ビエンホア市（ ドンナイ省）にあるフイン・ドゥック機械会社の5,000平方メートルの工場は、歩道がなく家が密集した小さな道路沿いにあります。外から見ると、この施設は古くて時代遅れの加工工場のように見えます。しかし、中では180人近くの従業員とエンジニアが、資本金数千億ドルの多国籍企業向けに精密機械製品を製造しています。これは、アメリカの半導体グループがホーチミン市に工場を開設する際にサプライヤーとして選んだ最初のベトナム企業の一つです。この工場の所長は、エンジニアのファム・ゴック・ズイ氏（35歳）で、ホーチミン市第7区タントゥアン輸出加工区にある日本初の外国直接投資（FDI）企業であるミシンメーカーJUKIの研究開発（R＆D）部門でキャリアをスタートさせました。ベトナムと日本で約3年間働いた後、グループを離れ、100％国内企業であるフイン・ドゥックに転職しました。デュイ氏が歩んできたキャリアパスは、多くの経営者や管理職が選ぶ道でもあります。多国籍企業で経験を積み、その後国内企業に移り、再び外国直接投資（FDI）のサプライチェーンに参画するというものです。このFDI企業での取締役の経験は、家族経営のフイン・ドゥック社が業務プロセスを専門化し、10年連続で外国投資家の信頼できるパートナーとしての地位を維持する上で役立っています。
「ワシ」を追え
生産チェーンにおいて、デュイ氏が最初に勤務した会社のように数千人の従業員を抱える多国籍企業はピラミッドの頂点、つまり市場向けの最終製品を生産する場所に位置する。一方、彼が経営する会社は、部品や入力機器を供給する拠点と位置付けられている。この企業は、FDIサプライチェーンに不可欠な拠点へと成長させることを目指している。10年前、アメリカの半導体企業と提携するために、Huynh Duc社は6ヶ月間の能力評価を受け、最初のコンタクト期間は1年以上に及んだ。「大手外国企業のすべての要件を即座に満たせる技術力と経営能力を備えたベトナム企業はほとんどありません。重要なのは、弱点を克服するために変革にコミットすることです」とデュイ社長は述べた。当時、パートナーの基準では、同社は10点満点中5～6点しか獲得していなかった。FDI企業と提携するには、企業は人材と技術の両面で長期的な投資を行う準備を整えていなければならない。 1995年に家族経営の機械工房として設立されたHuynh Duc社は、20年以上にわたり「必要最低限の」中古機械を輸入してきました。しかし、ここ5年間で事業は完全に新品機械への投資へと転換しました。「コストは大幅に高くなりますが、製品はより良く、もちろん競争力も高まります」と8X社の社長は述べています。その見返りとして、FDIパートナーはHuynh Duc社のような国内企業の能力を保証する存在となります。当初の顧客の80%は日本の工場で、その後ベトナムに投資する欧米企業へと広がり、現在では収益の10%を機器の海外直接輸出から得るまでに至っています。「最も価値のあるのはお金ではなく、世界有数の企業の経営・運用システムにアクセスし、学び、ビジネスを改善できる機会です。」 デュイ氏はそう語った。
中国やマレーシアなど、アジアの新興工業国では、国内企業がFDI投資家と手を携えて「共存」し、共に発展していくというモデルが一般的です。FDI企業は受入国の優遇政策を享受する一方で、国内企業は「大企業」から学び、成長していく環境にあるというのが理論です。しかし実際には、ベトナム企業でFDIセクターと手を携える企業は依然として少数です。例えば、日本貿易振興機構（JETRO）の年次調査結果によると、日本の工場がベトナム国内サプライヤーを選択する割合は過去10年間で80%増加しているにもかかわらず、ベトナムはほぼ常に最下位につけています。
これは量の改善に過ぎず、深みの向上ではない。Huynh Duc社は、過去35年間、ハイテクFDI企業のサプライチェーンに参加してきた数少ない企業の一つである。しかし、10年経った今でも、同社は部品、金型、治具といった間接的な設備を提供する役割にとどまっている。国内企業の多くは、コアとなる顧客チェーンに設備を提供できていない。FDIの「鷲」に乗って飛躍したことで大きく前進したが、国内の裾野産業と生産チェーンの頂点との間には依然として壁が存在する。ハノイ工科大学経営経済研究所のトラン・ティ・ビック・ゴック准教授による2020年の調査によると、高付加価値の設備や部品を供給できないため、エレクトロニクス産業だけでなく、繊維や履物といったベトナムの伝統的な産業部門も、利益率はわずか5～10%にとどまっている。つまり、輸出量は膨大であるにもかかわらず、ベトナムが世界の電子機器サプライチェーンに参加することで得られる経済的利益は比較的小さいのです。
2本の平行線
