金が1億ベトナムドン/タエルに到達: 金価格の「バブル」に注意

過去1年間の世界の金価格の推移 - 写真：NAM TRAN - 出典：Kitco - グラフィックス：TUAN ANH

価格は高いが、人々は価格が上がり続けると予想しているため、金を購入したいという需要を刺激します。多くの専門家は、金価格の「バブル」の潜在的なリスクについて警告している。

金がなぜこんなに高価なのか、そして将来の金価格の動向はどうなるのか、多くの人が知りたいことです。

世界の金価格より557万ベトナムドン/タエル高い

3月19日、世界の金価格が1オンス当たり3,044米ドルに急騰したことを受け、国内の金価格は史上初めて1億ベトナムドン/タエルの大台に達した。銀行に表示されている為替レートに従って換算すると、世界の金価格は1タエルあたり9,443万VNDに相当する。

3月19日正午、世界の金価格が史上最高値に急騰した際、多くの金ブランドが一斉に金価格を1億VND/タエルまたはそれに近い水準まで引き上げた。

Bao Tin Minh Chau社では、金の指輪の価格は1タエルあたり最大1億ドンである一方、買値は1タエルあたり9,845万ドンである。 3月18日の末と比べて、バオティンミンチャウ社の金の販売価格は、買い方向と売り方向の両方で120万ドン/タエル上昇した。

一方、バオ・ティン・マン・ハイ社では、3月19日正午の金の指輪の販売価格は1両あたり1億025万ドンで、3月18日夜と比べて1両あたり115万ドン上昇した。購入価格は1両あたり9865万ドンで、1両あたり120万ドン上昇した。これは市場で最も高い価格でもあります。

SJC社は金の延べ棒や金の指輪の価格も急騰させた。 SJC社の金価格は、3月18日夜の9820万VND/両から、3月19日の終値では9910万VND/両、9940万VND/両、9950万VND/両に上昇した。 3月18日と比較して、SJC社の金の販売価格は1タエルあたり130万ドン上昇した。

一方、SJCの金塊の売買価格は金の指輪の販売価格と同等で、買値は金の指輪の買値より10万VND/タエル高い9,790万VND/タエルとなっている。 PNJ社では、9999個の金の指輪の販売価格が1タエル当たり9960万ドンまで急騰し、終値では1タエル当たり9990万ドンで取引を終えた。買付価格は1タエル当たり9810万VND。

したがって、換算した世界の金価格と比較すると、国内の金価格は1タエルあたり557万VND高くなります。この差は約10日前と比べて4倍以上になっています。

金価格が過去最高の1億ベトナムドン/タエルに達した日、 ハノイの住民は金を買うために列をなした - 写真：グエン・ヒエン

心理的要因と供給による高価格

ここ数日、金の価格は止まることなく上昇しており、人々の金に対する需要を刺激している。 3月19日のTuoi Treの記録によれば、金価格の急騰にもかかわらず、SJC社に金を購入するために来た人の数はかなり多かった。複数個購入したい人もいれば、1 個だけ購入したい人もいます。金価格は今後も上昇し続けると多くの人が考えているため、これは依然として「サーフィン」のチャンスです。

以前は、SJC 社の金の供給量は非常に豊富で、好きなだけ購入できましたが、最近では金の需要が高まったため、SJC 社では需要を満たすのに十分な量がありません。

記録によると、金塊を購入したい人は、会社がすぐにニーズを満たすだけの金を保有していないため、情報を残しておくためのフォームに記入し、会社からの連絡を待たなければならない。同社はまた、従来のように需要に応じて販売するのではなく、購入できる金の最大量を一人当たり2タエルに制限している。

SJC社の代表者は、Tuoi Tre氏との会話で、現在、金の購入待ちリストはA4用紙数枚分、つまり数百人規模であると語った。売り手はまだいるものの、買い手の数が足りずバランスが取れません。

したがって、購入数に応じて、登録順に同じ数を販売します。この政策は、金価格があらゆる予想を超えて「異常なほど」上昇した過去数日間に適用された。

一方、ニュー・パートナー・ゴールド・カンパニー（NPJ）の取締役で専門家のグエン・ゴック・チョン氏は、国内の金供給が限られているため、少量で大量の金が売られ、特に金の指輪については市場の心理的要因が高まっていると述べた。これは、長い間、金関連企業が正式なルートで金の原石を輸入することを許可されていなかったためである。

