繊維製品や衣料品を含む輸出は、2026年もベトナムの経済成長の主要な原動力の一つであり続けるだろう。 - 写真：クアン・ディン
「ベトナムは明らかに最も傑出した国の一つです。ASEANの中でも、誰もがその成功の秘訣を探ろうとしています」と、テンプルトン・リサーチのビジネス戦略コンサルタント、マーカス・タンタウ氏は、2026年のASEAN経済見通しについてザ・ディプロマット誌に語った。
サプライチェーンにおける役割の拡大。
国際メディアによると、ベトナムは地域で最も高い成長率を達成しており、2025年のGDP成長率は8%を超え、 世界でも最高水準となる見込みだ。輸出は引き続き成長の原動力となっており、2025年の輸出額は2024年比で17%増加すると予測されている（統計総局調べ）。米国は最大の輸出市場としての地位を維持する見込みだ。
特筆すべきは、電子機器、コンピューター、部品グループの輸出額が1,070億ドルを超え、48.4%増加し、多くの従来品目をはるかに上回ったことである。このような構造から、2026年の輸出は、技術、電子機器、AIに対する世界的な需要のおかげで、依然として成長の余地があると予測されている。
最近では、ASEAN+3マクロ経済調査局（AMRO）が、ベトナムのGDP成長率が2026年には7.6％に達し、ASEAN+3地域（東南アジア10カ国と中国、日本、韓国で構成される）をリードすると予測した。
AMROによると、この見通しは、特に製造品やハイテク製品における地域サプライチェーンにおけるベトナムの役割の拡大、堅調な国内需要、そして比較的安定したマクロ経済環境を反映している。
スタンダードチャータード銀行のASEAN・南アジア調査責任者であるエドワード・リー氏は、トゥオイチェー紙の取材に対し、ベトナムはASEANで2番目に開放的な経済であり、GDPの約50％が海外からの需要によるものだと述べた。
ベトナムは海外直接投資（FDI）の主要な投資先でもあり、2025年には登録資本が380億米ドルを超え、過去5年間で最高額となる見込みだ。「インドネシアやインドのようにFDIが主に国内市場に集中しているのとは異なり、ベトナムのFDIは輸出と密接に結びついている」とリー氏は述べた。
一方、デビッド・ダピス教授（元米国タフツ大学教授）は、今年の純輸出の伸びが鈍化する可能性があると指摘している。ベトナムにおける海外直接投資（FDI）部門の能力は緩やかにしか増加しておらず、主要経済国における需要の回復も緩慢になる見込みだからだ。
「実質小売売上高とサービス業は年間約6％のペースで成長している。GDP成長率の予測は概ね6.5～7.5％の範囲であり、これは達成可能な水準だ」と、ダピス教授はベトナムの経済成長について予測した。
IFCは新たな資本流入の磁石となるだろう。
ベトナムが地下鉄や鉄道から空港に至るまでインフラ整備に公共投資を拡大していることは、国際的なオブザーバーによって、今後の成長にとって重要な国内資源として評価されている。
エドワード・リー氏によると、インフラ投資はベトナムの中期的な経済力を強化すると同時に、外部ショックに対する短期的な「緩衝材」としても機能する。「何らかの理由で世界的な需要が減少したとしても、国内の成長要因は依然として存在するだろう」と彼は述べた。
多くの重要な交通インフラプロジェクトも、民間セクターの参加を促すために開放されている。したがって、公共投資は経済に貢献するインフラ整備という成果をもたらすだけでなく、国内企業が大規模プロジェクトに参加し、能力と経験を蓄積する機会も創出する。
海外直接投資は依然として輸出の主要な原動力であり、多くのベトナムの大企業は依然として非製造業分野に重点を置いているが、ダピス教授は、成長モデルを変革するためには、ベトナム企業の国際競争力を強化することが不可欠であると指摘している。
「これが実現すれば、投資資金が流入するでしょう。国内企業が収益を上げ、それを証明できる透明性の高い会計システムを備えていれば、資金は流れ込んできます」とダピス教授は述べ、ホーチミン市国際金融センターは新たな資金流入の磁石となることが期待されると付け加えた。
一方、ベトナム国際金融センター（VIFC - ホーチミン市）のCEOであるリッチ・マクレラン氏は、中小企業（SME）やスタートアップ企業は、コーポレートガバナンス、財務報告の質、コンプライアンスレベルを向上させる必要があると述べた。
「IFCは企業を自動的に参加させるわけではありませんが、早期に準備を整えた企業は、プラットフォームが成熟するにつれて最も有利な立場に立つことになるでしょう」とマクレラン氏は述べた。
IFCは間接的に成長を促進するだろう。
VIFC-HCMCのCEOであるリッチ・マクレラン氏によると、国際金融センターは資本流入を誘致するだけでなく、経済の運営水準の向上も目指しているという。
本格的な資本流入が実現する前に、VIFCの発展においては、明確な法的枠組みの整備、監督の一貫性の確保、透明性の向上、そして国際的なベストプラクティスとの整合性に重点を置く必要がある。これらの要素は、市場の信頼強化に貢献するだろう。
「IFCは、資本配分メカニズムの改善、リスク評価の質の向上、機関運営の標準化を通じて、間接的に成長を促進するだろう」とリッチ・マクレラン氏は述べ、投資家の信頼は、IFCベトナムの信用力評価段階を通じた機関構築のスピードと質にかかっていると付け加えた。
「市場は、規制・監督機関が効果的に機能しているか、法的枠組みが明確であるか、認可プロセスが安定していて予測可能であるか、そして手続きが一貫して透明性をもって適用されているかを注意深く監視するだろう」と、この専門家は分析した。
出典：https://tuoitre.vn/them-noi-luc-cho-nen-kinh-te-20260227085039172.htm
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