"ការដកបន្ទប់ចេញ" គឺជាចំណុចរបត់មួយក្នុងការកសាងទីផ្សារមូលធនធនាគារឡើងវិញ

ផែនទីបង្ហាញផ្លូវដើម្បីលុបបំបាត់ជាបណ្តើរៗនូវដែនកំណត់កំណើនឥណទានកំពុងត្រូវបានពន្លឿនដោយធនាគាររដ្ឋ ដោយបើកការរំពឹងទុកសម្រាប់យន្តការបែងចែកដើមទុនដែលអាចបត់បែនបានដែលសមរម្យសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច...

ផែនទីបង្ហាញផ្លូវដើម្បីលុបបំបាត់ជាបណ្តើរៗនូវដែនកំណត់កំណើនឥណទានកំពុងត្រូវបានពន្លឿនដោយធនាគាររដ្ឋ ដោយបើកការរំពឹងទុកសម្រាប់យន្តការបែងចែកដើមទុនដែលអាចបត់បែនបាន ដែលសមរម្យសម្រាប់ សេដ្ឋកិច្ច ទីផ្សារទំនើប។ ទន្ទឹមនឹងនោះគឺជាការចេញសារាចរណែនាំ 14/2025/TT-NHNN ដែលជាជំហានសំខាន់មួយដើម្បីរឹតបន្តឹងស្តង់ដារសុវត្ថិភាពមូលធន ឥណទានផ្ទាល់ចំពោះវិស័យសំខាន់ៗ និងកំណត់ហានិភ័យជាប្រព័ន្ធ។

ឥណទាននៅតែជា "សរសៃឈាមសំខាន់" ត្រូវការលំហូរសមហេតុផល

យោងតាមធនាគាររដ្ឋ ត្រឹមដំណាច់ខែមិថុនា ឆ្នាំ 2025 ឥណទានសរុបនៅក្នុងប្រព័ន្ធទាំងមូលបានកើនឡើង 19.4% ធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នា ខណៈដែលការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់បានកើនឡើងប្រមាណ 17% ដែលជាការកើនឡើងខ្លាំងបំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2017។ អាស្រ័យហេតុនេះ វាឆ្លុះបញ្ចាំងពីការពិតដែលថានៅក្នុងបរិបទនៃទីផ្សារមូលធនមិនទាន់មានការអភិវឌ្ឍន៍ ឥណទានធនាគារនៅតែជាបណ្តាញកៀរគរមូលធនដ៏សំខាន់សម្រាប់អាជីវកម្ម ជាពិសេសសហគ្រាសឯកជន។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ រចនាសម្ព័ន្ធលំហូរឥណទាននៅតែមិនគ្រប់គ្រាន់។ ទិន្នន័យពីធនាគាររដ្ឋបង្ហាញថា កំណើនឥណទានភាគច្រើនបានមកពីវិស័យដឹកជញ្ជូន អាជីវកម្មអចលនទ្រព្យ និងវិស័យផ្សេងទៀត ខណៈដែលវិស័យគាំទ្រ និងបច្ចេកវិទ្យាខ្ពស់គឺជាវិស័យ និងឧស្សាហកម្មដែលរំពឹងថានឹងដឹកនាំកំណើនប្រកបដោយចីរភាព ប៉ុន្តែអត្រាកំណើនឥណទាននៅតែមានសមាមាត្រទាប។

រូបភាព

វាបង្ហាញពីភាពចម្លែកដែលថា ដើមទុននៅតែត្រូវបានទាក់ទាញយ៉ាងខ្លាំងទៅកាន់តំបន់ដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ ជំនួសឱ្យការហូរចូលទៅក្នុងឧស្សាហកម្មមូលដ្ឋានដែលមានតម្លៃបន្ថែមខ្ពស់ និងសក្តានុពលខ្លាំង។ ដូច្នេះ បើគ្មានយន្តការបែងចែកដើមទុនដែលអាចបត់បែនបាន និងមានប្រសិទ្ធភាពទេ សេដ្ឋកិច្ចអាចធ្លាក់ចូលទៅក្នុងស្ថានភាពអតុល្យភាពរវាងការផ្គត់ផ្គង់ទុន និងតម្រូវការបានយ៉ាងងាយស្រួល រវាងកំណើនក្តៅ និងនិរន្តរភាព។