グエン・ヴァン・フン社長も、ズイ氏と同様の道を歩み、15年間日本企業に勤務した後、アンフーベトプラスチック社を率いるに至った。2011年に同社を退職し、フンイエン省にプラスチック部品製造会社を設立した。最初の顧客は日本の外資系企業だった。転機は2015年、当時ベトナム最大の外資系投資企業であったサムスンが商工省と提携し、国内サプライヤーの開拓を進めた時に訪れた。評価プログラムに半年参加した後、フン社長の会社はサムスンから2次サプライヤーに選定され、1次パートナーである韓国企業を通じて取引が始まった。アンフーベト社は、世界一のスマートフォンメーカーの技術革新のペースに追いつくため、継続的にアップグレードを重ねてきた。しかし、フン社長はすぐに、サプライチェーンにおけるベトナム企業の孤立を痛感した。長年にわたり、彼は他のベトナム企業と協力し、現在のように個々の部品ではなく、部品一式を顧客に提供するという野心を抱いていた。 「個々の部品を加工し続けるだけでは、突破口を開くのは非常に困難です。しかし、クラスター全体を供給できれば、利益の増加と外資系企業における地位向上の両方を実現できます」とフン氏は述べた。今のところ、これは依然として外国サプライヤーにとっての遊び場となっている。例えば、サムスンは、グループ内の企業を除いて、ベトナムに工場を開設している主要パートナー企業23社を抱えている。これらの企業は、韓国の携帯電話会社サムスンに、カメラ、充電器、スピーカー、回路基板、ヘッドホンなどのモジュール一式を供給している。これらの企業の平均「年齢」は32年である。10月末のVnExpressの統計によると、これらの企業の80%が韓国証券取引所に上場しており、時価総額はほぼ1億ドルを超えている。
アンフーベトのような国内企業が野望を実現するためには、まさにこのような競争相手と戦わなければならない。資本と経験の面で劣るベトナムのサプライヤーは、国内で勝ち残るためには、品質、価格、納期という少なくとも3つの面で、外資系企業の長期パートナーと互角に競争しなければならない。しかし、工業用プラスチックなどの原材料に至っては、国内調達先が見つからないため、輸入を余儀なくされ、価格面での競争優位性を失っている。「同じ品質であれば、価格が数パーセント高くても顧客はベトナム企業を選ぶでしょう。しかし、価格差が2桁になれば、間違いなく海外から購入するでしょう」とフン氏は述べた。アンフーベトCEOの野望は、材料、機械、機械製造から電気・電子に至るまで、産業全体の同期的発展を必要としている。しかし、数十年にわたり「鷲」を追いかけてきたにもかかわらず、これはまだ夢に過ぎない。国内サプライヤーは、世界企業のバリューチェーンにおける重要な一環となるという最終目標にはまだ到達していない。
ベトナム中央経済管理研究所元所長のグエン・ディン・クン博士は、過去20年間のように、外国直接投資（FDI）資金がベトナムの付加価値向上の鍵となるわけではないと指摘する。「外国投資の誘致と国内企業の育成は、経済発展のために二つの翼のように円滑に連携して機能しなければならない」とクン博士は述べた。過去35年間、ベトナムは外国投資の誘致には成功してきたが、国内企業の内的実力向上という課題は未だ解決できていない。「この現実は、外国投資が増えれば増えるほど国内産業が縮小するという、不合理なリスクを露呈している」と、ホーチミン市ハイテクパーク元管理委員会委員長のファム・チャン・チュック氏は警告する。チュック氏によると、投資家の原則は最大利益の追求である。もし中国や韓国からより高品質で安価な部品やスペアパーツが既に供給されているなら、当然、ベトナム企業を選ぶことはないだろう。経済協力開発機構（OECD）によると、ベトナムの機械・電気電子機器産業において、輸出額に占める国内付加価値の割合は、マレーシア、タイ、インドネシアといった近隣諸国に比べて低下の一途を辿っています。これは、ベトナムが最終製品の組み立てにおいて、輸入設備や部品への依存度を高めていることを意味します。
ベトナム経済政策研究所（VEPR）副所長のグエン・クオック・ヴィエット博士によると、国内企業の98%は中小企業であり、人脈が不足している。政府が企業のFDIサプライチェーンへの参加を積極的に促す政策を持たず、投資家任せにすれば、ベトナムは永遠にグローバル企業の競争の場から取り残されてしまうだろう。「複雑な段階を踏む方法を見つけなければ、どれだけ多くの投資家を誘致しても、ベトナムは持続的な優位性を維持できない」とヴィエット氏は評価した。国内企業は徐々に「鶏が先か卵が先か」の悪循環に陥りつつある。FDI企業にとって重要な投入財を生産する機会を得るには、その能力を証明することが必須条件である。しかし、そのためにはまず機会がなければならない。ベトナム企業はFDI向けの生産条件を満たしていないだけでなく、外国投資家自身も混乱しており、パートナーとなるための条件を満たす国内企業を見つけることができない。 35年前にベトナムに進出した最初の「イーグルス」グループの一員であるJUKIグループは、部品生産のパイロット工場からスタートし、その後、組立、精密鋳造へと事業を拡大し、現在ではタントゥアンに4つの工場を構えています。製造・加工に加え、ホーチミン市には自動化に特化した研究開発部門も設立しました。JUKIベトナム株式会社の代表取締役兼アジア事業部長の杉原洋二氏は、長期的な生産拠点の構想を掲げ、中国の工場を段階的にベトナムに移転することを決定したと述べました。しかし、JUKIが上記の戦略を実行するには、設備の整備だけでなく、電子機器、モーター、回路基板などの重要部品を供給できる十分な能力を持つ国内企業をさらに必要としています。これが最大のボトルネックです。「政府はまだ、外国企業による現地受注の増加を奨励する政策を持っていません」と杉原氏は述べました。政府による調整が不足しているため、外資系企業と国内企業は「平行線」の状態にあります。
