金価格は過去最高値を記録しているが、ウォーレン・バフェットは歴史的に見て、金は価値を生み出さない資産だと考えており、ほとんど常に金への投資を拒否してきた。
金曜日の取引終了時点で、 世界の金現物価格は1オンスあたり2,343ドルとなり、30ドル以上下落した。しかし、取引時間中には一時的に2,429ドルまで上昇し、過去最高値を更新した。国内でも金価格は下落し、1テールあたり8,300万ベトナムドン前後で推移した。以前は、金地金は1テールあたり8,500万ベトナムドン、24金リングは7,800万ベトナムドンまで上昇していた。
投資家は金を保有する理由として様々なことを挙げる。ある意味では、この貴金属は何世紀にもわたって通貨として扱われてきた。しかし、金は金庫に眠っているだけで何も生み出さず、したがって余剰価値を持たない資産だと主張する人もいる。世界で最も有名な投資家であるウォーレン・バフェットが金に投資しないのはそのためだ。
2011年の株主宛書簡の中で、彼は世界中の金を買い占めるだけの資金があれば、投資家はアメリカの農地をすべて買い占めてもなお、売上高で世界最大の石油・ガス企業であるエクソンモービルを16社も所有できるだけの資金が残ると指摘した。こうした投資は、やがて豊かな収穫と多額の配当をもたらすだろう。一方、金を購入する者は、輝く金属の延べ棒を蓄えるだけになるだろう。
彼はまた、金には工業用や装飾用の用途もあるが、それらの需要は限られており、新しい製品を生み出すものではないと主張した。「金を1オンス所有しても、結局は1オンスしか残らない」と、億万長者のウォーレン・バフェットはかつて書いている。
2018年の記者会見でのウォーレン・バフェット氏。写真： CNBC
90歳の億万長者は、市場投資を3つのカテゴリーに分けている。1つ目は、貯蓄口座、債券、その他同様の低リスク投資を含む現金投資。2つ目は、株式や賃貸物件など、時間の経過とともに価値が上昇し、価値を生み出す可能性のある公益資産である。
最後に、価値を生み出さない資産も存在し、金はこのカテゴリーに属する。
『投資の四つの柱』の著者であるウィリアム・バーンスタインは、他のすべての投資チャネルが低迷している状況では、金は好調なパフォーマンスを示す可能性が高いと主張している。しかし、長期的には、複利効果を生み出す成長資産の方が投資家にとってより大きな利益をもたらすだろう。そのため、彼はウォーレン・バフェットの金への投資を避けるという見解を支持している。
一般的に、市場が不安定な状況にあるとき、投資家は株式などの資産から資金を引き揚げ、金や債券といった安全資産を求める傾向があります。つまり、景気後退の前後には貴金属への需要が増加するということです。
インフレリスクから投資家を守ることを目的とした投資信託戦略であるフィデリティ・ストラテジック・リアル・リターン・ファンドのポートフォリオ共同マネージャー、フォード・オニール氏は、理論的には、最近の金価格の上昇傾向はやや奇妙だと述べた。「株式や債券から仮想通貨まで、さまざまな資産の価値が急上昇しているのに、なぜ金だけが記録を更新し続けているのか？」と彼は疑問を呈した。
金価格は一般的に金利と逆相関の関係にあります。なぜなら、金は固定金利を支払わない貴金属だからです。したがって、金利が上昇すると、投資家は債券など、より高い利回りの投資先に惹きつけられます。逆に、低金利環境では、金はより魅力的な投資対象となります。
現在の経済状況は金価格を押し上げる可能性があるものの、ネッド・デイビス・リサーチのグローバル投資ストラテジストであるティム・ヘイズ氏は、金はポートフォリオの分散化のための資産としてのみ捉えるべきだと提言している。「金を投資ポートフォリオの主軸にしてはいけない」と彼は強調した。
シャオ・グー（ CNBCによると）
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