តើនេះជាពេលវេលាដ៏ល្អបំផុតសម្រាប់ IPO ដែរឬទេ?

លក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចអំណោយផល និងការផ្លាស់ប្តូរផ្នែកច្បាប់ជាបណ្តើរៗ នឹងក្លាយជាកត្តាដែលគាំទ្រដល់ការចេញលក់ភាគហ៊ុនជាសាធារណៈលើកដំបូង (IPO) ក្នុងរយៈពេលខាងមុខ។

លក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចអំណោយផល និងការផ្លាស់ប្តូរផ្នែកច្បាប់ជាបណ្តើរៗ នឹងក្លាយជាកត្តាដែលគាំទ្រដល់ការចេញលក់ភាគហ៊ុនជាសាធារណៈលើកដំបូង (IPO) ក្នុងរយៈពេលខាងមុខ។

របាយការណ៍ IPO អាស៊ីអាគ្នេយ៍ឆ្នាំ ២០២៤ របស់ Deloitte ផ្តល់នូវសេចក្តីសង្ខេបដែលបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពនៃលទ្ធផលបន្ទាប់ពីឆ្នាំស្ងប់ស្ងាត់មួយនៅក្នុងទីផ្សារមូលធន។  

យោងតាមក្រុមហ៊ុន Deloitte ក្នុងឆ្នាំ ២០២៤ ទីផ្សារអាស៊ីអាគ្នេយ៍បានឃើញការចុះបញ្ជីលក់ភាគហ៊ុនលើកដំបូង (IPO) ចំនួន ១៣៦ ដោយបានរៃអង្គាសប្រាក់បាន ៣,៧ ពាន់លានដុល្លារ និងឈានដល់មូលធននីយកម្មទីផ្សារចំនួន ១៩,១ ពាន់លានដុល្លារនៅឆ្នាំ ២០២៤។  

ទីផ្សារ IPO នៅអាស៊ីអាគ្នេយ៍នៅតែមានសភាពស្ងប់ស្ងាត់នៅឆ្នាំ ២០២៤ ដោយចំនួនសរុបនៃ IPO បានធ្លាក់ចុះពី ១៦៣ ក្នុងឆ្នាំ ២០២៣ មកត្រឹម ១៣៦ នៅឆ្នាំនេះ។ ជាលទ្ធផល ចំនួនទឹកប្រាក់សរុបដែលប្រមូលបានពី IPO បានថយចុះ ៣៦% និងមូលធនទីផ្សារសរុបនៃ IPO បានថយចុះ ៥៤%។

ទីផ្សារ IPO បានជួបប្រទះនឹងការធ្លាក់ចុះពីរឆ្នាំជាប់ៗគ្នាទាំងចំនួនមូលនិធិសរុបដែលបានរៃអង្គាសបាន និងមូលធននីយកម្មទីផ្សារទាំងមូល។ លើសពីនេះ ចំនួនទឹកប្រាក់ជាមធ្យមដែលបានរៃអង្គាសបានក្នុងមួយ IPO បានថយចុះជាលំដាប់ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2021 ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីបរិយាកាសដ៏លំបាកសម្រាប់ការចេញលក់ភាគហ៊ុនជាសាធារណៈ។

ទោះបីជាចំនួននៃការបោះផ្សាយលក់មូលបត្រជាសាធារណៈលើកដំបូង (IPO) នៅតែវិជ្ជមានក៏ដោយ ក៏ដើមទុនសរុបដែលបានរៃអង្គាសបានគឺទាបបំផុតក្នុងរយៈពេលប្រាំបួនឆ្នាំ ដោយធ្លាក់ចុះពី 5.8 ពាន់លានដុល្លារដែលបានរៃអង្គាសបានពី 163 IPO ក្នុងឆ្នាំ 2023។  

តំបន់នេះបានឃើញការធ្លាក់ចុះនៃសកម្មភាព IPO បើប្រៀបធៀបទៅនឹងឆ្នាំមុន ដែលភាគច្រើនដោយសារតែខ្វះការចុះបញ្ជីទ្រង់ទ្រាយធំ។ នៅឆ្នាំ 2024 មានតែ IPO តែមួយប៉ុណ្ណោះដែលរៃអង្គាសប្រាក់បានជាង 500 លានដុល្លារ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងការចុះបញ្ជីបែបនេះចំនួនបួននៅឆ្នាំ 2023។

ប្រទេសម៉ាឡេស៊ីបានលេចចេញជាចំណុចភ្លឺស្វាងមួយនៅអាស៊ីអាគ្នេយ៍ ដោយនាំមុខគេក្នុងតំបន់ទាំងចំនួន IPO និងចំនួនសរុបនៃដើមទុន IPO ដែលបានរៃអង្គាសបាន។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ប្រទេសវៀតណាមមានការចុះបញ្ជី IPO តែមួយប៉ុណ្ណោះនៅឆ្នាំ ២០២៤ គឺ DNSE ដែលបានរៃអង្គាសប្រាក់បានប្រហែល ៣៧ លានដុល្លារ។

នៅក្នុងទីផ្សារវៀតណាម ចំនួនទឹកប្រាក់ជាមធ្យមដែលប្រមូលបានតាមរយៈ IPO ពីឆ្នាំ ២០២១ ដល់ឆ្នាំ ២០២៣ គឺមានតែ ៧,០៩ លានដុល្លារប៉ុណ្ណោះ។ លើកចុងក្រោយដែលវៀតណាមបានកត់ត្រាកិច្ចព្រមព្រៀងដែលមានតម្លៃជាង ៣០ លានដុល្លារគឺនៅឆ្នាំ ២០១៩ (Viglacera – រៃអង្គាសបាន ៦៨ លានដុល្លារ)។ IPO តែមួយគត់នៅឆ្នាំ ២០២៤ ដែលក៏ជាលើកដំបូងរបស់វៀតណាមនៅក្នុងវិស័យ FinTech ផងដែរ បានលើសលទ្ធផលទីផ្សាររបស់វៀតណាមសម្រាប់ឆ្នាំ ២០២៣ ទាំងមូល ហើយមានចំនួនប្រហែលប្រាំដងនៃចំនួនទឹកប្រាក់ជាមធ្យមដែលប្រមូលបានពី IPO ក្នុងអំឡុងពេលឆ្នាំ ២០២១-២០២៣។