ラダーオファー
ファム・チャン・チュック氏は、この行き詰まりを打破するために、政府がこの「二つの直線」を繋ぐ上で重要な役割を果たすと考えています。「政府は企業に発注することで市場を創出しなければなりません。時間の経過とともに、製品の実際の品質が証明されれば、国内企業は外国企業を納得させることができるでしょう」とチュック氏は示唆しました。国内の裾野産業は、外資系企業に必要なスペアパーツや生産設備をすべて供給することはできないため、競争力のある適切な製品を特定し、重点投資対象とする必要があります。チュック氏は、ベトナムはゴム農園に強みを持っているため、関連素材やプラスチック産業の発展と投資に注力する必要があるという例を挙げました。フルブライト公共政策・経営大学院の上級講師であるド・ティエン・アン・トゥアン氏は、国内産業のための市場を創出するためには、政府が外資系投資家に対する優遇政策を変える必要があると述べました。「具体的な優遇政策がなければ、外資系投資家は我が国への技術移転に決して意欲を持たないでしょう」とトゥアン氏は述べました。科学技術省のデータによると、過去5年間でFDI企業による技術移転契約は400件に上るが、それらはすべて親会社と子会社間の内部活動であり、国内部門の関与は見られない。同氏によると、政府は現在のようにすべての投資を免税とするといった安易な優遇措置を設けるのではなく、段階的に優遇措置を設計すべきだという。国内サプライヤーの利用率が高いほど、投資家が受け取る優遇措置が増える。この方法は、ベトナム人管理職の割合、研修時間数、国内企業への技術移転契約件数などにも同様に応用できる。同氏は、来年から国際最低税率規制が施行される際には、FDI投資家に対する優遇措置の見直しがこれまで以上に急務になると考えている。施行されれば、すべての国が大口投資家に対して最低税率を適用せざるを得なくなる。つまり、底値優遇措置でFDI投資家を誘致する時代は終わりを告げることになる。政府はその準備として、ハイテク投資家への支援を試行する決議案を起草している。したがって、ベトナムでの人材育成、研究開発を伴う生産計画を伴うFDIプロジェクトは、税額控除または直接的な予算支援の形でインセンティブを受けることになります。
9月初旬にベトナムと米国が包括的戦略パートナーシップを締結したことは、ベトナムが世界のハイテクサプライチェーン、特に半導体産業へのさらなる参画を果たす好機となりました。この第4波となるFDIを歓迎し、ファム・ミン・チン首相は10ヶ月間でFDI投資家との会合を2回開催し、現地調達率の向上とベトナム企業の参加によるサプライチェーンの構築を提案しました。
これに先立ち、首相は2022年に、3年前に発布された海外からベトナムへの技術移転、習得、開発を促進するプロジェクトを調整し、 2025年までに国内企業への技術移転を伴うFDIプロジェクトの数を年間10％増加させ、2030年までに15％にするという目標を追加した。
これは、Huynh Ducのようなベトナム企業にとって大きなチャンスです。半導体企業の（間接的な）生産を支える機械設備のサプライヤーとして、同社は5年後には顧客の直接生産ラインに装置を供給できるようになることを期待していますが、これは非常に困難な目標であると認めています。
デュイ氏は加工中の2つの金型を指差しながら、肉眼では判別できない違いについて説明した。数千分の1ミリメートルの誤差を減らすには、企業は数十万ドルの投資が必要になるかもしれない。一方、チップなどのハイテク産業では、nm単位、つまり百万分の1ミリメートルの精度が求められる。
この目標を達成するため、同社は6名のエンジニアからなる研究開発チームを立ち上げ、新技術の研究に取り組んでいます。しかし、製品の製造はまだ始まりに過ぎません。ベトナム企業は現在、同じ部品を使用して品質を満たすことはできますが、数十年の経験を持つ外国企業と価格面で競争するのは困難です。ベトナム企業が競争するには、外資系企業からの長期的な受注が必要であり、そのためには政府による調整が不可欠です。
「すべての投資が成功するとは限らないが、種を蒔かなければ果実を収穫することはできない」と若いビジネスマンは結論づけた。
* 記事内のグラフィックはAdobe FireflyのGenerative AIアプリケーションによって描画されました
コンテンツ： Viet Duc - Le Tuyetグラフィックス: Hoang Khanh
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