MXV指数は7営業日連続の下落の後、再び上昇基調を取り戻した。

7営業日連続で下落した後、世界のコモディティ市場は昨日（5月28日）、金属や農産物をはじめとする多くの商品グループで買い圧力が回復し、回復を見せた。終値では、MXV指数は反転して約1％上昇し、2,848ポイントに達した。

Báo Tin Tức•29/05/2026

貴金属への買い圧力が再び高まっている。

ベトナム商品取引所（MXV）によると、金属グループは昨日（5月28日）広範囲で好調な推移を見せ、COMEX銀が引き続き市場の上昇傾向を牽引する中心銘柄となった。

取引終了時点で、7月限銀先物価格は前日比1.4％上昇し、1オンスあたり76ドルに迫った。

主なきっかけは、米国とイランが停戦をさらに60日間延長することに関する覚書に合意したというニュースだった。この進展は、中東におけるエネルギー供給の長期的な混乱リスクに対する市場の懸念を和らげるのに役立ち、この懸念はここ数週間、取引心理に大きな影響を与えていた。

地域情勢の緊張緩和への期待感は、エネルギー価格の上昇圧力をいくらか和らげた。これは金融市場のセンチメントを支え、貴金属への資金流入を促す要因となっている。

こうした状況の中、米国10年国債の利回りは4.46%に低下し、ドル指数は0.2%下落して99.02ポイントとなった。米ドル安により、ドル建てで価格設定されている商品への海外投資家の関心が高まり、銀市場への買い意欲を後押しした。

財務要因に加え、エネルギーコストリスクの緩和の兆しが見られることから、産業部門における銀消費の見通しもより明るいと見られています。これは、安全資産としての役割に加え、産業消費において大きな割合を占める銀にとって、重要な追い風となります。

しかしながら、MXVは銀市場が短期的には依然として大きな課題に直面していると考えている。米国のインフレ圧力は依然として高く、4月の個人消費支出（PCE）価格指数は前年同月比3.8％上昇し、3年ぶりの高水準となった。同時に、2026年第1四半期の米国のGDP成長率は1.6％に下方修正され、世界最大の経済大国が直面する根本的な困難を反映している。

バンク・オブ・アメリカの専門家は中期的に楽観的な見通しを維持しており、銀価格は今年第4四半期に1オンスあたり100ドルに達する可能性があると予測している。しかし、同行は、価格が過度に高騰すれば、一部の主要消費産業が需要を削減したり、生産コストを最適化するために代替材料を探したりする可能性があるとも指摘している。

国内市場では、銀価格は国際的な動向に沿って変動を続けている。5月28日末時点では、純度999の投資用金地金の価格は1オンスあたり約280万～290万ベトナムドンだった。今朝までに、価格は再び上昇し、1オンスあたり290万～300万ベトナムドンとなっている。

農産物価格の上昇を牽引しているのは大豆油だ。

農産物市場では、7品目のうち6品目が上昇して取引を終えるなど、好調な動きが見られた。特に大豆は、植物油市場の好調と米国におけるバイオ燃料需要の高まりに支えられ、引き続き強い買い意欲を集めた。

シカゴ商品取引所（CBOT）の7月限大豆先物価格は、取引終了時点で0.8％上昇し、1トン当たり438.91ドルとなった。一方、大豆油価格は1.9％上昇し、1トン当たり1,691ドルで取引を終えた。

MXVによると、米国におけるバイオ燃料への強い需要を背景に、大豆油は引き続き大豆製品全体の価格上昇を牽引している。

バイオマスディーゼル発電所は現在、再生可能燃料基準（RFS）プログラムの要件を満たすため、設備拡張を加速させている。RFSプログラムでは、2026年から2027年の期間に過去最高の割当量が設定されている。このため、植物油、特にバイオ燃料産業の主要原料の一つである大豆油に対する需要が大幅に増加している。

そのため、大豆油市場における買い圧力は継続し、昨日の大豆価格を支える主な要因となった。

需給動向に加え、金融市場の動向も取引心理を部分的に支えている。米国のインフレ統計が連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策見通しにさらなる圧力をかけなかったことを受け、米ドルは下落し、米国農産物の輸出市場における競争力向上に貢献した。

国内市場では、国内の飼料生産や搾油のニーズを満たすため、大豆および大豆粕の輸入が引き続き活発に行われている。