銀行株はまだ魅力的ですか？

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ベトナムの株式市場は、週末の最終取引で強い売り圧力が高まり、週の累積利益のほとんどを失ったため、不安定な取引週となった。

しかし、VN-Indexは2月19日〜23日の週を1,212ポイントで終え、先週末のセッションと比較してわずかに0.2%上昇しました。

ビンファストがインドから工場建設用地を与えられたというニュースを受け、ビングループ株が市場の注目を集めています。特にVRE株は取引開始からわずか1週間で13%近く上昇し、現在約4ヶ月ぶりの高値となっています。一方、VIC株とVHM株は市場に最も大きなマイナスの影響を与えており、VIC株だけで指数を2ポイント以上押し下げています。

投資家の利益確定心理により、平均総取引量は1セッションあたり26兆VNDに達し、前週比29%増加した。

注目すべきは、外国人投資家が3つの取引所すべてで1,850億ドンの買い越しに回帰したことです。これにより、外国人投資家はUPCoMで1兆6,885.7億ドンの買い越しとなり、一方、HNXでは397億ドン、HoSEでは1兆4,634.1億ドンの売り越しとなりました。

今後の取引週の投資家へのアドバイスとして、MBS証券会社市場戦略部のゴ・クオック・フン氏とVNDIRECT証券会社マクロ・市場戦略部長のディン・クアン・ヒン氏はともに、投資家はパニックになって株を売却するのではなく、市場の需給動向を観察すべきだと述べた。

Nguoi Dua Tin（NDT）：今週最終セッションの調整により、1,172ポイントから1,230ポイントへの7セッション連続の上昇が終了しました。先週の取引パフォーマンスについて、どのように評価していますか？

ゴ・クオック・フン氏：市場は4ヶ月連続の上昇局面にあります。年初来、1,180ポイント付近でわずかな調整が見られたのはわずか2週間でした。週末には大幅に下落しましたが、VN指数は3週連続で上昇しています。

昨年8月と9月のピーク時には、市場ではテクニカルな利益確定圧力が高まっていました。さらに、1,230～1,240ポイントのエリアは、2023年11月以降の上昇トレンドにおけるテクニカルなレジスタンスゾーンでもあります。

週末の顕著な調整局面を含む3営業日連続の下落は、市場の上昇トレンドに変化を与えていないと個人的には考えています。しかしながら、利益確定の圧力は継続する可能性があり、今後の取引では1,180～1,190ポイントのサポートレベルを試す展開となる可能性があります。

ディン・クアン・ヒン氏： VN指数が1,240ポイント付近の抵抗線を突破したことを受け、今週最終取引では利益確定圧力が急激に高まりました。市場が強い抵抗線に接近していること、そしてインターバンク市場の金利が過去数セッションで急上昇しているという情報が投資家の警戒感を高め、利益確定の波を引き起こしました。

この調整は、一部の大型株に集中した外国人投資家による大幅な売り越しによっても引き起こされました。かなり強い調整局面を経験したばかりですが、投資家は過度にパニックになる必要はないと思います。

金融 - 銀行 - 株式プリズム 2 月 26 日: 銀行株はまだ魅力的か? — VN-Index の動向、第 19 週 - 2 月 23 日 (出典: FireAnt)。

投資家：年初から市場を牽引してきた銀行株が、先週は指数を押し下げる大きな要因となりました。銀行株は今後も魅力的な投資対象であり続けるとお考えですか？

ゴ・クオック・フン氏：キャッシュフローは依然として銀行グループに集中していると考えています。しかし、過去2ヶ月間の上昇を経て、一部の銘柄は買い場／買い場を過ぎてしまったり、上昇余地が魅力的ではなくなったりしているため、投資家は銘柄を厳選する必要があります。

私の意見では、銀行グループに加えて、証券などの他の株式グループも注目に値します。証券は年初来の同時期と比較して流動性が急上昇しています。低金利により、株式チャネルは他の投資チャネルと比較してより魅力的になっています。また、外国直接投資（FDI）の資金流入や税率の上昇などにより、工業団地不動産グループ、公共投資、化学、石油・ガス、鉄鋼、テクノロジーなども注目に値します。

年初から市場は100ポイント以上上昇しましたが、適切な銘柄を選択しなければ、投資家の口座は依然として市場に勝つことができず、マイナスの状態になる可能性もあります。

ディン・クアン・ヒン氏：銀行間金利の上昇は「銀行の局所的な流動性不足」による一時的なもので、システムの全体像を反映したものではない。

最初の市場では、一部の銀行が預金金利の引き下げを継続した一方、システム全体では1月の信用の伸びは年初の影響でマイナスとなった。

信用需要は現在それほど高くないため、預金金利や貸出金利への圧力は大きくならず、最近の銀行間金利の上昇は一時的なもので、すぐに落ち着くだろうと考えています。

投資家:あなたの意見では、来週の取引はどのように展開し、投資家は何をすべきでしょうか?

Ngo Quoc Hung 氏:個人投資家にとって、取引に適用できる 4 つの要素があります。トレンド - トレンドは味方です。選択 - 株式選択は努力よりも重要です。ポイント - 市場が買い場/ポイントに到達するまで辛抱強く待ち、適切なタイミングで売買の決定を下して取引ポジションを作成します。終了 - 適切なタイミングで停止することが重要です。

各投資家の取引結果は、各人の長所と短所に関する最も貴重な情報であり、それを活用して適切な戦略的優位性を見つけます。

ディン・クアン・ヒン氏：テクニカル分析の観点から見ると、VN指数は依然としてMA20ラインを上回って取引されており、1,190～1,200ポイントのエリアが市場のサポートゾーンとなるため、市場は短期的な上昇トレンドを失っていません。

したがって、投資家はパニックに陥って株式を売却するのではなく、1,190～1,200ポイントのサポートゾーンにおける市場の需給動向を注意深く観察すべきです。同時に、市場が激しい変動を経験した直後で、再びバランスを取り戻す必要がある場合には、新たな買いポジションを開設すべきではありません。

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