言うまでもなく、最近では他の投資手段が低迷する一方で金の購入は利益を生んでおり、人々は金の価格に関係なく購入するなど、より多くの資金を金に注ぎ込んでいます。

国内の金価格は世界の金価格と連動して上昇してきました。最近、世界の金価格は1オンスあたり3,000ドルを超えるなど急騰しており、明確な調整の兆候は見られません。

現在の需給状況では、中央銀行の介入がなければ、国内の金価格は世界の金価格と比べてより大きな差を生じる可能性が高い。 「国家銀行が昨年のように金の売却に介入した場合、金の延べ棒の価格にのみ影響し、金の指輪の価格は引き続き恩恵を受けるだろう」とチョン氏はコメントした。

3月19日の午後、ホーチミン市で金の売買をする人々 - 写真：THANH HIEP

あらゆる機会にはリスクが伴います。

現時点で金を購入することのリスクについて、チョン氏は、さらに高いピークが現れる可能性はまだあるが、金価格が上がりすぎたため、調整が必要になるだろうと述べた。この上昇傾向では、適切なタイミングで「参入・撤退」する投資家は依然として利益を上げることになるでしょう。

「現在の金価格の変動はチャンスだが、リスクも伴う。特に世界の金価格が下落すると、これまで安値で金を買っていた投資家が利益確定のために売却することになるだろう」とチョン氏は分析した。

専門家のトラン・デュイ・フォン氏は、供給量が限られているため、SJC社は売買を控えており、1日2タエルに制限し、1日あたり約100人の顧客にのみ販売していると述べた。 SJC社よりも低い価格を提示している金販売店は、ここ数日、金価格を押し上げる機会を捉えている。

現在、心理的要因が非常に大きく、市場ではSJC社と自由市場の間で約50万～100万VNDの価格差が生じています。特に、世界の金価格が急騰し、人々が購入を焦るようになる場合です。しかし、世界の金価格が調整局面に入った19日午後には、国内でも売り圧力が出てきた。

金価格専門家のトラン・デュイ・フォン氏は、今後数日間の金価格を予測し、現在国内の金価格は押し上げられており、世界の金価格よりも速いペースで上昇していると述べた。

「世界の金価格は高騰し過ぎており、いつ崩壊するか分からないバブルのようだ。金価格バブルが崩壊すれば、国内の金価格は下落するだろう。そうなれば、売り合戦が起こり、国内の金価格は止まることなく下落するだろう。しかし今は、金価格が上昇しているため、金保有者は売却を望んでいない」と専門家のトラン・デュイ・フオン氏は述べた。

専門家のトラン・デュイ・フォン氏によると、世界の金価格が一度上がりすぎると、下がるときに非常に急激に下がるため、現時点で金を購入するのはピークを迎える（高値で購入し、その後突然値下がりする）可能性が高いとのことだ。国内の金価格は世界の金価格より1タエル当たり557万ドン高く、買値と売値の差も1タエル当たり最大150万ドンあるため、ピークを迎えるのはもうすぐだろう。

世界の金価格は1月中旬から急上昇している。 1月中旬と比較すると、世界の金価格は1オンスあたり約340米ドル、1タエルあたり1,060万ドン上昇した。一方、国内の金価格は1,420万VND/両上昇し、金の販売価格は1両あたり約8,600万VNDから1億VND/両に上昇した。

貯蓄、米ドル、株式など他の投資チャネルからの収益率と比較すると、金チャネルは年初以来、はるかに高い利益をもたらしています。今年の初めに1タエルの金を1タエルあたり約860万VNDで購入しましたが、今では1タエルあたり140万VNDの利益を上げています。

半タエル/人で販売、記録的な価格で購入して…記念品として保管

3月19日、ハノイでは、チャン・ニャン・トン通りに金を購入するために人々が朝から午後まで列をなした。トゥオイ・チェ氏によれば、金価格が急騰し続けた3月18日の朝から、購入する顧客の数が劇的に増加したという。平均して、各顧客は金を購入する順番が来るまで 2 時間待たなければなりません。

