តើនឹងមានអ្វីកើតឡើងចំពោះសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក ប្រសិនបើសហរដ្ឋអាមេរិកមិនព្រមទទួលខុសត្រូវ?

ផលវិបាកនៃលំនាំដើមរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនឹងមានផលប៉ះពាល់ជុំវិញ ពិភពលោក ។ រោងចក្រចិនដែលលក់គ្រឿងអេឡិចត្រូនិកទៅអាមេរិកអាចនឹងក្ស័យធន។ វិនិយោគិនស្វីសដែលជាម្ចាស់មូលបត្ររតនាគារអាមេរិកនឹងបាត់បង់ប្រាក់។ ក្រុមហ៊ុនស្រីលង្កានឹងមិនអាចប្រើប្រាស់ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកជំនួសរូបិយប័ណ្ណផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេបានទេ។

តើនឹងមានអ្វីកើតឡើងចំពោះសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក ប្រសិនបើសហរដ្ឋអាមេរិកក្ស័យធន? — រូបថត៖ WZZM

លោក Mark Zandi សេដ្ឋវិទូ នៅក្រុមហ៊ុន Moody's Analytics បាននិយាយថា "គ្មានកន្លែងណានៅលើពិភពលោកដែលនឹងមិនរងផលប៉ះពាល់ទេ ប្រសិនបើរដ្ឋាភិបាលអាមេរិកបានលុបចោល ហើយវិបត្តិមិនត្រូវបានដោះស្រាយឱ្យបានឆាប់រហ័សនោះទេ" ។

លោក Zandi និងសហការីពីរនាក់នៅក្រុមហ៊ុន Moody's បានសន្និដ្ឋានថា ទោះបីជាដែនកំណត់បំណុលត្រូវបានបំពេញក្នុងរយៈពេលមួយសប្តាហ៍នៃការខកខានក៏ដោយ សេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនឹងចុះខ្សោយយ៉ាងខ្លាំង ហើយអាចប៉ះពាល់ដល់ការងារចំនួន 1.5 លាន។

ហើយប្រសិនបើលំនាំដើមបន្តយូរជាងនេះ ផលវិបាកនឹងកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរ។ យោងតាមការវិភាគរបស់ពួកគេ កំណើនសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកនឹងថយចុះ ការងារ 7.8 លាននៅសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងរលាយបាត់ អត្រាការប្រាក់នឹងកើនឡើងខ្ពស់ ភាពអត់ការងារធ្វើនឹងកើនឡើងពី 3.4% ដល់ 8% បច្ចុប្បន្ន ហើយទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងធ្លាក់ចុះ។

ឥឡូវនេះ សេតវិមាន និងគណបក្សសាធារណរដ្ឋកំពុងស្វែងរកការទម្លាយមួយនៅក្នុងពេលវេលាកំណត់ដែលនៅសល់។ គណបក្សសាធារណរដ្ឋបានគម្រាមកំហែងថានឹងសងបំណុល អាមេរិក ដោយបដិសេធមិនដំឡើងដែនកំណត់តាមច្បាប់ លុះត្រាតែប្រធានាធិបតី Joe Biden និងគណបក្សប្រជាធិបតេយ្យទទួលយកការកាត់បន្ថយការចំណាយយ៉ាងជ្រាលជ្រៅ និងសម្បទានផ្សេងទៀត។

ទីផ្សារមូលបត្រ

សកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុភាគច្រើនពឹងផ្អែកលើការជឿជាក់ថាសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងតែងតែបង់កាតព្វកិច្ចហិរញ្ញវត្ថុរបស់ខ្លួន។ បំណុលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវបានចាត់ទុកថាជាទ្រព្យសកម្មដែលមានសុវត្ថិភាពបំផុត និងជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃពាណិជ្ជកម្មសកល ដែលបង្កើតឡើងនៅលើទំនុកចិត្តជាច្រើនទសវត្សរ៍នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចសហរដ្ឋអាមេរិក។ លំនាំដើមអាចរំខានដល់ទីផ្សារមូលបត្របំណុល 24 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ ធ្វើឱ្យទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុបង្កក និងបង្កឱ្យមានវិបត្តិអន្តរជាតិ។

លោក Eswar Prasad សាស្ត្រាចារ្យផ្នែកគោលនយោបាយពាណិជ្ជកម្មនៅសាកលវិទ្យាល័យ Cornell បាននិយាយថា "លំនាំដើមនឹងក្លាយជាព្រឹត្តិការណ៍មហន្តរាយ ជាមួយនឹងផលប៉ះពាល់ដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន ប៉ុន្តែមានសក្តានុពលខ្លាំងលើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក និងសហរដ្ឋអាមេរិក" ។

ការគំរាមកំហែងនេះបានកើតឡើងនៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកកំពុងប្រឈមមុខនឹងការគម្រាមកំហែងជាច្រើន ចាប់ពីការកើនឡើងអតិផរណា និងអត្រាការប្រាក់ រហូតដល់ការធ្លាក់ចុះដែលកំពុងបន្តពីជម្លោះអ៊ុយក្រែន។ លើសពីនោះ ប្រទេសជាច្រើនបានសង្ស័យលើតួនាទីដ៏លើសលប់របស់អាមេរិកនៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក។

ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ មេដឹកនាំនយោបាយអាមេរិកបានស្វែងរកការដំឡើងកម្រិតបំណុល មុនពេលវាយឺតពេល។ សភាបានលើកឡើង ធ្វើវិសោធនកម្ម ឬពង្រីកដែនកំណត់នៃការខ្ចីប្រាក់ចំនួន 78 ដង ចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1960 ដែលភាគច្រើនបំផុតនៅឆ្នាំ 2021។

