国家銀行（SBV）は、2024年12月末時点の金融機関における顧客預金の最新統計を発表しました。これによると、個人および経済団体から動員された資金総額は147億3000万ドンに達し、銀行は12月だけでさらに463兆ドンを動員しました。具体的には、個人からの預金は70億6500万ドン（12月比65兆ドン増）、経済団体からの預金は76億6000万ドン（約40兆ドン増）となりました。

銀行システムにおける預金残高は1,500兆VNDに迫っているものの、その伸び率は依然として信用残高の伸び率を下回っています。2024年末までに、総信用残高は1,570兆VNDに達し、総預金残高を約1兆VND上回りました。2025年第1四半期に入ると、この傾向は加速すると予想されます。信用残高の伸び率が預金残高の伸び率の2倍となり、その差は1兆VNDを超えると予想されます。

特に注目すべきは、2月中旬以降、預金金利が低下傾向にあるにもかかわらず、預金残高は依然として高水準を維持している一方で、不動産、金、株式といった他の投資チャネルは徐々に改善している点である。その結果、資金はこれらの投資分野へとより強くシフトする傾向があり、預金の伸びが信用の伸びに追いつくのが困難になっている。

4月初旬以降、OCB 、MB、VPBankの3行が預金金利を引き下げました。これにより、2025年2月末以降、首相とベトナム国家銀行の指示に従い、約28の商業銀行が預金金利を引き下げました。輸出入銀行やキエンロン銀行など、複数の銀行は複数回（それぞれ7回と4回）の金利引き下げを実施しました。最大の引き下げ幅は年間1%を超えました。

信用機関の推計によると、2025年第1四半期には、全満期のベトナムドン建て預金金利の平均が前四半期比で0.03～0.05パーセントポイントの小幅低下となり、貸出金利も前四半期比で0.08～0.1パーセントポイントの低下を記録しました。これは、前回の調査期間に両金利がわずかに上昇するというこれまでの予測とは矛盾しています。

資金調達と融資のギャップによる圧力が高まっている。 — 不足分を補うために、銀行は自己資本と国立銀行からの借り換えを利用する必要がある。

不足分は自己資本とベトナム国家銀行からの借り換えで補填される。

最近の出来事は、急速な信用拡大が銀行システムの資本動員需要の急増につながっていることを示しています。預金誘致能力を維持するために、銀行は預金金利を比較的安定させざるを得ません。信用機関の予測によると、2025年第2四半期には、システム全体の平均預金金利はほぼ安定し、6ヶ月を超える期間で約0.02パーセントポイント、6ヶ月以下の期間で約0.17パーセントポイントのわずかな上昇にとどまると予想されています。

しかしながら、銀行は生産活動と事業活動を支援するため、引き続き貸出金利の引き下げに努めています。システム全体の平均貸出金利は、第2四半期および2025年を通じて、引き続き0.03～0.08％ポイントの小幅な低下が続くと予想されます。

信用機関は、通年でシステム全体の資本動員が約13.10%増加すると予想しています。これは、信用残高の予想増加率16.4%を3.3%ポイント下回る水準です。このうち、短期信用と預金は、長期満期の融資よりも力強い伸びが見込まれています。

2025年2月末に開催されたワークショップにおいて、ベトナム国家銀行のダオ・ミン・トゥ副総裁は、銀行セクターが現在、経済に動員している資本よりも多くの資本を貸し出していることを率直に認めた。具体的には、動員された9ドンに対し、システムは10ドンを貸し出しており、その不足分は銀行自身の資本とベトナム国家銀行からの借り換えによって補填する必要がある。

これは、2025年に8%以上の経済成長目標を支えるという責務を負う銀行セクターにとって大きなプレッシャーとなる。現在、ベトナムのGDPは約12兆VNDである一方、融資残高は約16兆VNDに達しており、これはGDPの135%に相当する。トゥ氏は、「マクロ経済の観点から見ると、これは憂慮すべき問題だが、党、政府、そしてあらゆるレベルとセクターの政治的決意に沿って、一致団結して取り組む必要がある」と述べた。

預金の伸びが信用の伸びに追いついていないことから、ベトナム国家銀行は積極的に金融政策手段を用いてシステム内の流動性をサポートし、成長目標を達成するための信用の利用可能性を確保する予定である。

同時に、今年の業務方針では、引き続き、国内の消費者信用を強力に推進することに重点を置き、重要な生産・事業部門への信用を優先することを強調しています。

さらに、ベトナム国家銀行も政策金利の安定政策を維持し、商業銀行が融資金利をさらに引き下げる余地が生まれるような環境を作り、企業と経済を支えることになる。

出典: https://baodaknong.vn/gia-tang-ap-luc-tu-khoang-cach-giua-lai-suat-huy-dong-va-cho-vay-248922.html