列はどんどん長くなり、一人が買い終わるとまた一人が列に加わりました。投機を避けるため、この通りの金店では一人当たり半タエルしか購入できないように制限している。お客様は、購入または販売取引を行う際に、ID カードのハードコピーまたは VNeID アプリケーションに記載されている ID カードのコピーを持参する必要があります。

95%以上の顧客が購入のために来店し、一日中売り手は数人しかいません。店員さんによると、お客さんはそれぞれ自分の目的でまた買いに来るそうです。金の価格が上昇しているのを見て、金の価格が上がり続けるのではないかと恐れて購入する人もいます。一方、記念品として保管する目的で、1億ベトナムドン/両替で金を購入しに来る人もたくさんいます。この価格は、この貴金属の取引史上前例のない画期的な出来事です。

一人当たり半タエルしか買えないので、トゥ・ミンさん（ハノイ市ナム・トゥ・リエム区）は、夫を動員して列に並ばせ、１タエル分を買う必要があった。ミンさんは、インフレと世界情勢の不安定化で金の価格がさらに上昇し、お金の価値が下がることを懸念しており、余剰金を保管手段として金を購入している。

「先週、金価格が下落した際に、1タエル9140万ドンで3タエルの金を購入することができました。ここ2日間は価格が高すぎましたが、それでもまだ買い足さなければなりません」とミンさんは語った。

金の需要は増加している一方で供給は限られており、多くのブローカーも利益を得るためにこれを利用しています。金販売店は、スピーカーを使い、「金と健康の両方を失う」ことを避けるため、出所不明の金を購入したり歩道で取引したりしないよう人々に警告し続けている。

3月19日の午後、多くの人が金の購入に殺到する中、ある老人が100両を持ち込み、記録的な価格で販売した - 写真：ナム・トラン

現在の状況では、金にあまり大きな「賭け」をしてはいけない

世界金協会のアジア太平洋地域（中国を除く）担当ディレクター兼世界中央銀行担当ディレクターの范紹凱氏は、金価格が現在史上最高値に達したと語った。

金価格を高値に支えているインフレ懸念や金融政策の方向性といったマクロ経済要因に加え、世界金協会の専門家らは、米国の関税政策に関する不確実性への懸念も金価格高騰の要因の一つだと指摘した。

シャオカイ・ファン氏は、ベトナムだけでも金価格の上昇により金の宝飾品の需要が減少する可能性があるが、インフレや市場の不安定化から身を守りたいという欲求から、投資としての金の需要は増加し続ける可能性があると述べた。

現時点で金市場の投資家にアドバイスを与えたファン・シャオカイ氏は、不確実性の中でリスクをヘッジし、資産の分散化を改善する方法として、金は多くの投資ポートフォリオで役割を果たすことができると述べた。

「今日の不確実な世界情勢において、ワールドゴールドカウンシルは、すべての投資家が金がポートフォリオに加えることができる価値を考慮すべきだと考えています」とシャオカイ・ファンは述べた。

しかし、国際的な専門家らは、金は依然として投資ポートフォリオに残しておくべきだが、現状では金にあまり「賭ける」べきではないとも勧告している。

金価格に関する情報提供で世界をリードするキトコ・ニュースとの最近のインタビューで、キャピタライト・リサーチの調査責任者、シャンテル・シーベン氏は、金価格が今年１オンス当たり3,200ドルの高値に達するとの当初の予想を依然として維持していると語った。

シーベン氏は今年の金に対して強気な見方をしているものの、景気後退が貴金属にどのような影響を与えるかを予測するのは難しいと述べた。このアナリストによると、経済不況時には、投資家は資本を調達し、株式市場での資本損失を相殺するために金を売却することが多いという。

金価格は今年に入って15％以上上昇しているが、米国株式市場は下落している。

シーベン氏は、ドナルド・トランプ大統領が、世界的な貿易戦争を引き起こした輸入品への関税など、米国中心の政策を推進し続けることから、今後、世界経済は苦戦を続けるだろうと予測している。

一方、一部の国際専門家は、外交上の緊張が緩和し、インフレが抑制されれば金価格の上昇は鈍化する可能性があると警告している。さらに、米ドル高とFRBの不透明な金利政策も金の値上がりを制限する可能性がある。

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アンホン - グエン・ヒエン - ビン・カーン

出典: https://tuoitre.vn/vang-cham-moc-100-trieu-dong-luong-can-than-bong-bong-gia-vang-20250320083010715.htm