人気銘柄が相次いで取引停止となった。
ホーチミン市証券取引所（HOSE）は、情報開示規則違反を理由に、かつて人気を博し、最近価格が急騰した銘柄の取引を停止する一連の決定を発表した。
今回ホーチミン証券取引所の「ブラックリスト」に追加された銘柄には、ドー・クイ・ハイ会長のハイファット不動産（HPX）、グエン・ゴック・トゥイ氏（シャーク・トゥイ）のアパックス・ホールディングス、そしてかつてドー・タイン・ニャン氏が所有していたルイス・キャピタル（TGG）が含まれる。
現在、これらの企業はすべて規制の対象となっており、2023年度の監査済み半期財務諸表を提出していないため、情報開示に関する規制に違反し続けている。
これは、前述の企業の動向を綿密に追っている人々にとっては驚くべきことではないが、株式市場で人気銘柄の変動に基づいて株式を売買する投資家にとっては、全く予想外のことである。
最近、 政府が市場を支援するために資本の流れ、法的枠組み、需給バランスに影響を与える様々な政策を導入する取り組みを進めていることを受け、不動産セクターや金融セクター（証券会社を含む）の多くの銘柄が力強く回復している。
多くのボトルネックが積極的に解消されつつあり、金利引き下げは不動産市場の活性化に貢献すると期待されている。一方、株式市場の活況は金融株の力強い上昇を牽引している。
過去1ヶ月半で、ハイファット・インベスト（HPX）の株価は急騰し、9月8日には1株あたり約4,000ベトナムドンから7,310ベトナムドンへとほぼ倍増した。
アパックス・ホールディングス（IBC）の株価も、7月中旬の1株1,750ベトナムドンから9月8日には1株2,520ベトナムドンに上昇した。9月5日には、IBCの株価は7％上昇し、取引時間の上限に達した。
ゴールデン・グループ株式会社（旧ルイス・キャピタル）のTGG株は、基準価格である1株あたり3,380ベトナムドンで変動なしとなった。
ハイファット・インベストは、長年にわたりベトナム北部で頭角を現してきた大手不動産開発会社として知られています。しかし、他の多くの不動産会社と同様に、タン・ホアン・ミンとヴァン・ティン・ファットを巡る事件をきっかけに不動産市場が長期にわたる低迷に陥り、債券市場が危機に陥った際、HPXも流動性問題に直面しました。
ノバランド会長のブイ・タイン・ニョン氏の家族と同様に、HPX会長のドー・クイ・ハイ氏も長期間にわたり数千万株のHPX株を売却し、保有比率を40%以上（約1億2000万株）から現在では14%強にまで減らしている。HPX株は2022年10月末の1株あたり2万6000ベトナムドン以上から、一時は1株あたり約4000ベトナムドンまで下落した。
ハイパット社の株主構成も大きく変化した。2022年11月30日だけで、HPXの発行済み株式の54%以上が譲渡された。
シャーク・トゥイ氏率いるアパックス・ホールディングスも、 教育分野から不動産分野に進出した際に経営破綻した。過去1年間、シャーク・トゥイ氏の会社は、投資家への債務の担保として不動産と家庭用品の両方を用いて再編を行った。しかし、IBCの株価は底値から大きく下落し、わずか1年余りで10分の1以下にまで落ち込んだ。
ゴールデン・グループ（TGG）も社名を変更し、会長も交代した。しかし、株価は依然として非常に低く、野菜一束にも満たないほどだ。
大きな衝撃で、企業は苦境に立たされている。
これまで投資家は、多くの銘柄が取引停止となるのを目の当たりにしてきたが、それらはすべて経営難に直面している企業であり、多くの場合、経営陣に関わる問題が原因だった。
2023年3月初旬、CFS投資貿易輸出入株式会社のKLF株は、ハノイ証券取引所（HNX）により取引停止処分を受けた。その理由は、KLFが2022年度の監査済み半期財務諸表の提出期限を6ヶ月以上過ぎていたためである。
実際、KLFは他の多くの「FLCグループ」の銘柄と同様に、経営陣の逮捕後に経営危機に陥った。
FLCの元会長であるチン・ヴァン・クエット氏とその共犯者が株価操作に関与したとして逮捕されて以来、FLC、GAB、ROS、BOS、AMD、HAI、KLFなど、「FLCグループ」傘下の銘柄は軒並み苦戦を強いられている。「FLCグループ」の銘柄の大半（AMD、GAB、FLC、ROS、HAI）は上場廃止となり、取引は停止または制限されている。
ハイファット・インベストにとって、凍結した不動産市場と社債市場の危機によって引き起こされた流動性ショックは、同社を長期にわたる困難に陥れた。2022年の監査済み財務諸表の提出が何度か遅れた後、9月5日にハイファットはついに2022年の監査済み財務諸表を公表したが、いくつかの注目すべき変更があった。HPXは2022年の監査後、1400億ベトナムドンを超える利益から600億ベトナムドンを超える損失に転落した。
ド・タイン・ニャン氏とルイ・ホールディングス・グループを巡る一連の出来事を受け、「ルイ家」の事業も非常に深刻な状況に陥っている。VKCホールディングス（VKC）は2022年10月初旬、2000億ベトナムドンの社債発行を返済できないと発表した。取締役会、監査役会、経営委員会の全メンバーは、2022年7月20日の年次株主総会前に辞任した。
ドー・タイン・ニャンの逮捕後、「ルイス一族」の企業のほとんどは業績が悪化し、株価が急落した。これは、2021年後半の急騰とは対照的である。合併・買収によって、ルイス一族のエコシステム内の多くの企業は、非常に良好な財務報告を行う企業へと変貌を遂げていた。
長年にわたり、株式市場では、かつて不動産や金融セクターの巨人だった企業が、キャッシュフローや負債の不均衡によって困難に直面する事例が数多く見られた。
10年前、ドアン・グエン・ドゥック会長が所有するホアン・アイン・ジアライ（HAG）、クオック・クオン・ジアライ（QCG）、サコムリアル（SCR）といった企業は経営難に陥り、いまだに完全な回復には至っていない。さらに最近では、ブイ・タイン・ニョンが所有するノバランド（NVL）や、ド・クイ・ハイが所有するハイ・ファット・インベスト（HPX）といった企業も、多額の債務負担に苦しむ状況に陥っている。
最近、ノバランドは回復の兆しを見せているものの、債務負担は依然として非常に大きい。HNXによると、2023年上半期には、ノバランドは9件の債券の元本返済期限を迎えており、その総額は約5兆2000億ベトナムドンに上る。
不動産業界だけでなく、建設、金融、エネルギー業界の多くの企業も資金繰りの危機に直面している。レ・ベト・ハイ氏が会長を務めるホアビン建設（HBC）は、監査の結果、利益が8000億ベトナムドン以上減少したと報告し、黒字から大幅な赤字に転落した。
ソース
コメント (0)