2025年の「スター」銘柄を探す

Báo Đầu tư•19/12/2024

2025年を見据えて、アナリストたちは、特定のセクターが現在、良好な投資機会を提供する可能性が高いと予測している。

銀行株に対する期待は高い。

多くの金融専門家による総合的な分析では、銀行セクターは特に注目を集めており、2025年には飛躍的な成長が期待されている。

FiinTradeの分析責任者であるド・ホン・ヴァン氏によると、2025年の投資セクターを選択するにあたり、投資家は過去5年間の業界内の収益見通しと評価水準に基づいて判断を下す必要があり、それによって妥当な評価額と良好な収益見通しを持つセクターの株式を選択する必要があるとのことだ。

統計データに基づくと、ド・ホン・ヴァン氏は2025年の銀行業界の見通しについてかなり楽観的な評価を下している。銀行業界は現在10％を超える成長を遂げており、これは過去および平均的な成長率と比較するとそれほど低くはないものの、銀行業のように収益規模の大幅な改善に有利な条件を多く備えている業界としては、まだ十分な成長率とは言えない。

評価の観点から見ると、銀行セクターは現在過小評価されている。2025年のベトナムの成長の原動力は、公共投資の増加や民間投資の改善など、主に国内要因からもたらされるだろう。「民間投資が改善するにつれて、信用供与の伸びは回復し、2025年には銀行セクターの主要な原動力となるだろう。これは来年にはより顕著になるだろう」と、FiinTradeの分析責任者は予測している。

この専門家はまた、投資家は通達02/2023/TT-NHNNが延長されないことを懸念するかもしれないと述べた。しかし、現状を見ると、銀行の不良債権は過去最高水準に達しているものの、銀行は積極的に引当金を積み増している。したがって、信用成長の見通しが明るく、銀行が積極的な対策を講じていることから、来年の銀行セクターの再評価の機会はますます明確になっている。

投資ファンドの視点から見ると、フィンランドの投資ファンドであるPYN Eliteは、ポートフォリオに依然として銀行株を相当数保有している。同ファンドによれば、銀行セクターは今後数年間、特にベトナムのGDP成長率が年間7％に達する可能性があるという魅力的な状況を考慮すると、高い収益成長の可能性を秘めているという。

PYN Elite Fundは引き続き銀行株の保有を維持し、2025年に目覚ましい利益成長が見込まれる銘柄に注力している。「ベトナムの銀行は、利益成長の面で米国のテクノロジー企業を凌駕する可能性さえある。今こそ、トレンドとなっているテクノロジー株からベトナムの銀行へと投資配分をシフトする絶好の機会かもしれない」とPYN Eliteは分析している。

成長株とディフェンシブ株、どちらを選ぶべきでしょうか？

来年の業績見通しについて多くのコンセンサスを得ている銀行セクターに加え、他のいくつかのセクターについても、著しい成長が期待されていると指摘されている。

VPBank Securities Joint Stock Company（VPBankS）のデジタルビジネス担当ディレクター、グエン・ベト・ドゥック氏は、銀行業以外で市場を牽引する可能性のある3つのセクターを挙げた。それらは、石油・ガス関連株、石油・ガス小売業、海外からの石油製品輸送などを含むエネルギーセクターである。これらの銘柄群は、高インフレや為替レートの変動といった逆境にもかかわらず、安全性が高いとみなされている。

2025年は重要な年となる。2021年から2025年までの経済発展計画の最終年であり、成長の質に焦点を当てた包括的な改革計画が展開される来るべき時代にとって、極めて重要な転換点となる。一方、ベトナム株式市場は依然として新たな突破口を待ち望んでおり、全体的に低調な取引状況は、投資家が資金の支出に依然として躊躇していることを示唆している。

第二のセクターは不動産で、北部では明確な市場回復が見られ、南部でも再興の兆しが見られる。不動産に対する消費者の需要は依然として強く、そのため、工業用地と住宅用地の両方を含む広大な土地を保有する不動産会社は、高い土地補償率の恩恵を受けるだろう。

VPBankSの専門家が注目する3つ目のセクターは小売セクターです。このセクターは、需要の増加、消費支出の改善、そして経済全体の回復により、回復が見込まれています。

投資家は、来年の成長見通しが良いセクターに加え、安全でディフェンシブな銘柄にも関心を寄せている。安定した収入と元本保全を望むリスク許容度の低い投資家向けに、グオタイ・ジュナン証券（ベトナム）は、安定した現金配当のある銘柄に焦点を当てた投資戦略を提案している。

安定した現金配当は、特に銀行金利やその他の安全資産の変動リスクを考慮すると、安全性を重視する多くの投資家にとって主要な収入源となります。投資家は、少なくとも5～10年間連続して安定的に配当を支払い、財務状況が健全な上場企業に関心を持つかもしれません。

投資家にとって、良好な流動性と安定した事業セクターも重要な考慮事項です。実際、公益事業、消費財、ヘルスケアなど、景気循環の影響を受けにくいセクターで事業を展開する企業の株式は、不動産やテクノロジーといった変動の激しいセクターの株式よりも、配当性向が安定している傾向があります。安定した事業セクターは、企業が景気後退や変動期においても収益と利益を維持するのに役立ち、ひいては配当支払い能力を確保することにつながります。

上記の基準に基づき、Guotai Junan (Vietnam)は、安定した配当を提供し、リスク許容度の低い投資家にとって安全な銘柄を選定するためのスクリーニングシステムを開発しました。推奨銘柄には、TCW、QNS、VEA、CLC、SMBなどが含まれます。

出典： https://baodautu.vn/san-tim-co-phieu-ngoi-sao-nam-2025-d232733.html