7月29日に注目すべき銘柄
投資家は引き続き慎重かつ忍耐強くあるべきだ。
7月初旬の「夢のような」取引週の後、ベトナム株式市場は3週間連続の調整局面を迎え、先週は1,218ポイントの最安値を記録しました。週の最初の2営業日では、強い売り圧力により市場は急落し、その後、投資家によるリバランスの動きが見られました。底値買いの動きにより、指数は週安値から20ポイント以上回復しました。大型株も中型株やペニー株と同様に、売り圧力が市場全体に広がり、週の最終営業日になってようやく本格的に緩和しました。もう一つ注目すべき点は、市場センチメントに慎重な姿勢が広がる中、週の最終営業日で流動性が再び低迷したことです。週の取引終了時（7月22日～26日）のVN指数は、22.67ポイント（-1.79%）下落し、1,242.11ポイントで取引を終えました。
先週の流動性は、過去20取引週の平均と比較して19.8%減少しました。HSXの取引週全体の平均流動性は6億2,300万株（-17.46%）で、取引額は16兆960億ベトナムドン（-17.42%）に相当します。
週の最終取引では需要増加の兆しが見られましたが、最初の2営業日で顕著だった売り圧力を克服するには至りませんでした。そのため、先週も下落セクターが圧倒的に多く、21セクター中17セクターが下落しました。急上昇局面を経て、通信技術セクター（-11.61%）では利益確定の圧力が強まりました。市場変動の影響を受けやすい証券セクター（-6.02%）も今週は大きな売り圧力に見舞われ、化学セクター（-5.84%）、繊維セクター（-5.76%）などが続きました。上昇したセクターには、プラスチック（+2.66%）、医薬品（+0.97%）、航空セクター（+0.72%）などがあり、いずれも中小型株セクターです。
キエンティエット証券会社（CSI）の専門家によると、下落トレンドは減速の兆しを見せているものの、回復セッションの出来高が減少し、依然として非常に低い水準にとどまっていることから、上昇トレンドへの反転はまだ確認されていない。明るい材料としては、VN指数が1,219ポイントのサポートレベルを試し、かなり順調に上昇していることが挙げられる。VN指数は回復局面にあるとみられ、1,255ポイント（先週下抜けたサポートレベル）付近のレジスタンスレベルに到達した後、新たなトレンドを形成するために統合すると予想される。
CSIの専門家は、「現時点では、投資家は依然として慎重になり、VN指数が1,219ポイントのサポートレベルを維持した後は、新たな買いポジションを開く前に、より明確なシグナルを辛抱強く待ち、売りを控えるべきだ」と指摘した。
VN指数は1,230～1,260ポイントの範囲で底値を形成し、再び安定する可能性があります。
VNDIRECT証券の分析チームによると、VN指数はテクニカル的に、前週の取引で1,218ポイントの安値を付けた後、短期的な底値形成と回復の兆候を示している。特に、売り圧力が大幅に弱まった一方で、週の最終取引では需要がわずかに回復していることが注目される。7月29日から8月2日までの取引週に入ると、7月の国内マクロ経済データ、7月末のFRB会合における利下げロードマップの最新情報、上場企業の第2四半期決算発表期限など、重要な情報が発表される予定であり、市場動向が確定する可能性がある。
「ベースシナリオでは、VN指数は7月29日から8月2日の取引週に1,230～1,260ポイントのレンジで底堅く推移し、再び安定する可能性がある。市場バリュエーションが魅力的になったことで、中長期投資家は銀行、消費財・小売、輸出入といった事業見通しの改善が見込まれるセクターに焦点を絞り、「今後6～12ヶ月間のポートフォリオ構築を開始」できる。一方、短期トレーダーは、株式保有を増やす前に、市場が「短期トレンドを確定」し、「キャッシュフローの改善」を見せるのを待つ必要があると、VNDIRECTの専門家はコメントした。
一方、サイゴン・ハノイ証券会社（SHS）の専門家は、VN指数は短期的には、2023年の高値である1,255ポイント付近の価格帯、そして2023年11月、2024年4月、2024年7月の安値水準を結ぶ現在の短中期トレンドラインを再び試す方向に進んでいると見ている。VN指数は前述の短中期上昇トレンドラインを維持できていないため、短期トレンドは依然として不利な状況にある。プラスシナリオでは、VN指数が短中期トレンドを改善するには、2023年の高値である1,255ポイント付近のレジスタンスゾーンを突破する必要がある。ポジティブな面では、市場は高度に差別化されており、多くの銘柄がプラスの値上がりを示しており、工業用不動産、ガス配給、プラスチック、石油・ガス輸送、石油セクターの一部銘柄など、2024年第2四半期の好調な業績により、以前のピークを上回ることを目指しています。一部のテクノロジー銘柄も、以前のピークまで回復する傾向を示しています。
中期的には、VN指数は短期トレンドと同様に、2023年11月から現在まで延びる価格トレンドラインを維持できず、また1,180ポイント～1,200ポイントから1,300ポイント～1,320ポイントの価格チャネル内の1,245ポイント～1,255ポイントの均衡価格帯も維持できず、それほどポジティブではない形で統合しています。その結果、VN指数は1,180ポイント～1,200ポイントから1,245ポイント～1,255ポイントの統合レンジに移行しました。1,200ポイントは2018年の最高値、1,245ポイント～1,255ポイントは2023年の最高値となります。VN指数が、現在の120日移動平均と2023年の最高値に相当する1,255ポイント付近の抵抗を上抜けることができれば、中期的なトレンドは依然として1,250ポイント～1,300ポイントの統合チャネルに戻ると予想されます。
SHSの専門家は、「短期的には、先週と今週初めに大幅な調整を経験した銘柄が、VN指数も1,250ポイント水準まで回復するにつれて、順番に回復するだろう。投資家は、VN指数が1,250ポイント付近まで回復した際に、合理的な平均的なウェイトを維持し、追随を避けるべきだ。既に1,250ポイント付近に高いウェイトで投資しているポジション（もしあれば損切り水準を超える）については、回復期に損失を抑えるために売却を検討する。中長期投資家は現在のポートフォリオを維持すべきだが、ウェイトの引き上げを検討している投資家は、主要企業の第2四半期の業績と年末の見通しを慎重に見極めるべきだ」と勧告した。
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出典: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/nhan-dinh-chung-khoan-297-28-vn-index-tich-luy-tro-lai-trong-vung-1230-1260-post1110583.vov
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