ដូច្នេះ ទិសដៅរបស់ធនាគាររដ្ឋមានភាពច្បាស់លាស់ ឆ្ពោះទៅរកការលុបបំបាត់យន្តការកំណត់ឥណទាន ទន្ទឹមនឹងការបង្កើនស្តង់ដារសុវត្ថិភាពមូលធន ដើម្បីគ្រប់គ្រងលំហូរមូលធនឱ្យកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព ជំនួសឱ្យការធ្វើអន្តរាគមន៍ផ្នែករដ្ឋបាល។

សារាចរលេខ 14/2025/TT-NHNN - ជំហានមួយដើម្បី "លុបបំបាត់បន្ទប់ឥណទាន"

នៅក្នុងការផ្លាស់ប្តូរឆ្ពោះទៅរកការលុបបំបាត់បន្ទប់ឥណទាន ជំហានដ៏ធ្ងន់ធ្ងរបំផុតមួយដែលទើបតែត្រូវបានអនុវត្តគឺការចេញសារាចរណែនាំ 14/2025/TT-NHNN ដែលនឹងចូលជាធរមានចាប់ពីថ្ងៃទី 15 ខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2025។ ឯកសារនេះផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងជ្រាលជ្រៅនូវវិធីដែលសមាមាត្រភាពគ្រប់គ្រាន់នៃមូលធនត្រូវបានគណនា ត្រួតពិនិត្យ និងកែតម្រូវ ក៏ដូចជាការអនុវត្តន៍ស្តង់ដារធនាគារនៅវៀតណាមផងដែរ។ សារាចរនេះកំណត់តម្រូវការខ្ពស់សម្រាប់សមាមាត្រភាពគ្រប់គ្រាន់នៃដើមទុនជាក់លាក់ដូចខាងក្រោម៖

សមាមាត្រដើមទុនស្នូល Tier 1 ≥ 4.5%, សមាមាត្រដើមទុនលំដាប់ទី 1 ≥ 6%, អប្បបរមា CAR ≥ 8% ។ ជាពិសេស ជាលើកដំបូង សារាចរ រួមមាន សតិបណ្ដោះអាសន្ន មូលធន ចាំបាច់ រួមមានៈ សតិបណ្ដោះអាសន្ន ការអភិរក្ស ដើមទុន (CCB); សតិបណ្ដោះអាសន្នមូលធនប្រឆាំងវដ្ត (CCyB); សតិបណ្ដោះអាសន្នសម្រាប់ធនាគារសំខាន់ៗជាប្រព័ន្ធ (D-SIBs buffer)។

CAR សម្រាប់ការចែករំលែកប្រាក់ចំណេញក៏ត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងតឹងរ៉ឹងជាមួយនឹងការកើនឡើងបន្តិចម្តងៗពី 8.625% ក្នុងឆ្នាំដំបូងទៅ 10.5% ក្នុងឆ្នាំទី 4 ឬឆ្នាំ 2033 ឬមុននេះ ប្រសិនបើអនុវត្តដំបូង។ នេះមានន័យថា ប្រសិនបើពួកគេចង់ចែកចាយប្រាក់ចំណេញជាសាច់ប្រាក់ ធនាគារត្រូវតែកែលម្អសមត្ថភាពដើមទុនជាក់ស្តែង និងការអត់ធ្មត់លើហានិភ័យ។

