鉄鋼関連株が急落

Báo Đầu tư•04/12/2024

2024年第3四半期には多くの鉄鋼会社が損失を計上し、鉄鋼業界全体の株価が下落した。しかし、専門家の予測によると、鉄鋼業界の苦境は間もなく終息する見込みだ。

2024年第3四半期には多くの鉄鋼会社が損失を計上し、鉄鋼業界全体の株価が下落した。しかし、専門家の予測によると、鉄鋼業界の苦境は間もなく終息する見込みだ。

鉄鋼関連株が急落。

鉄鋼会社各社が発表した2024年第3四半期決算報告で成長鈍化、あるいは赤字を示したことを受け、鉄鋼関連株は軒並み急落した。2024年7月8日から11月末までの統計によると、上場鉄鋼株上位5銘柄は平均39.5%下落したが、同時期にVN30指数はわずか1.3%、VN指数はわずか3.2%の下落にとどまった。

鉄鋼株の急落は、SMC投資貿易株式会社（SMC）のように66.4％下落、ティエンレン鉄鋼グループ株式会社（TLH）のように48.4％下落した商社と、ホアセングループ（HSG）のように25％下落、ナムキム鉄鋼株式会社（NKG）のように23％下落、ベトナム鉄鋼公社（TVN）のように34.5％下落した製造会社の両方に影響を与えた。

例えば、ホアセングループの場合、2023-2024会計年度の第4四半期（2024年7月1日から2024年9月30日まで）の売上高は10兆1087億ベトナムドンに達し、前年同期比で24.7%増加しました。税引き後利益は前年同期比で1858億9000万ベトナムドンの損失を記録し、粗利益率は13.2%からわずか8.4%に急激に低下しました。

2023年度（2023年10月1日から2024年9月30日まで）において、ホアセン・グループは売上高39兆2,718億9,000万ベトナムドンを達成し、前年同期比24.1%増となりました。税引後利益は5,101億2,000万ベトナムドンを記録し、前年同期比15.97倍の増加となりました。

大手鉄鋼メーカーであるポミナ・スチール株式会社（コード：POM）は、2024年第3四半期に2,858億2,000万ベトナムドンの追加損失を計上し、2024年最初の9ヶ月間の損失総額は7,907億ベトナムドンとなった。これは、前年同期の6,469億8,000万ベトナムドンの損失と比較して1,437億3,000万ベトナムドンの増加である。

ホアセングループやポミナスチールのように損失を計上することはなかったものの、ナムキムスチール社の業績も成長が鈍化した。具体的には、2024年第3四半期の利益は174.1%増の648億5000万ベトナムドンとなり、2024年最初の9ヶ月間の累計利益は296%増の4345億9000万ベトナムドンとなった。

貿易会社の中で、SMC貿易投資会社は2024年第3四半期に824億2000万ベトナムドンの損失を計上した。同社はそれ以前の2024年上半期には、投資の売却や資産の清算によって損失を回避していた。しかし、第3四半期には他の事業からの利益がなくなったため、SMC貿易投資会社は再び損失に転じた。

同様に、ティエンレン・スチール社は第3四半期に1202億2000万ベトナムドンの損失を計上し、2024年の最初の9ヶ月間の累積損失は2692億4000万ベトナムドンに達した。

鉄鋼価格は近いうちに再び上昇すると予想される。

鉄鋼商社は、鉄鋼価格の継続的な下落と販売難により、2024年最初の9ヶ月間で損失を計上した。そのため、原価を下回る価格での販売を余儀なくされた。結果として、同グループは一定水準の在庫しか維持できなかった。

一方、製造業は成長鈍化にもかかわらず、在庫増加の兆候を示している。2024年最初の9ヶ月間で、ホアセン・グループは在庫を2兆736億ベトナムドン増加させ、9兆7022億ベトナムドンに達し、総資産の49.6%を占めた。ナムキム・スチールは在庫を8581億ベトナムドン増加させ、6兆5768億ベトナムドンに達し、総資産の47.7%を占めた。ベトナム・スチールは在庫を4673億ベトナムドン増加させ、4兆5142億ベトナムドンに達し、総資産の18.6%を占めた…。

鉄鋼メーカーは在庫を積み増す戦略をとっているため、鉄鋼価格がすぐに回復しなければ、保有資産を失うリスクを抱えている。しかし、専門家は鉄鋼業界の苦境は間もなく終わり、鉄鋼価格は再び上昇すると予測している。

ベトナム外国貿易商業銀行証券会社（VCBS）は、世界的な金融緩和政策による米国、欧州、中国における建設需要の改善、鉄鉱石や原料炭などの原材料価格の上昇につながる世界的な生産需要の増加による販売価格の上昇、そして中国の鉄鋼生産の急激な減少と2024年末時点での在庫の低水準維持により、鉄鋼価格は回復傾向を維持すると予想している。

同様に、 BIDV証券株式会社（BSC）は、鉄鋼価格が下降トレンドサイクルの終わりに入り、短期および中期（今後3～6ヶ月）で底を打つと予測している。2024年6月、中国は鉄筋の新しい品質基準を導入し、同時に複数の国が中国製鉄鋼に対する反ダンピング調査を開始した。これにより在庫処分が相次ぎ、価格に下方圧力がかかった。この調整は主に工場ではなく社会全体の在庫圧力に起因するものであり、したがって短期的な調整である。

出典： https://baodautu.vn/loat-co-phieu-nganh-thep-lao-doc-d231584.html