過去1年間の世界の金価格の推移 - 写真：NAM TRAN - 出典：Kitco - グラフィックス：TUAN ANH
価格は高値であるにもかかわらず、今後も価格が上昇し続けるとの期待から、人々の金需要が刺激されています。多くの専門家は、金価格の「バブル」の潜在的なリスクを警告しています。
金がなぜこんなに高価なのか、そして将来の金価格の動向はどうなるのか、多くの人が知りたいことです。
世界の金価格より557万ベトナムドン/タエル高い
3月19日、世界の金価格が1オンスあたり3,044米ドルまで急騰したことを受け、国内金価格は史上初めて1億ベトナムドン/タエルの大台を突破した。銀行が提示した為替レートで換算すると、世界の金価格は1タエルあたり9,443万ベトナムドンに相当する。
3月19日正午、世界の金価格が史上最高値に急騰した際、多くの金ブランドが一斉に金価格を1億VND/タエルまたはそれに近い水準まで引き上げた。
バオ・ティン・ミン・チャウ社では、金の指輪の価格は1両あたり1億ドンに達し、買値は1両あたり9,845万ドンでした。3月18日末と比較すると、バオ・ティン・ミン・チャウ社における金の販売価格は、買値と売値の両方で1両あたり120万ドン上昇しました。
一方、バオ・ティン・マン・ハイ社では、3月19日正午の金指輪の販売価格が10025万ドン/タエルにまで上昇し、3月18日夕方と比較して115万ドン/タエル上昇しました。また、購入価格は9865万ドン/タエルで、120万ドン/タエル上昇しました。これは市場最高値でもあります。
SJC社は金の延べ棒と金の指輪の価格も引き上げました。3月18日夜の9,820万ドン/両から、3月19日にはSJC社の金価格は9,910万ドン/両、9,940万ドン/両、そして終値では9,950万ドン/両へと上昇しました。3月18日と比較して、SJC社の金販売価格は130万ドン/両上昇しました。
一方、SJC社の金地金の売買価格は金の指輪の販売価格と同額で、買値は金の指輪の買値より10万VND/両高く、9,790万VND/両でした。PNJ社では、9,999個の金の指輪の販売価格が9,960万VND/両まで急騰し、その後、終値で9,990万VND/両で取引を終えました。買値は9,810万VND/両です。
したがって、換算された世界金価格と比較すると、国内金価格は1タエルあたり557万ドン高く、この差は約10日前と比べて4倍以上となっています。
金価格が過去最高の1億ベトナムドン/タエルに達した日、 ハノイの住民は金を買うために列をなした - 写真：グエン・ヒエン
心理的要因と供給による高価格
金価格のここ数日の止まらない上昇は、人々の金需要を刺激しています。3月19日のTuoi Treの記録によると、金価格の急騰にもかかわらず、SJC社に金を買いに来る人の数は相当に多く、数両購入したい人もいれば、1両しか買わない人もいます。多くの人が金価格は今後も上昇し続けると信じているため、これは依然として「サーフィン」のチャンスです。
以前は、SJC 社の金の供給量は非常に豊富で、好きなだけ購入できましたが、最近では金の需要が高まったため、SJC 社では需要を満たすのに十分な量がありません。
記録によると、金塊を購入したい人は、情報を記入する用紙に記入し、会社からの連絡を待たなければならない。なぜなら、会社は需要にすぐに応えられるだけの金を保有していないからだ。また、会社は以前のように需要に応じて販売するのではなく、一人当たりの購入量を2両に制限している。
SJC社の代表者はトゥオイ・チェ氏に対し、現在、金購入の順番待ちリストはA4用紙数枚分、つまり数百人分に達していると述べた。売り手はまだいるものの、買い手は状況のバランスを取るのに十分ではないという。
そのため、購入数に応じて、登録順に同量を販売します。この方針は、金価格が予想をはるかに超えて「狂乱」的に上昇したここ数日に適用されました。
一方、ニュー・パートナー・ゴールド・カンパニー（NPJ）の取締役で専門家のグエン・ゴック・チョン氏は、国内の金供給が限られているため、少量で大量の金が売られ、特に金の指輪については市場の心理的要因が高まっていると述べた。これは、長い間、金関連企業が正式なルートで金の原石を輸入することを許可されていなかったためである。