លើសពីនេះ សារាចរណែនាំលេខ 14 ក៏ចាត់ថ្នាក់លម្អិតបន្ថែមទៀតអំពីវត្ថុបញ្ចាំ គោលបំណងកម្ចី និងប្រភពសងត្រលប់ អនុវត្តមេគុណហានិភ័យផ្សេងៗគ្នាចំពោះប្រភេទនីមួយៗនៃអចលនទ្រព្យ និងទ្រព្យបញ្ចាំ ដោយហេតុនេះជួយកំណត់បរិមាណហានិភ័យឥណទានឱ្យកាន់តែជាក់ស្តែង ជៀសវាងស្ថានភាពនៃរបាយការណ៍ "ធ្វើពុត" ដូចពីមុន។

សម្រាប់កម្ចី កសិកម្ម ជនបទ និងសហគ្រាសធុនតូច និងមធ្យម សារាចរអនុវត្តមេគុណហានិភ័យអំណោយផលបន្ថែមទៀត ស្របតាមទិសដៅនៃការបង្កើនឥណទានសម្រាប់វិស័យទាំងនេះ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ មេគុណហានិភ័យសម្រាប់បំណុលអាក្រក់បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ដែលបង្ខំឱ្យធនាគារមានការប្រុងប្រយ័ត្នបន្ថែមទៀតក្នុងការអនុម័ត និងដំណើរការឥណទាន។

ការរៀបចំឡើងវិញនូវសមត្ថភាពដើមទុន និងការចាត់ថ្នាក់ធនាគារ

សារាចរលេខ 14 បង្កើត "ការធ្វើតេស្តដើមទុន" ពិតប្រាកដក្នុងចំណោមធនាគារ។ ធនាគារដែលមានសតិបណ្ដោះអាសន្នដើមទុនល្អ គុណភាពទ្រព្យសកម្មខ្ពស់ យុទ្ធសាស្រ្តឥណទានច្បាស់លាស់ និងការពឹងផ្អែកតិចលើការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីអចលនទ្រព្យនឹងយកឈ្នះលើតម្រូវការថ្មីយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ក្នុងអំឡុងពេលដែលមិនមានដែនកំណត់ឥណទាន។

យោងតាមរបាយការណ៍ពី Vietcap ធនាគារដូចជា Vietcombank Techcombank និង BIDV កំពុងលេចធ្លោដោយសារ៖ CAR បច្ចុប្បន្ននៅកម្រិតខ្ពស់ (ជាង 10%); ផលប័ត្រវត្ថុបញ្ចាំដែលមានសុខភាពល្អ ភាគច្រើនជាអចលនទ្រព្យនៅទីក្រុងដែលមានសៀវភៅក្រហម។ យុទ្ធសាស្ត្រអភិវឌ្ឍន៍ខ្លាំងក្នុងការលក់រាយ និងសហគ្រាសធុនតូច និងមធ្យម - តំបន់ពីរដែលមានមេគុណហានិភ័យអាទិភាព។

Vietcap បានវាយតម្លៃថា បទប្បញ្ញត្តិថ្មីស្តីពីសុវត្ថិភាពមូលធនមិនត្រឹមតែលើកកម្ពស់អភិបាលកិច្ច និងស្តង់ដារគ្រប់គ្រងហានិភ័យប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងរួមចំណែកកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកលើឧបករណ៍រដ្ឋបាលដូចជាបន្ទប់ឥណទាន ដែលជាទម្រង់អន្តរាគមន៍ "ឆៅ" ដែលត្រូវបានរក្សាទុកអស់រយៈពេលជាងមួយទសវត្សរ៍។

ទេសាភិបាលរងនៃធនាគាររដ្ឋវៀតណាម Pham Tien Dung ធ្លាប់បានអត្ថាធិប្បាយថា “គ្មានឧបករណ៍ជារៀងរហូតទេ។ ការលុបបំបាត់បន្ទប់គឺចាំបាច់ ប៉ុន្តែត្រូវតែអមដោយស្តង់ដារដើមទុនដ៏តឹងរឹង ដើម្បីរក្សាប្រព័ន្ធសុវត្ថិភាព”។

