マージンを削減し、ポートフォリオリスクを管理する

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1.110～1.115ゾーンで供給を再テストする可能性

ベトナム株式市場は前週の目覚ましい成長に続き、引き続き好調を維持した。具体的には、興奮した感情により、VN 指数は週の最初の 2 セッションで力強く上昇し、1,100 ポイントの心理的抵抗レベルを克服しました。

市場は第4セッションでもわずかに上昇を続けたものの、次のセッションでは利益確定圧力の高まりによりVN指数が0.7％下落し、1,100ポイント近くまで下落して大きく動揺した。

しかし、週末の最終取引では安値での購入を待つ需要が活発化し、VN指数は反転して上昇した。取引週の終わりに、VN指数は前週比1.5%上昇し、1,107.5ポイントでプラスで終了しました。同時に、HNX指数は0.7%上昇して227.6ポイント、UPCoM指数は0.3%上昇して84.2ポイントとなった。

流動性が急激に増加し、3フロアの平均取引額は21,265億VNDに達し、前週比14.9%増加した。 6月8日のセッションだけで流動性が劇的に増加し、23兆VNDを超え、年初以来の最高水準に達した。

また、外国人投資家は、HoSEフロアでの純売り額を前週比59.2%減の4,830億ドンに減らし、HNX指数フロアでの純買い額を910億ドンに増加させた。一方、外国人投資家はUPCOM指数の純売りを1,780億ドン増加させた。

金融 - 銀行 - 株式市場の見通し 6月12日: マージンを下げ、ポートフォリオリスクを管理する — 過去 1 年間の市場評価チャート (出典: Fiintrade)。

ユアンタ・ベトナム証券は、VN指数が新たな取引週に達成できるマイルストーンについて、6月初めに1,115～1,125ポイントの範囲で厳しい抵抗に遭遇した後、長期リスクが引き続き減少する中で、VN指数は1,135ポイントに向かう可能性があるとコメントした。

分析チームは、長期投資家は株式保有を増やし続けることができ、2023年6月には電力生産・配電、医薬品、テクノロジー、石油・ガスサービスなどの株式グループに注目することができると考えています。

しかし、ロン・ヴィエット証券は、市場は次の取引セッションで1,110～1,115ポイントの範囲で供給を再テストする可能性が高いとコメントした。このエリアでの供給が落ち着けば、市場は1,125ポイント付近のレジスタンスゾーンに向けて徐々に動き続ける可能性があります。

したがって、投資家は、優れたテクニカルシグナルを持ち、キャッシュフローを引き付ける株式の短期的な機会を保有したり活用したりすることができます。ただし、成果を実感するためには、抵抗ゾーンまで急上昇したり、抵抗ゾーンから売り圧力を受けている銘柄については、利益確定を検討する必要がある。

現時点では新規購入を制限します

SSI証券会社の分析・投資コンサルティングセンター所長ホアン・ベト・フォン氏は、今後の市場についてコメントし、先週末の強力なキャッシュフロー支援により、VN指数は終盤に徐々に回復し、6.21ポイント（0.56%相当）上昇して1,107.53ポイントで取引を終えたと述べた。流動性は8億3,900万マッチユニットに達し、前セッションより低下した。

フォン氏によると、RSI指標はADX指標と依然として強いコンセンサスシグナルを維持しており、VN指数は依然としてEMA 200ラインの1,096を上回る位置を維持している。上記のテクニカルシグナルにより、VN 指数は上昇傾向を継続し、目標範囲の 1,116 ～ 1,120 に向かって推移すると予想されます。

長期的には、VN指数は1,040～1,080の狭いレンジ内での横ばい傾向を脱し、緩やかな上昇傾向に転じており、6月のターゲットは1,150～1,160のレンジに向かうとみられる。過去の高値に近づいており、指数のサポートレベルは1,160ポイントで調整と変動が起こる可能性が高い。

キャッシュフローとテクニカルな傾向の点では、SSIの専門家は、投資家は利益追求のためにこの上昇トレンドを引き続き追うべきだと推奨しているが、同時に、業種グループ間でポートフォリオを分散し、短期取引で確立された規律を遵守することで、リスクをうまく管理する必要があるとしている。

6月に、Phuong氏は調整期間中の投資機会として、STB、MBB、MBS、KBC、NLG、PVS、KSB、MWGなどの大型株を提案しました。

同様に、VNダイレクト証券会社分析部門マクロ・市場戦略部長のディン・クアン・ヒン氏は、VN指数は1,120～1,140ポイントの強い抵抗ゾーンに徐々に近づいているとコメントした。これは2023年初頭以来のこの指数のピークであるため、VN指数がこの抵抗ゾーンを克服するのは容易ではありません。

こうした状況において、投資家は現時点では新規購入を制限し、利益を実現するために数週間前に安値で購入した株式の一部を利益確定することを検討すべきだろう。レバレッジの高い投資家は、ポートフォリオのリスクを管理するために積極的にマージンを減らす必要があります。

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