言うまでもなく、最近では他の投資手段が低迷する一方で金の購入は利益を生んでおり、人々は金の価格に関係なく購入するなど、より多くの資金を金に注ぎ込んでいます。
国内の金価格は世界の金価格と連動して上昇してきました。最近、世界の金価格は1オンスあたり3,000ドルを超えるなど急騰しており、明確な調整の兆候は見られません。
現在の需給状況では、中央銀行の介入がなければ、国内の金価格と世界の金価格の差が拡大する可能性があります。中央銀行が昨年のように介入のために金を売却した場合、金地金の価格にのみ影響が及び、金の指輪の価格は引き続き上昇するでしょう」とチョン氏はコメントしました。
3月19日の午後、ホーチミン市で金の売買をする人々 - 写真：THANH HIEP
あらゆる機会にはリスクが伴います。
現時点で金を購入するリスクについて、チョン氏は、さらに高いピークを迎える可能性は依然としてあるが、金価格が上昇しすぎているため、調整が必要になると述べた。この上昇トレンドでは、適切なタイミングで「エントリー・エグジット」を行う投資家は依然として利益を上げることができるだろう。
「現在の金価格の変動はチャンスだが、リスクも伴う。特に世界の金価格が下落すると、これまで安値で金を買っていた投資家が利益確定のために売却することになるだろう」とチョン氏は分析した。
専門家のトラン・デュイ・フォン氏によると、SJC社は供給量が限られているため、売買を控えており、1日2両、1日約100人の顧客への販売に制限しているという。SJC社よりも低い価格を提示している金販売店は、ここ数日、この機会を捉えて金価格を押し上げている。
現在、心理的要因は非常に大きく、市場ではSJC社と自由市場の間で約50万～100万ドンの価格差が生じています。特に世界の金価格が急騰しすぎると、人々は購入を焦ります。しかし、3月19日午後、世界の金価格が調整局面を迎えると、国内の売り圧力が再び高まりました。
今後数日間の金価格を予測した専門家のトラン・デュイ・フォン氏は、現在国内の金価格が押し上げられており、世界の金価格よりも速いペースで上昇していると述べた。
「世界の金価格は高騰し過ぎており、いつ崩壊するか分からないバブルのようだ。金価格バブルが崩壊すれば、国内の金価格は下落するだろう。そうなれば、売り合戦が起こり、国内の金価格は止まることなく下落するだろう。しかし今は、金価格が上昇しているため、金保有者は売却を望んでいない」と専門家のトラン・デュイ・フオン氏は述べた。
専門家のトラン・デュイ・フォン氏によると、この時期に金を購入すると、ピーク（高値で購入してその後急落）を迎える可能性が高いとのことです。なぜなら、世界の金価格は一度上昇しすぎると、下落時に急激に下落するからです。国内の金価格は世界の金価格より1タエルあたり557万ドン高く、さらに売買価格の差も1タエルあたり最大150万ドンと、ピークを迎えるのは時間の問題です。
世界の金価格は1月中旬以降急上昇しており、1月中旬と比較して1オンスあたり約340米ドル（1,060万ベトナムドン/両）上昇しました。一方、国内の金価格は1,420万ベトナムドン/両上昇し、金の販売価格は1両あたり約8,600万ベトナムドンから1億ベトナムドン/両に上昇しました。
貯蓄、米ドル、株式など、他の投資チャネルの収益率と比較すると、年初から現在までで計算すると、金チャネルははるかに高い利益をもたらしています。年初に1タエルの金を約860万ドン/タエルで購入し、現在までに140万ドン/タエルの利益を上げています。
半タエル/人を売って、記録的な価格で買って…記念品として保管する
3月19日、ハノイのチャン・ニャン・トン通りには、金を購入するために朝から午後まで人々が列をなした。トゥオイ・チェ氏によると、金価格が高騰し続けた3月18日の朝から客の数は急増し、平均して一人当たり2時間も待たなければならなかったという。
列はどんどん長くなり、一人が買い終えるとまた一人が加わりました。この通りの金地金店では、投機を避けるため、一人当たり半タエルまでしか購入できないように制限しています。購入または売却の際は、身分証明書またはVNeIDアプリの紙のコピーを持参する必要があります。