ស្ថានភាព IPO នៅប្រទេសវៀតណាមក្នុងអំឡុងពេលឆ្នាំ ២០២៣-២០២៤។ ប្រភព៖ Deloitte

របាយការណ៍ Deloitte ក៏បានលើកឡើងផងដែរថា បន្ថែមពីលើផ្លូវ IPO បែបប្រពៃណីសម្រាប់ការចុះបញ្ជីនៅលើផ្សារហ៊ុន ក្រុមហ៊ុនវៀតណាមក៏អនុវត្តតាមវិធីសាស្រ្តមិនធម្មតា ប៉ុន្តែជារឿងធម្មតាផងដែរ៖ IPO តាមរយៈការផ្តល់ជូនបែបប្រពៃណី។ ក្រោមវិធីសាស្រ្តនេះ ក្រុមហ៊ុននានាត្រូវមានពាក្យសុំរបស់ពួកគេដើម្បីក្លាយជាក្រុមហ៊ុនសាធារណៈដែលត្រូវបានអនុម័តដោយគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋ បន្ទាប់មកចុះឈ្មោះសម្រាប់ការជួញដូរនៅលើផ្សារហ៊ុនបន្ទាប់បន្សំដែលត្រួតពិនិត្យដោយ HNX ពោលគឺ Upcom។ បន្ទាប់ពីពីរឆ្នាំ ក្រុមហ៊ុនសាធារណៈទាំងនេះអាចដាក់ពាក្យសុំចុះបញ្ជីនៅលើផ្សារហ៊ុនសំខាន់មួយក្នុងចំណោមផ្សារហ៊ុនសំខាន់ពីរគឺ HSX ឬ HNX យោងតាមច្បាប់មូលបត្រលេខ 54/2019/QH14។

លោក ប៊ូយ វ៉ាន់ ទ្រីញ អគ្គនាយករងក្រុមហ៊ុន Deloitte វៀតណាម   លោក​បាន​ថ្លែង​ថា​៖ «ទោះបីជា សេដ្ឋកិច្ច វៀតណាមប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាប្រឈមជាច្រើននៅឆ្នាំ ២០២៤ ក៏ដោយ ក៏វានៅតែត្រូវបានចាត់ទុកថាជាពេលវេលាល្អសម្រាប់វិនិយោគិនបច្ចុប្បន្ន និងវិនិយោគិនសក្តានុពលក្នុងការចូលទីផ្សារ។ ការរំពឹងទុកនេះមិនត្រឹមតែត្រូវបានគាំទ្រដោយលក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចអំណោយផលប៉ុណ្ណោះទេ រួមទាំងអតិផរណាដែលគ្រប់គ្រង និងអត្រាការប្រាក់ទាប ប៉ុន្តែក៏មានការផ្លាស់ប្តូរផ្នែកច្បាប់ជាបណ្តើរៗ ដើម្បីទាក់ទាញការវិនិយោគបរទេសកាន់តែច្រើន និងការធ្វើសមាហរណកម្មកាន់តែស៊ីជម្រៅទៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកផងដែរ។ ទស្សនៈទូទៅគឺថាពេលវេលាវិជ្ជមានបំផុតនៅតែនៅខាងមុខ»។

នៅលើទីផ្សារ ផែនការ IPO ក៏កំពុងត្រៀមខ្លួនសម្រាប់ការអនុវត្តនៅឆ្នាំ 2025 ផងដែរ។

ឧទាហរណ៍ ក្រុមហ៊ុន Masan មានគម្រោងចុះបញ្ជីភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Masan Consumer Goods Corporation (MCH) នៅលើផ្សារហ៊ុន Hoa Sen ក្នុងឆ្នាំ ២០២៥ ខណៈដែលក្រុមហ៊ុន Hoa Sen ក៏មានគម្រោងចេញភាគហ៊ុនជាសាធារណៈ និងចុះបញ្ជីក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធពីររបស់ក្រុមហ៊ុន Hoa Sen គឺក្រុមហ៊ុន Hoa Sen Steel Pipe Joint Stock Company និងក្រុមហ៊ុន Hoa Sen Plastic Joint Stock Company នៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន។ ពីមុន នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំប្រចាំឆ្នាំ ២០២៤ ប្រធានក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃក្រុមហ៊ុន Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company ក៏បានបង្ហាញពីផែនការសម្រាប់ IPO និងការចុះបញ្ជីភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Gia Lai Livestock Joint Stock Company…

ស្រដៀងគ្នានេះដែរ ក្រុមហ៊ុន Vinpearl Joint Stock Company ដែលជាក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធរបស់ Vingroup (VIC) ក៏កំពុងខិតជិតដល់ផែនការរបស់ខ្លួនក្នុងការវិលត្រឡប់ទៅកាន់ផ្សារហ៊ុនវិញ បន្ទាប់ពីបានបញ្ចប់ដំណើរការនៃការក្លាយជាក្រុមហ៊ុនសាធារណៈនៅក្នុងខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ២០២៤។  

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/da-den-thoi-diem-tot-nhat-cho-cac-thuong-vu-ipo-d245063.html