ដូច្នេះ សារាចរណែនាំលេខ 14 គឺជាជំហានរៀបចំដ៏ចាំបាច់ និងធ្ងន់ធ្ងរ ដែលជួយ "ត្រួសត្រាយផ្លូវ" សម្រាប់ការលុបបំបាត់យន្តការកំណត់ឥណទានចាប់ពីឆ្នាំ 2026 ដោយជំនួសវាដោយយន្តការទីផ្សារដោយផ្អែកលើសមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុ ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាន និងស្តង់ដារគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។

ដូច្នេះ ការដកដែនកំណត់ឥណទានមិនត្រឹមតែជាការផ្លាស់ប្តូរបច្ចេកទេសគ្រប់គ្រងប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏ជាការផ្លាស់ប្តូរផ្នត់គំនិតនៃការគ្រប់គ្រងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ និងឥណទាន ពីគំរូគ្រប់គ្រងរដ្ឋបាលទៅជាយន្តការទីផ្សារដែលមានបទប្បញ្ញត្តិឆ្លាតវៃ។

នេះនឹងលើកកម្ពស់ការប្រកួតប្រជែងប្រកបដោយសុខភាពល្អក្នុងចំណោមស្ថាប័នឥណទាន ដោយបង្ខំឱ្យធនាគារកែលម្អគុណភាពដើមទុន សមត្ថភាពវិភាគហានិភ័យ និងប្រសិទ្ធភាពនៃការបែងចែកធនធាន។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ វានឹងដឹកនាំលំហូរដើមទុនទៅក្នុងផលិតកម្ម និងអាជីវកម្ម ការច្នៃប្រឌិតបច្ចេកវិទ្យា និងកំណត់ការប៉ាន់ស្មានទ្រព្យសកម្ម។

សំខាន់ជាងនេះទៅទៀត ការលុបបំបាត់បន្ទប់ឥណទានគឺជាលក្ខខណ្ឌចាំបាច់ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយមហិច្ឆិតានៅឆ្នាំ 2030 យោងតាមសេចក្តីសម្រេចចិត្តលេខ 68 ដែលមានសហគ្រាសប្រតិបត្តិការចំនួន 2 លានសហគ្រាស យ៉ាងហោចណាស់សហគ្រាសធំចំនួន 20 ដែលចូលរួមក្នុងខ្សែសង្វាក់តម្លៃសកល និងសមាមាត្រនៃសហគ្រាសចំនួន 20/1,000 ។

ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីធ្វើឱ្យ "ការដកបន្ទប់ចេញ" មានប្រសិទ្ធភាព វាចាំបាច់ក្នុងការបញ្ចូលគ្នានូវដំណោះស្រាយដូចជា ការកែលម្អសមត្ថភាពត្រួតពិនិត្យរបស់ធនាគាររដ្ឋ។ អភិវឌ្ឍទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្ម ទីផ្សារមូលធនរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែង; ការកសាងប្រព័ន្ធវាយតម្លៃឥណទានក្នុងស្រុកដែលមានគុណភាពខ្ពស់; ការលើកកម្ពស់ឌីជីថលនីយកម្មក្នុងការផ្តល់ឥណទាន និងការគ្រប់គ្រងលំហូរសាច់ប្រាក់។

វៀត​ណាម​កំពុង​ប្រឈម​មុខ​នឹង​ផ្លូវ​បំបែក​ដ៏​សំខាន់​មួយ​គឺ​បន្ត​រក្សា​អន្តរាគមន៍​រដ្ឋបាល​ឬ​ឈាន​ដល់​យន្តការ​ប្រតិបត្តិការ​ទំនើប។ សារាចរលេខ 14 និងផែនទីបង្ហាញផ្លូវដើម្បីលុបបំបាត់បន្ទប់ឥណទានគឺជាជំហានដិត ប៉ុន្តែចាំបាច់ ត្រួសត្រាយផ្លូវសម្រាប់ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែមានតម្លាភាព ប្រសិទ្ធភាព និងនិរន្តរភាព។/.

ប្រភព៖ https://baolamdong.vn/bo-room-buoc-ngoat-tai-thiet-thi-truong-von-ngan-hang-383902.html