7月29日に注目すべき銘柄
投資家は依然として慎重かつ忍耐強くあるべきだ。
7月初旬の「夢のような」取引週の後、ベトナム株式市場は3週間連続の調整局面を迎え、先週は1,218ポイントの最安値を記録しました。週の最初の2営業日は強い売り圧力に押され、その後の営業日ではキャッシュフローのバランス調整の動きが見られました。この底値買いの動きにより、指数は週の最安値から20ポイント以上回復しました。大型株グループも中型株やペニー株と同様の状況に陥り、売り圧力は市場全体に広がり、週の最終営業日になってようやく落ち着きました。もう一つ注目すべき点は、市場センチメントが慎重な姿勢に傾いた週の最終営業日では、流動性が「暗い午後の市場」状態に戻ったことです。7月22日から26日までの取引週を終え、VN指数は1,242.11ポイント（-22.67ポイント、-1.79%）で取引を終えました。
先週の流動性は、過去20取引週の平均と比較して19.8%減少しました。HSXフロアの平均流動性は、取引週全体で6億2,300万株（-17.46%）となり、取引額は16兆960億ベトナムドン（-17.42%）に相当します。
週の最終取引では需要増加の兆しが見られましたが、週の最初の2取引における強い供給圧力を克服するには至りませんでした。そのため、先週はポイント下落したセクターが依然として多く、21セクター中17セクターがポイント下落しました。通信技術セクター（-11.61%）は、前回の急上昇後、利益確定の圧力が高まりました。市場に敏感な証券セクター（-6.02%）も、週を通して強い売り圧力に見舞われ、化学セクター（-5.84%）、繊維セクター（-5.76%）が続きました。上昇したのは、プラスチック（+2.66%）、医薬品（+0.97%）、航空セクター（+0.72%）で、いずれも中小型株セクターです。
キエンティエット証券会社（CSI）の専門家によると、下落トレンドは減速の兆しを見せているものの、回復セッションの取引量が減少し、非常に低い水準にあるため、上昇反転はまだ確認されていないとのことです。明るい材料としては、VN-Indexが1,219ポイントのサポートレベルを試し、ポイントベースでかなり上昇していることが挙げられます。VN-Indexは回復シグナルを発しており、1,255ポイント（先週下抜けたサポートレベル）付近のレジスタンスレベルに向けて上昇し、その後、新たなトレンドを形成する可能性が高まっています。
CSIの専門家は、「現時点では、投資家は依然として慎重になり、新たな買いポジションを開く前に明確なシグナルを辛抱強く待ち、VN指数が1,219ポイントのサポートレベルを維持した後には売りを制限するべきだ」と指摘した。
VN指数は1,230～1,260ポイントの範囲で基盤を築き、再び上昇する可能性があります。
VNDIRECT証券の分析チームによると、VN指数は技術的に見て、前週の最低値1,218ポイントを記録した後、短期的な底値形成と回復の兆候を示している。注目すべきは、売り圧力が大幅に弱まり、買い圧力が週の最終取引でわずかに改善の兆しを見せていることである。7月29日から8月2日までの取引週に入り、7月の国内マクロ経済データ、7月末の会合でFRBが利下げロードマップの最新情報を発表すること、上場企業の第2四半期業績報告の発表期限など、重要な情報が発表される時期が近づいており、市場の動向を確認することができる。
「ベースシナリオでは、VN指数は7月29日から8月2日の取引週に1,230～1,260ポイントの範囲で再び上昇し、基盤を築く可能性があります。市場バリュエーションがより魅力的な水準にあるため、中長期投資家は「今後6～12ヶ月間のポートフォリオ構築を開始」し、銀行、消費財・小売、輸出入など、事業見通しが改善しているセクターに焦点を当てることができます。一方、短期トレーダーは、株式保有を増やす前に、市場が「短期トレンドを確定」し、「キャッシュフローが改善」するまで待つ必要があると、VNDIRECTの専門家は述べています。
一方、サイゴン・ハノイ証券会社（SHS）の専門家は、VN-Indexは短期的には、2023年の最高値である1,255ポイント付近の価格帯、そして2023年11月、2024年4月、2024年7月の最低値を結ぶ短期・中期トレンドラインを再び試す傾向にあると指摘した。VN-Indexは、上記の短期・中期成長トレンドラインを維持できない場合、短期トレンドは依然としてポジティブとは言えない。ポジティブシナリオでは、VN-Indexが短期・中期トレンドを改善するには、2023年の最高値である1,255ポイント付近のレジスタンスゾーンを突破する必要がある。ポジティブな点は、市場の差別化が強く、多くの銘柄が価格上昇に積極的で、2024年第2四半期に業績が好調であれば過去のピークを上回ることを目指していることです。例えば、工業団地不動産グループ、ガス配給、プラスチック、石油・ガス輸送、ガソリンなどの一部の銘柄では、過去のピークまで回復する傾向にあります。
中期トレンドでは、VN-Indexは、2023年11月から現在までの価格トレンドラインを維持できなかった短期トレンドや、1,180ポイント-1,200ポイントから1,300ポイント-1,320ポイントの価格チャネルの1,245ポイント-1,255ポイントの均衡価格帯を維持できなかった短期トレンドと同様に、プラス方向に蓄積が少なくなっています。その結果、VN-Indexは1,180ポイント〜1,200ポイントから1,245ポイント〜1,255ポイントの範囲で蓄積するように移行し、1,200ポイントは2018年の最高価格帯、1,245ポイント〜1,255ポイントは2023年の最高価格帯となります。VN-Indexが2023年の最高価格に相当する1,255ポイント周辺の抵抗と、現在の120セッションの平均価格を克服できれば、中期的なトレンドは1,250ポイント〜1,300ポイントの蓄積チャネルに戻ると予想されます。
SHSの専門家は、「短期的には、先週から今週初めにかけて強い調整圧力にさらされていた銘柄は、VN指数も1,250ポイント付近まで回復すれば持ち直すだろう。投資家は平均的な水準で適切なウェイトを維持し、VN指数が1,250ポイント付近まで回復した時点では追随すべきではない。1,250ポイント付近で高いウェイトで分散投資し、損切り水準を設定している銘柄については、回復局面では割安売却も検討する必要がある。現在のポートフォリオを保有し、新規ポジションのウェイト増加を検討している中長期投資家は、主要企業の第2四半期の業績や年末の見通しを踏まえ、慎重に評価する必要がある」と勧告した。
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出典: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/nhan-dinh-chung-khoan-297-28-vn-index-tich-luy-tro-lai-trong-vung-1230-1260-post1110583.vov
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