中東情勢は混乱しており、世界市場は動揺している。

米国とイスラエルによるイランへの攻撃は、原油価格の高騰、金融市場の著しい不安定化、そして投資家が金や銀といった安全資産に殺到するなど、世界経済に衝撃を与える可能性がある。

VietNamNet•01/03/2026

米国とイスラエルは土曜日、イランの指導部を標的とした空爆を実施し、中東を新たな紛争へと陥れた。この攻撃により、主要産油国である湾岸アラブ諸国は、事態のさらなるエスカレーションの危険性を警戒し、厳戒態勢に入った。イランは報復として、イスラエルに向けてミサイルを発射した。

では、この紛争は世界市場にどのような影響を与える可能性があるのだろうか？

原油価格が急騰した。

石油は中東情勢の緊張を示す最も重要な指標である。なぜなら、イランは主要な石油生産国であり、石油資源が豊富なアラビア半島を挟んでホルムズ海峡の対岸に位置しているからだ。ホルムズ海峡は世界の石油供給量の約20％が通過する海峡である。

したがって、紛争は世界市場への原油供給量を制限し、価格上昇を招く可能性がある。実際、ブレント原油価格は金曜日の取引セッションで1バレルあたり73ドル前後で推移し、年初から約20％上昇した。

4つの貿易関係筋によると、複数の大手石油・ガス会社と主要貿易会社は、今回の攻撃を受けて、ホルムズ海峡を通る原油と燃料の輸送を一時的に停止した。

キャピタル・エコノミクスの新興市場担当チーフエコノミスト、ウィリアム・ジャクソン氏は、たとえ紛争が収束したとしても、ブレント原油価格は1バレルあたり約80ドルまで上昇する可能性があると予測している。これは、昨年6月にイランで発生した12日間の紛争中に記録された最高値に相当する。

紛争が長引き供給に影響が出れば、原油価格は1バレルあたり100ドル前後まで急騰する可能性がある。そうなれば、世界のインフレ率は0.6～0.7パーセントポイント上昇する可能性がある、と彼は報告書の中で述べている。

あらゆる場所で激しい変化が起きている

この紛争は原油価格に影響を与えるだけでなく、世界の金融市場の変動性をさらに高める可能性もある。世界の金融市場は、年初からドナルド・トランプ大統領の関税政策やハイテク株の売り浴びせによって既に動揺している。

そのため、CBOEボラティリティ指数（VIX）は年初から約3分の1上昇し、米国債券市場の予想ボラティリティも約15％上昇した。

アナリストらは、為替市場も影響を受ける可能性が高いと考えている。CBAによると、昨年6月の戦争中、米ドル指数は約1％下落した。しかし、この下落は短期間で、3～4日後には回復した。

先週発表された報告書の中で、オーストラリア・コモンウェルス銀行（CBA）のアナリストらは、現在の市場低迷の程度は紛争の規模と期間によって左右されるだろうと述べている。

「紛争が長引き、石油供給が滞れば、米ドルは日本円とスイスフランを除くほとんどの通貨に対して上昇すると予想される。米国はエネルギー純輸出国であるため、供給途絶による原油・ガス価格の上昇から恩恵を受ける可能性がある」とCBAのアナリストは強調した。

イランが土曜日にイスラエルに対して迅速な報復攻撃を行ったことを受け、イスラエル・シェケルは大幅な変動に見舞われる可能性が高い。過去には、6月に紛争が勃発した際に約5％下落し、2024年4月のイスラエルによるダマスカスのイラン領事館攻撃後や、同年10月のイランによるイスラエルへのミサイル発射後にも、相当な変動を経験した。

しかし、これまでの変動はほとんどが短期的で、シェケルはその後比較的速やかに回復してきた。とはいえ、JPモルガン・チェースは、紛争が長引き、市場のリスクプレミアムが高いままであれば、今回は状況が異なる可能性があると指摘している。

「イランとの対立が、イランの代理勢力に対するより攻撃的な軍事作戦につながる場合、これは特に当てはまる」と、同行は述べた。

安全資産である金と銀が重要な役割を果たしている。

不確実な時期に安全資産とみなされることが多いスイスフランは、今後も上昇圧力にさらされると予想されており、スイス中央銀行にとってさらなる課題となるだろう。スイスフランは年初から米ドルに対して3％上昇している。

投資家は、2026年初頭から22％上昇し、記録的な強気相場にある金や、同様に急騰している銀にも引き続き資金を投入する可能性がある。

この紛争は、ここ数週間で利回りが低下している中で、米国債への需要を高める可能性もある。

例外はビットコインで、もはや安全資産とは見なされていない。この仮想通貨は土曜日に2％下落し、過去2ヶ月間で価値の4分の1以上を失った。

中東市場のモニタリング

サウジアラビアやカタールを含む中東諸国の証券取引所における日曜日の取引は、投資家心理を早期に把握する指標となるだろう。これらの市場は原油価格と密接な相関関係にあるが、紛争の激化は経済全体に波及効果をもたらす可能性がある。

「もし終日敵対行為が続けば、市場は下落するだろう」と、ネオビジョン・ウェルス・マネジメントのCEO兼共同創業者であるライアン・レマンド氏は述べた。

紛争の規模によっては、湾岸地域の株式市場は3～5％下落する可能性がある。サウジアラビアの主要株価指数は木曜日までの5日間で1.3％下落し、2週連続の下落となった。月曜日に再開したドバイ市場も、過去2週間下落している。

複数のグローバル航空会社が土曜日に中東上空のフライトを欠航したことを受け、航空株と防衛関連株はまちまちの動きになると予想される。紛争が激化し、より多くの国が領空を閉鎖せざるを得なくなった場合、これらの株は圧力を受ける可能性がある。