95%以上のお客様が購入目的で来店し、一日を通して販売者は数人しかいません。店員によると、お客様それぞれに目的があるそうです。金価格の高騰を目の当たりにし、このまま価格が上昇し続けるのではないかと不安を感じて購入に来る方もいれば、記念品として1タエル1億ドンぴったりで金を購入する方も多くいらっしゃいます。この価格は、貴金属取引の歴史において前例のない画期的な出来事です。
一人当たり半タエルしか購入できないため、ハノイ市ナム・トゥー・リエム区に住むトゥ・ミンさんは、夫を動員して列に並ばせ、1タエル分を買わなければなりませんでした。ミンさんは、インフレと世界情勢の不安定化によって金の価格がさらに上昇し、金の価値が下がることを懸念しており、余剰金を保管手段として金を購入しています。
「先週、金価格が下落した際に、1タエル9140万ドンで3タエルの金を購入することができました。ここ2日間は価格が高すぎましたが、それでもまだ買い足さなければなりません」とミンさんは語った。
金の需要は高まっている一方で供給は限られており、多くの「ブローカー」もこの状況を利用して利益を上げています。金販売店は拡声器を使い、「金と健康の両方を失う」ことを避けるため、水上金地金の購入や歩道での取引は避けるよう、人々に警告を発し続けています。
3月19日の午後、多くの人が金の購入に殺到する中、ある老人が100両を持ち込み、記録的な価格で販売した - 写真：ナム・トラン
現在の状況では、金にあまり大きな「賭け」をしてはいけない
世界金協会のアジア太平洋地域（中国を除く）担当ディレクター兼世界中央銀行担当ディレクターの范紹凱氏は、金価格が現在史上最高値に達したと語った。
金価格を高値に支えているインフレ懸念や金融政策の方向性といったマクロ経済要因に加え、世界金協会の専門家らは、米国の関税政策に関する不確実性への懸念も金価格高騰の要因の一つだと指摘した。
シャオカイ・ファン氏は、ベトナムだけでも金価格の上昇により金の宝飾品の需要が減少する可能性があるが、インフレや市場の不安定化から身を守りたいという欲求から、投資としての金の需要は増加し続ける可能性があると述べた。
現時点で金市場の投資家にアドバイスを与えたファン・シャオカイ氏は、不確実性の中でリスクをヘッジし、資産の分散化を改善する方法として、金は多くの投資ポートフォリオで役割を果たすことができると述べた。
「今日の不確実な世界情勢において、ワールドゴールドカウンシルは、すべての投資家が金がポートフォリオに加えることができる価値を考慮すべきだと考えています」とシャオカイ・ファンは述べた。
しかし、国際的な専門家らは、金は依然として投資ポートフォリオに残しておくべきだが、現状では金にあまり「賭ける」べきではないとも勧告している。
金価格に関する情報提供で世界をリードするキトコ・ニュースとの最近のインタビューで、キャピタライト・リサーチの調査責任者、シャンテル・シーベン氏は、金価格が今年１オンス当たり3,200ドルの高値に達するとの当初の予想を依然として維持していると語った。
シーベン氏は今年の金に強気な見方をしているものの、景気後退が貴金属にどのような影響を与えるかを予測するのは難しいと述べた。景気後退時には、投資家は資金を調達し、株式市場での損失を相殺するために金を売却することが多いと彼女は説明した。
金価格は今年に入って15％以上上昇しているが、米国株式市場は下落している。
シーベン氏は、ドナルド・トランプ大統領が、世界的な貿易戦争を引き起こした輸入品への関税など、米国中心の政策を推進し続けることから、今後、世界経済は苦戦を続けるだろうと予測している。
一部の国際専門家は、外交的緊張が緩和し、インフレが抑制されれば金価格の上昇は鈍化する可能性があると警告している。さらに、米ドル高とFRBの不透明な金利政策も金価格の上昇を抑制する可能性がある。
出典: https://tuoitre.vn/vang-cham-moc-100-trieu-dong-luong-can-than-bong-bong-gia-vang-20250320083010715.htm
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