株式市場は1週間にわたり激しい変動を続け、最低水準の1,138ポイントで取引を終えました。VN指数は9月最終取引を1,154ポイントで終了し、前週比39ポイント近く下落しました。これは3.26%に相当します。流動性も急激に低下し、取引総額は13兆VNDにとどまりました。
先週の下落は、前期の継続的な株価上昇の結果であり、多くの銘柄が割高なバリュエーションに陥りました。前述の下落要因は目新しいものではありませんが、共鳴し、過剰に推測された結果、多くの銘柄が売られました。
USDX指数の急上昇は、国際株式に悪影響を与えています。これは、FRB（連邦準備制度理事会）やECB（欧州中央銀行）といった主要中央銀行が依然として金融引き締め政策を維持し、「高金利」時代を予想以上に長期化させていることに投資家が失望しているためです。FRBは、2026年までの金利は依然として「中立」水準よりも高いと考えています。さらに、市場は2023年のベストチャネルに向けて8ヶ月連続で上昇しており、これも利益確定の動きを強めています。
そのため、一部の専門家は、短期的には市場は回復するかもしれないが、今年前半のような一時的な成長傾向には戻らないだろうと見ている。
今週の最後の 2 回のセッションを観察すると、市場は徐々に安定し、さらなる情報を待つ状態になっていることがわかります。
来週の市場は、流動性が低く、上下に動く取引セッションが交互に繰り返され、横ばいの展開となる可能性が高い。各セッションのボラティリティは大きく、銘柄グループ間で明確な差が生じる可能性がある。
また、10月市場については、第3四半期の業績動向に加え、公共投資の実施状況や経済支援政策の有効性などが焦点となる。
2022年の同時期のベースが低かったことを考えると、この第3四半期は業績が好調な銘柄群が多く、市場を支えることになるだろう。
VietCap Securitiesは、次のセッションでは、VN指数の1,165ポイントのレジスタンスゾーンからの売り圧力が再び優勢になる可能性があると予測しています。その場合、指数は下落し、1,137～1,145ポイントの直近の底値を試す展開となります。売り圧力がさらに高まり、このサポートゾーンを下抜けた場合、VN指数の下落トレンドは継続し、次のターゲットは1,100～1,105ポイントとなります。可能性は低いものの、高値圏での買い圧力が高まり、VN指数が1,165ポイントを上回って終値を付けた場合、指数は1,190ポイントゾーンまで回復を続けると予想されます。
SHS証券は、市場が1,250ポイントの抵抗線に遭遇した時点で、第2次短期調整局面にあると見ている。この調整局面は必要不可欠だが、最近の調整幅は予想よりも大きく、短期的な成長モメンタムを弱めている。
したがって、市場が新たな蓄積基盤を形成するにはより多くの時間が必要となるため、今後の回復は、徐々により堅固な基盤を形成するための調整を伴うテクニカルな回復のみとなる可能性が非常に高い。
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