ការចំណាយពី "ទឹកជំនន់" នៃភាគហ៊ុន ESOP

ភាគហ៊ុន ESOP (ផែនការកម្មសិទ្ធិភាគហ៊ុននិយោជិត) ដែលលេចឡើងជាញឹកញាប់នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំទូទៅ កំពុងក្លាយជាឧបករណ៍ដ៏ពេញនិយមមួយសម្រាប់រក្សាទេពកោសល្យ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ភាគទុនិកក៏មានការសង្ស័យអំពីផែនការទាំងនេះផងដែរ។

ការផ្តល់ជូនភាគហ៊ុន ESOP

កិច្ចប្រជុំប្រចាំឆ្នាំរបស់ភាគទុនិកនៃ "ស្តេចបង្កាត់ពូជបង្គា" Viet Uc Aquaculture បានបញ្ចប់នៅចុងខែឧសភា ឆ្នាំ 2025 ដោយសំណើទាំងអស់ត្រូវបានអនុម័ត។ ខណៈពេលដែលសំណើទាក់ទងនឹងអាជីវកម្មទទួលបានការយល់ព្រមជាង 99% សំណើទាក់ទងនឹងផលប្រយោជន៍របស់ថ្នាក់ដឹកនាំ និងបុគ្គលិករបស់ក្រុមហ៊ុនមិនបានទទួលការឯកភាពគ្នាកម្រិតខ្ពស់បែបនេះទេ។

ក្រុមហ៊ុនបានអនុម័តប្រាក់រង្វាន់សម្រាប់ក្រុមប្រឹក្សាភិបាលចំនួន 50% នៃប្រាក់ចំណេញដែលលើសពីប្រាក់ចំណេញមុនប្រាក់រង្វាន់រួមបន្ទាប់ពីបង់ពន្ធ ដោយមិនរាប់បញ្ចូលប្រាក់ចំណូលពីការផ្ទេរគម្រោង។ ទោះបីជាត្រូវបានអនុម័តក៏ដោយ សំណើនេះទទួលបានអត្រាអនុម័តទាបបំផុត ត្រឹមតែ 80.3% ប៉ុណ្ណោះ។ លើសពីនេះ ក្រុមហ៊ុន Viet Uc Seafood បានអនុម័តការចេញភាគហ៊ុន ESOP ក្នុងតម្លៃចេញមិនទាបជាងតម្លៃភាគហ៊ុនដែលមានចែងក្នុងកិច្ចសន្យា ដោយមានសមាមាត្រចេញ 0.5% នៅពេលដែលផែនការត្រូវបានសម្រេច និង 1% នៅពេលដែលប្រាក់ចំណេញមុនប្រាក់រង្វាន់រួមបន្ទាប់ពីបង់ពន្ធត្រូវបានលើស។

ក្រុមហ៊ុន Viet Uc Seafood មិនមែនជាអង្គការតែមួយគត់ដែលបានស្នើផែនការចេញ ESOP នោះទេ។ ការចេញភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃទាបជាងតម្លៃទីផ្សារ ឬសូម្បីតែតម្លៃសូន្យ នៅតែត្រូវបានប្រើប្រាស់ជាទូទៅដោយអាជីវកម្មមួយចំនួន ដែលជារឿយៗត្រូវបានអមដោយរយៈពេលកំណត់នៃការផ្ទេររយៈពេលមួយឆ្នាំ ឬយូរជាងនេះ (៣-៥ ឆ្នាំ)។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្រុមហ៊ុនជាច្រើនទៀតកំពុងជ្រើសរើសទម្រង់នៃការរៃអង្គាសមូលធននេះជាលើកដំបូង ជាមួយនឹងបរិមាណចេញច្រើន។ ធនាគារ Nam A មានគម្រោងចេញភាគហ៊ុនចំនួន ៨៥ លានហ៊ុន ដែលស្មើនឹងអតិបរមា ៥% ដែលត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យចេញដោយផ្អែកលើចំនួនភាគហ៊ុនបន្ទាប់ពីការចេញ ពីដើមទុនភាគហ៊ុនក្នុងសមាមាត្រ ១០០:២៥។

ថ្នាក់ដឹកនាំធនាគារបានបញ្ជាក់ថា «ការបង្កើនដើមទុនដែលបានរៀបរាប់ខាងលើមានគោលបំណងអនុវត្តទិសដៅអភិវឌ្ឍន៍ជាយុទ្ធសាស្ត្ររបស់ធនាគារ Nam A សម្រាប់ឆ្នាំ ២០២៥ ជាមួយនឹងចក្ខុវិស័យដល់ឆ្នាំ ២០៣០ ខណៈពេលដែលក៏បង្កើនសមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុដើម្បីបំពេញតាមតម្រូវការអភិវឌ្ឍន៍អាជីវកម្ម និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ ព្រមទាំងតម្រឹមផលប្រយោជន៍របស់បុគ្គលិកជាមួយនឹងដំណើរការរបស់ធនាគារ»។

ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ធនាគារ Techcombank កំពុងរៀបចំចូលដល់ឆ្នាំទីប្រាំជាប់ៗគ្នានៃការចេញភាគហ៊ុន ESOP ហើយនឹងចេញភាគហ៊ុនចំនួន 21.4 លានហ៊ុននៅឆ្នាំនេះ។ VIB បានចាប់ផ្តើមចេញភាគហ៊ុន ESOP ក្នុងឆ្នាំ 2022 ហើយមានភាគហ៊ុនចំនួន 7.8 លានហ៊ុនត្រូវបានអនុម័តសម្រាប់លក់នៅឆ្នាំនេះ។ ក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ ក្រុមហ៊ុន SSI Securities បានចេញភាគហ៊ុន ESOP ចំនួន 10 លានហ៊ុនជាប់លាប់ក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំកន្លងមកនេះ។ ក្រុមហ៊ុន Vietcap Securities បានចេញភាគហ៊ុន ESOP ចំនួន 4.5 លានហ៊ុនក្នុងតម្លៃ 12,000 ដុងក្នុងមួយហ៊ុន ស្មើនឹងមួយភាគបីនៃតម្លៃទីផ្សារ។

ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ក្រុមហ៊ុន DNSE Securities កំពុងចេញភាគហ៊ុន ESOP ជាប្រាក់រង្វាន់ ដោយមិនគិតថ្លៃ ប៉ុន្តែមានរយៈពេលកំណត់ការផ្ទេរពី 12-60 ខែ ដោយចេញ 20% ជារៀងរាល់ឆ្នាំ។ ចំនួនភាគហ៊ុនសរុបដែលបានចេញនៅឆ្នាំនេះមានចំនួន 12.3 លានហ៊ុន រួមទាំងភាគហ៊ុនចំនួន 9.3 លានហ៊ុនដែលត្រូវបានគ្រោងទុក និងអនុម័តកាលពីឆ្នាំមុន ប៉ុន្តែមិនអាចអនុវត្តបានដោយសារតែការប្រែប្រួលទីផ្សារ។

ត្រូវប្រុងប្រយ័ត្នអំពីថ្លៃដើម ESOP ។

ដោយពន្យល់អំពីការសម្រេចចិត្តផ្តល់ភាគហ៊ុនដល់បុគ្គលិក លោកស្រី ផាម ធី ថាញ់ហ័រ អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន DNSE បានមានប្រសាសន៍ថា បន្ថែមពីលើការលើកកម្ពស់អារម្មណ៍នៃកម្មសិទ្ធិរវាងក្រុមហ៊ុន និងបុគ្គលិកដែលមានទេពកោសល្យ និងទាក់ទាញទេពកោសល្យ គោលនយោបាយលើកទឹកចិត្តនេះក៏បង្កើតរូបភាពវិជ្ជមាន បង្កើតតម្លៃមនុស្សធម៌ និងមានឥទ្ធិពលវិជ្ជមានទាំងខាងក្នុង និងខាងក្រៅផងដែរ។

ផែនការប្រាក់រង្វាន់ភាគហ៊ុនត្រូវបានអនុម័តដោយភាគទុនិក DNSE ជាមួយនឹងអត្រាអនុម័តជិត 100%។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្រុមហ៊ុនមួយចំនួន បញ្ហានៃការចេញ ESOP គឺជាប្រធានបទនៃការសួរដោយផ្ទាល់ដោយភាគទុនិកជាច្រើន។ ឆ្លើយតបទៅនឹងសំណួររបស់ភាគទុនិកនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំទូទៅឆ្នាំនេះ លោក To Hai អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន Vietcap បានថ្លែងថា ផែនការនេះត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយផ្អែកលើទិន្នន័យផ្សេងៗ រួមទាំងមូលធននីយកម្មទីផ្សារ ចំនួនបុគ្គលិក រឹមប្រាក់ចំណេញ ហើយក៏រួមបញ្ចូលការបញ្ចុះតម្លៃ 10-20% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងមធ្យមភាគ ដើម្បីធ្វើឱ្យវាទាបជាងក្រុមហ៊ុនមួយចំនួនទៀត។

សំណួរខាងលើគឺសមហេតុផល ពីព្រោះបន្ថែមពីលើអត្ថប្រយោជន៍របស់និយោជិត ការចេញ ESOP ជាបន្តបន្ទាប់នឹងប៉ះពាល់ដល់សិទ្ធិរបស់ភាគទុនិកដែលមានស្រាប់ដោយកាត់បន្ថយភាគរយភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេ ហើយនៅទីបំផុតនឹងប៉ះពាល់អវិជ្ជមានដល់តម្លៃភាគហ៊ុន ដោយសារតែនិយោជិតលក់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេដើម្បី "យកប្រាក់ចំណេញ"។ ឧទាហរណ៍ នៅឆ្នាំ 2023 ក្រុមហ៊ុន LDG Investment Joint Stock Company ដែលជាក្រុមហ៊ុនមួយដែលជារឿយៗ "ផ្តល់ជាអំណោយ" ភាគហ៊ុន ESOP ដល់និយោជិត ត្រូវលុបចោលផែនការប្រាក់រង្វាន់ភាគហ៊ុន ESOP របស់ខ្លួន ដោយសារតែតម្លៃភាគហ៊ុនទាប និងកត្តាគោលបំណងផ្សេងទៀត។

លើសពីនេះ យោងតាមសេចក្តីសម្រេចលេខ 345/QD-BTC ឆ្នាំ 2020 ដែលបានអនុម័តផែនការសម្រាប់ការអនុវត្តស្តង់ដាររបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ ការអនុវត្តស្តង់ដាររបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ (IFRS) នឹងចូលដល់ដំណាក់កាលបន្ទាប់បន្ទាប់ពីឆ្នាំ 2025។ មានភាពខុសគ្នានៅក្នុងការទទួលស្គាល់គណនេយ្យរវាង VAS និង IFRS សម្រាប់ប្រតិបត្តិការនេះ។ ជាពិសេស IFRS តម្រូវឱ្យក្រុមហ៊ុនទទួលស្គាល់ការចំណាយដែលកើតចេញពីការទទួលស្គាល់តម្លៃសមរម្យនៃជម្រើសទិញនៅថ្ងៃទទួលបានសិទ្ធិ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ESOP គឺជាប្រភេទនៃការចំណាយដែលកាត់បន្ថយប្រាក់ចំណេញរបស់ក្រុមហ៊ុន។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/chi-phi-tu-mua-co-phieu-esop-d295816.html