6月25日終了時点で、SJC金地金の価格は、買い値が1オンスあたり約1億4320万ベトナムドン、売り値が1オンスあたり約1億4620万ベトナムドンと、前日比で80万ベトナムドン下落した。過去1か月間で、金1オンスあたりの価格は1500万ベトナムドン以上下落した。一方、国内ブランドの銀地金と銀1キログラムあたりの価格も1700万ベトナムドン以上下落した。
絶えず変動する
グオイラオドン紙の記者によると、同日午後、サイゴンジュエリーカンパニー（SJC）では、SJCの金地金が品切れ状態であり、顧客一人当たりの購入は金指輪3テールまでに制限されていた。取引は特に活発ではなかった。
国内の金市場は主に価格変動を経験してきた。2026年6月初旬から現在まで、SJCの金地金と金指輪の価格はともに継続的に下落している。
金価格は最近、継続的に下落している。写真：LE TINH
国内の金価格は、 世界的な金価格の急落に追随して下落した。国際市場では、金は1オンスあたり3,997ドルで取引されており、前営業日から1オンスあたり100ドル以上下落している。金価格の継続的な下落は、1オンスあたり4,100ドル、そして4,000ドルのサポートレベルを割り込み、2025年末以来の最低水準まで後退した。2026年初頭の1オンスあたり5,600ドルを超えるピークから、金価格は約28%下落している。
しかし、金価格の下落は銀価格の急落にはまだ及んでいない。6月25日（ベトナム時間）末の世界銀価格は1オンスあたり57.6ドルで取引されており、2週連続の下落となっている。今年初めに1オンスあたり約120ドルのピークを迎えて以来、銀価格は52％も急落した。
国内市場では、様々なブランドの銀地金や銀塊の価格も引き続き急落している。6月25日午後、サコムバンクSBJゴールド＆ジェムストーン社をはじめ、アンカラット、フークイ、 ドージなどの多くのブランドが、銀地金を1オンスあたり約220万ベトナムドンで買い、230万ベトナムドンで売り、前日比で13万ベトナムドン下落した。
銀のキログラム当たりの価格も急落し、買い値は5960万ベトナムドン/kg、売り値は6140万ベトナムドン/kgとなり、前日比で660万ベトナムドン以上下落した。国内市場における銀のキログラム当たりの最高価格である約1億2000万ベトナムドンを基準にすると、銀を購入してまだ売却していない人は、1キログラム当たり5800万ベトナムドン以上の損失を出していることになる。
記者団の取材に対し、多くの投資家は金と銀の現在の価格を見て「衝撃を受けた」と語った。年初に前払いで「ペーパーシルバー」を注文した人の多くは、納品日を迎える前にすでに投資額の50％以上を失っている。
ホーチミン市サイゴン区在住のトラン・ニャット・ティン氏は、2026年1月末に友人2人と銀300テールを1テールあたり450万ベトナムドンで購入することを決めたと述べた。当時、3人の投資額は13億5000万ベトナムドンだった。
「私たちは『ペーパーシルバー』を注文し、2026年7月を納品期限として即時支払いを行いました。しかし、期限前にすでに大きな損失を被ってしまいました。現在、銀300テールの価値は7億ベトナムドンを下回っています」とティン氏は嘆いた。
今年初めに1オンスあたり1億9000万ベトナムドンを超える高値でSJCの金地金や金の指輪を購入した人、あるいは財神祭（2026年2月下旬）の期間中に金を購入した人の多くは、今までに売却していなければ大きな損失を被っていたであろう。
さらなる値下げの可能性も否定できない。
アナリストによると、金と銀はここ数日、米ドル高を背景に継続的に売られ、価格は昨年末以来の安値水準まで下落している。国際市場における米ドル指数（DXY指数）は現在101.5ポイントで、2025年3月以来の高水準となっている。
米連邦準備制度理事会（FRB）が最新の政策会合で金利を据え置くことを決定したことを受け、米ドルは上昇した。FRBがこれまでの利下げ路線を転換する可能性があると予測する声も多い。
金専門家のトラン・ズイ・フオン氏は、最近の世界の金銀価格に影響を与える最も重要な要因は金利政策、特に連邦準備制度理事会（FRB）による基準金利の管理だと考えている。金利が上昇すると、資金は金銀から国債や米ドルといった、より収益性の高い投資先へと移動する傾向がある。
トラン・ドゥイ・フオン氏によると、金と銀の価格が急落したのは、FRBが利下げを継続するのではなく、利上げ路線に転換する可能性があるという市場の予想が原因だという。しかし、市場はこの予想に過剰反応しており、金と銀の売り浴びせにつながっている。
「米国とイラン間の地政学的緊張緩和を受けて原油価格が1バレルあたり約70ドルまで急落したことは、今後数カ月間のインフレ率の低下に貢献するだろう。インフレが抑制されれば、FRBが利上げを行う理由はほとんどなくなり、現在の水準を維持する可能性がある。経済状況が良好であれば、FRBは利下げを検討する可能性さえある」とトラン・ズイ・フオン氏は分析した。
金融専門家のグエン・トリ・ヒエウ博士も、金と銀の価格が現在下落傾向にあるのは、世界的な地政学的緊張の緩和と、FRBからの新たな金融政策シグナルへの期待が主な要因だと考えている。金と銀の価格は、長期間にわたる急騰の後、調整局面に入っている。
グエン・トリ・ヒエウ氏は次のように述べています。「短期的には、金価格は引き続き大きく変動する可能性があり、さらなる下落も否定できません。しかし、中長期的に見ると、世界経済に依然として多くの不確実性が残る中で、金は重要な安全資産であり続けます。投資家は、群集心理や過剰な金融レバレッジの使用を避け、金を購入するタイミングを慎重に検討する必要があります。」
金専門家のトラン・ズイ・フオン氏によると、2026年6月の世界の金価格は、1オンスあたり約4,560ドルから約600ドル下落した。金価格は過去最高値から1オンスあたり1,600ドルも下落しており、非常に強い市場調整を示している。金価格は売られ過ぎの領域に近づいており、さらなる下落の可能性はあるものの、下落余地は限られており、1オンスあたり約100～200ドル程度である。金価格が回復する可能性は高いと考えられている。近い将来、1オンスあたり500～700ドルまで回復することは十分にあり得る。
Kitcoのアナリスト、ドイツ銀行のマイケル・シュエ氏は、FRBが金利を据え置く決定を下したことと、米国のマクロ経済指標が好調だったことが、金価格の下落に大きく影響したと指摘した。同行は、金の平均価格が2026年第3四半期に1オンスあたり4,300ドルに達すると予測している。これは以前の予測と比べて22%以上低い水準だが、その後、2026年第4四半期には4,800ドルまで上昇すると見込んでいる。
バンク・オブ・アメリカのアナリストは最新のレポートで、金価格が以前予測されていた1オンス6,000ドルに達するのはもはや困難だと指摘している。しかし、米国の巨額の財政赤字やマクロ経済リスクといった根本的な要因は、金価格の長期的な回復を支える可能性は依然としてある。
以前、UOBベトナム銀行は金価格について、短期的には慎重ながらも前向きな見通しを維持していた。同行は、金価格が2026年第3四半期に1オンスあたり4,600ドルに達し、2027年第2四半期には1オンスあたり約5,200ドルまで上昇する可能性があると予測していた。
出典：https://nld.com.vn/lo-nang-vi-dau-tu-vang-bac-196260625203525142.htm
