10月21日午前、第15期国会第8会期の開会セッションで発表された社会経済報告の中で、政府は金市場の安定化策が断固として実施され、国民と企業の景況感の安定化に貢献したと述べた。国内価格と国際価格の差は縮小した。4つの国営商業銀行とSJCを通じてSJCの金地金が販売されたことで、必要とする人々が直接金を入手しやすくなった。
当局はまた、金取引業界における投機、密輸、および違反行為に対する監視、検査、および取り締まりを強化している。現在、金取引業者の100%が税務当局と連携した電子請求書を使用している。
しかし、国会経済委員会は検討の結果、金市場の管理は依然として不十分であり、外国為替市場と為替レートに圧力をかけていると結論付けた。
「オンラインでSJCの金地金を注文するのは非常に困難だ。これは、現在の金地金の価格が市場の需給を正確に反映していないことを示している」と、監査機関は述べた。
実際、国内の金需要は高い。国営銀行やSJCの登録枠は、開設後数分で常に満員になる。購入登録できる最大数量はわずか1～2テール（約37.5グラム）だ。 ベトコムバンクやベトインバンクといった銀行は、金の配送方法や配送時間を絶えず変更している。以前は即日配送だったが、現在ではこれらの金融機関では、登録と取引完了から2営業日後に金を受け取るようになっている。
DOJI、PNJ、Bao Tin Minh Chauなどの他の金地金取引ブランドも、供給不足のため、ベトナム国家銀行が介入してこの種の金の「価格を設定」した後、市場への金地金の販売をほぼ停止した。
国会経済委員会は、ベトナム国家銀行がSJC金地金のオークションと4つの国営商業銀行への金売却を通じて市場安定化に努めていることを評価した。これらの銀行は、オンライン販売チャネルや銀行アプリを通じて市場に貴金属を供給し、人々は支店や代理店で直接金を受け取る。これにより、国内と海外のSJC金地金の価格差は5～7％程度に縮小している。
「しかし、市場介入措置が停止されれば、国内市場と国際市場の間の現在の価格差を維持することは困難になるだろう」と、同機関は指摘した。
国家金融監督委員会のデータによると、2020年から現在にかけて、2つの金市場間の価格差は急激に拡大している。今年は、その差が1テールあたり2,000万ベトナムドンに達することもあり、2012年から2020年までの平均の8.3倍となっている。この価格差は、金に対する需要が高い一方で、金地金の供給が厳しく管理されていることに起因する。また、金地金や宝飾品の製造に必要な金の原油供給も、年間輸入割当量によって管理されている。
金価格の高騰が続く中、供給不足が深刻化している。9月の国内金価格は、2023年末比で22.6%、前年同期比で約32.3%上昇した。世界的に金価格が過去最高値を記録する中、今年1月から9月までの平均では、金価格は前年同期比で約26.3%上昇した。
10月21日午前、ベトナム国家銀行による販売価格調整を受け、SJCの金地金1本の販売価格は8,800万ベトナムドンに達した。金取引業者による買い取り価格もそれに合わせて1テールあたり8,600万ベトナムドンに上昇した。現在、国内価格と国際価格の差は1テールあたり200万～450万ベトナムドンで推移している。
監査機関は金以外にも、社債市場の難しさを指摘した。今年最初の9ヶ月間で、私募債は268件、総額は約250兆4000億ベトナムドン、公募債は15件、総額は27兆ベトナムドン超となった。満期を迎える社債の償還圧力は大きく、約79兆8600億ベトナムドンに達する。このうち、約35兆1370億ベトナムドン（44%に相当）は不動産債券の満期を迎える。
国会経済委員会によると、社債市場は経済の中長期資金調達の手段となる上で課題に直面している。
その理由は、この市場規模が企業の長期的な資金需要に比べて小さいことにある。8月末時点でのこの市場における未払い債務総額は1兆ベトナムドンを超え、GDPの10%に相当する。この数字は、マレーシア（GDPの54%）、シンガポール（25%）、タイ（27%）よりも低い。
さらに、発行構造も不合理であり、私募が88％を占める一方、公募はわずか12％にとどまっている。「これは企業が一般投資家から資金を調達するのを制限し、市場の透明性を損なうリスクを生み出している」と監査機関は指摘した。
また、この市場には価格決定メカニズム、特に債券の満期利回りを決定するメカニズムや、発行体のデフォルト確率（PD）に関するデータが不足している。そのため、投資家による評価が困難になり、個人投資家のリスクが高まり、市場のベンチマークとなる利回り曲線を構築する能力が制限される。
「社債が中長期的な資金調達手段となるためには、規制当局、金融機関、そして発行企業自身による努力が必要である」と経済委員会は述べた。
政府は今年、国会の目標（6～6.5％）を上回る7％の成長率を目指している。この目標を達成するため、監査機関は政府に対し、信用、不良債権、株式市場のリスク、金、社債、不動産などを厳しく管理するよう勧告している。
VN（VnExpressによると）出典: https://baohaiduong.vn/uy-ban-kinh-te-cua-quoc-hoi-nguoi-dan-kho-mua-vang-mieng-396160.html
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