金利引き下げの波
昨年の今頃は貯蓄金利と貸出金利が急騰していましたが、今年は全く逆の状況です。1月初旬以降、約30の銀行が預金金利を過去最低水準まで引き下げました。Agribank は先月2度目の金利引き下げを実施し、今回の引き下げ幅は約0.2%/年で、変動幅は1.8～5.3%です。TPBankは最近、預金金利をさらに0.2%/年引き下げ、2.8～5.3%/年にしました。MB Bankも金利を0.2～0.3%/年から2.5～6%/年に引き下げました。
一部の銀行は1月に貯蓄金利を2度引き下げました。例えば、エクシムバンクは年0.1～0.3%の金利引き下げを行いました。1ヶ月預金金利は現在年3.4%、3ヶ月預金金利は現在年3.7%、6ヶ月預金金利は現在年4.6%、12ヶ月預金金利は現在年5.1%です。これは、同銀行による1月の2度目の金利引き下げとなります。同様に、ベトバンクも貯蓄金利を2度目に引き下げ、年0.1～0.2%に引き下げました。 1か月の期間の金利は年3.5％、3か月の期間は3.7％、6〜11か月は5％、12か月は5.3％です... テックコムバンクは1〜2か月の期間も短縮しました。この銀行の金利は年2.7％、3か月の期間は3.3％、6か月の期間は3.8％、9か月の期間は3.85％、12か月以上の期間は4.9％です...
銀行は引き続き低金利を維持している
以前は金利引き上げ競争を繰り広げていた銀行も、今では金利を低水準に引き下げています。例えば、LP銀行は1～24ヶ月の期間で年2～5.3%の金利を設定しています。SHBは年3～5.5%、NAM A銀行は年3.1～5.9%の金利を設定しています。
銀行の6ヶ月未満の預金金利は、年4.75％の上限に達していないことがわかります。短期金利と長期金利の差は、以前の5〜6％ではなく、2〜3％程度に縮小しました。12ヶ月以上の期間についても、銀行は年5〜6％程度しか動員しません。しかし、銀行の短期金利が長期金利よりも高い状況は依然として発生します。たとえば、ABBANKの6ヶ月金利は年4.8％ですが、9ヶ月以降は年4.2％にとどまります。または、MSBの3ヶ月金利は年3.25％ですが、6〜9ヶ月は年3.1％、12ヶ月以降は年3.5％です。これは、金利表が年4％を超えない銀行です。
インターバンク市場では、銀行間の取引金利も過去最低を記録した。ベトナム国家銀行（SBV）の最新発表によると、1月24日時点の銀行間平均金利は、翌日物が年0.12％、1週間物が年0.26％、2週間物が年0.51％、1か月物が年0.93％、3か月物が年3.02％、6か月物が年4.02％にそれぞれ低下した。低金利にもかかわらず、取引高は常に高水準を維持しており、翌日物は最大241兆490億ドン、1週間物は14兆9850億ドン、2週間物は1兆4600億ドンに達した。これは例年と比べてかなり異例な展開だ。通常、1月は銀行間市場の金利が高かった。昨年の同時期の銀行の取引金利は、年6～11.44％であった。つまり、現在の金利は1年前よりも年間約6%低くなっています。
お金を借りて…報酬を得る
ホーチミン市経済大学のグエン・フー・フアン准教授は、貯蓄金利の低下は銀行が依然として余剰資本を抱えており、融資が困難であることを示していると指摘した。貯蓄金利は今後も緩やかに低下し、底値付近で推移するだろう。「貯蓄金利が1年後に底値に達するとは誰も考えていなかった。人々が消費をためらう心理が貯蓄率の上昇を招き、消費と投資率が低下したため、貯蓄が投資を上回り、資本の停滞につながっている。この心理的問題が市場に影響を与えている。経済見通しがあまり明るくない場合、人々は将来の困難に備えて慎重になり、支出を控える。これが需要をさらに弱め、総需要の減少スパイラルを生み出す」とフアン准教授は分析した。
ローンを組むには保険に加入しなければならなかった過去数年間の状況とは対照的に、一部の銀行は信用拡大を促進するため、様々なプログラムを開始しています。例えば、ACBは1月15日から3月31日まで、ローン利用者を対象に「ACBと過ごす旧正月：止められない贈り物」というプログラムを実施しており、当選確率は100%です。賞品には、メルセデス・ベンツの車、3.4タエル相当のPNJゴールド、iPhone 15 ProMaxなど、様々な貴重なギフトが含まれています。BIDVは、6ヶ月または24ヶ月の年利6.5～8.5%の住宅ローンを提供しています。
さらに、BIDVは、BIDV口座を通じて給与をお支払いいただくお客様、BIDV口座をご利用の事業主の個人顧客、およびBIDVの優待個人顧客に対し、「ドリームホーム」と「プレミアホーム」という2つの優れた特典パッケージをご用意しており、これまでにない魅力的なインセンティブを多数ご用意しています。具体的には、早期返済手数料の50%減額、5,000万ドン相当の優待口座番号の贈呈などです。SHBは、当行での貯蓄・借入時に、数々の優れたインセンティブと魅力的な特典をご用意しています。
グエン・ヒュー・フアン氏は次のように述べた。「かつては信用限度額が厳しく、顧客は銀行を必要としていたため、銀行は『ビールをピーナッツで売っていた』。しかし今、銀行は顧客を必要としているため、銀行も『ビールをピーナッツで売らなければならない』のだ。貯蓄金利の低下に歯止めをかけるには、経済の融資需要を高める必要がある。銀行は資金を動員するために融資を行う。そして、これは米国など、ベトナムの輸出先国の経済状況に左右される。米国経済が成長・回復し、ベトナム企業の受注が増えれば、生産と事業のための融資需要が高まる。」
HSBCグローバル・プライベートバンキングの東南アジア・インド投資責任者、ジェームズ・チェオ氏は、ベトナム経済は2024年に6%成長すると強調した。特に、2024年のベトナム経済の力強さは、個人消費と投資の組み合わせから生まれるだろう。2024年も堅調な外国直接投資の流入が継続し、製造業を支えると見込まれる。新たな世界貿易サイクルはベトナムの輸出を押し上げるだろう。さらに、ベトナムでは国際観光客が徐々に増加すると見込まれる。チェオ氏によると、ベトナム経済は2024年にGDPが6%成長し、2023年を上回る成長が見込まれる。
インフレ率は比較的安定しているが、エネルギー価格や食料品価格の予想以上の高騰により、インフレ率が上昇するリスクがある。ベトナム通貨庁は慎重な姿勢を取り、今年の政策金利を据え置く予定だ。
HSBCグローバル・プライベート・バンキング、東南アジア・インド投資責任者、ジェームズ・チェオ氏
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