ប៉ុន្តែបញ្ហាកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ។ ការបែងចែកបក្សពួកនៅក្នុងសភាបានរីកធំឡើង ខណៈពេលដែលបំណុលបានបន្តកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងបន្ទាប់ពីការកើនឡើងការចំណាយជាច្រើនឆ្នាំ និងការកាត់ពន្ធយ៉ាងជ្រៅ។ រដ្ឋលេខាធិការរតនាគារ Janet Yellen បានព្រមានថា រដ្ឋាភិបាលអាចនឹងលុបចោលភ្លាមៗនៅថ្ងៃទី 1 ខែមិថុនា ប្រសិនបើសមាជិកសភាមិនដំឡើងពិដានបំណុល។

ឥទ្ធិពល

Maurice Obstfeld អ្នកជំនាញជាន់ខ្ពស់នៅវិទ្យាស្ថាន Peterson សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចអន្តរជាតិបាននិយាយថា "ប្រសិនបើភាពជឿជាក់នៃសញ្ញាប័ណ្ណត្រូវធ្លាក់ចុះសម្រាប់ហេតុផលណាមួយ វានឹងបញ្ជូនរលកតាមរយៈប្រព័ន្ធ... ហើយមានផលវិបាកដ៏ធំសម្រាប់កំណើនពិភពលោក"

សញ្ញាប័ណ្ណរតនាគារត្រូវបានប្រើប្រាស់យ៉ាងទូលំទូលាយជាវត្ថុបញ្ចាំសម្រាប់ប្រាក់កម្ចី ជាសតិបណ្ដោះអាសន្នប្រឆាំងនឹងការខាតបង់របស់ធនាគារ ជាជម្រកនៅក្នុងគ្រានៃភាពមិនច្បាស់លាស់ និងជាកន្លែងសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលដើម្បីរក្សាទុកទុនបម្រុងប្តូរប្រាក់បរទេស។

បំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលចេញជាទម្រង់វិក្កយបត្ររតនាគារ និងមូលបត្របំណុល មានហានិភ័យសូន្យក្រោមបទប្បញ្ញត្តិធនាគារអន្តរជាតិ។ រដ្ឋាភិបាលបរទេស និងអ្នកវិនិយោគឯកជនបច្ចុប្បន្នកាន់កាប់ 7.6 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិក ឬ 31% នៃប័ណ្ណរតនាគារទាំងអស់នៅលើទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។

ប៉ុន្តែតម្រូវការខ្ពស់សម្រាប់ប្រាក់ដុល្លារក៏មាននិន្នាការធ្វើឱ្យពួកគេកាន់តែមានតម្លៃធៀបនឹងរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀត ហើយវាបានមកដោយតម្លៃមួយ: ប្រាក់ដុល្លារដ៏រឹងមាំធ្វើឱ្យទំនិញរបស់អាមេរិកមានតម្លៃថ្លៃជាងធៀបនឹងដៃគូប្រកួតប្រជែងបរទេស ដោយធ្វើឱ្យអ្នកនាំចេញរបស់អាមេរិកមានគុណវិបត្តិក្នុងការប្រកួតប្រជែង។ នោះហើយជាហេតុផលមួយដែលសហរដ្ឋអាមេរិកបានដំណើរការឱនភាពពាណិជ្ជកម្មជារៀងរាល់ឆ្នាំចាប់តាំងពីឆ្នាំ 1975 ។

ទុនបម្រុង USD របស់ធនាគារកណ្តាល

ក្នុងចំណោមទុនបំរុងប្តូរប្រាក់បរទេសទាំងអស់ដែលកាន់កាប់ដោយធនាគារកណ្តាលជុំវិញពិភពលោក ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកមានចំនួន 58% ។ ប្រាក់អឺរ៉ូស្ថិតនៅលំដាប់ទីពីរដែលមាន 20% ។ យោងតាម IMF ប្រាក់យន់របស់ចិនមានត្រឹមតែ 3% ប៉ុណ្ណោះ។

អ្នកស្រាវជ្រាវនៅ Federal Reserve បានគណនាថា ចាប់ពីឆ្នាំ 1999 ដល់ឆ្នាំ 2019 ពាណិជ្ជកម្ម 96% នៅអាមេរិកត្រូវបានចាត់ជាដុល្លារអាមេរិក។ ដូច្នេះគឺ 74% នៃពាណិជ្ជកម្មនៅអាស៊ី។ នៅខាងក្រៅអឺរ៉ុប ប្រាក់បម្រុងបៃតងមានចំនួន 79% នៃពាណិជ្ជកម្ម។

រូបិយប័ណ្ណអាមេរិកមានភាពជឿជាក់ខ្លាំង ដែលពាណិជ្ជករនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចមិនស្ថិតស្ថេរមួយចំនួនដូចជាស្រីលង្កាកំពុងទាមទារការទូទាត់ជា USD ជំនួសឱ្យរូបិយប័ណ្ណរបស់ប្រទេស។

ដូចគ្នានេះដែរ ហាង និងភោជនីយដ្ឋានជាច្រើននៅក្នុងប្រទេសលីបង់ ដែលអតិផរណាឡើងខ្ពស់ ហើយរូបិយប័ណ្ណកំពុងធ្លាក់ចុះ កំពុងទាមទារការទូទាត់ជាដុល្លារ។ ក្នុងឆ្នាំ 2000 អេក្វាឌ័របានឆ្លើយតបទៅនឹងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដោយការជំនួសរូបិយប័ណ្ណរបស់ខ្លួន ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ដែលជាដំណើរការដែលគេស្គាល់ថាជា "ប្រាក់ដុល្លារ" ហើយឥឡូវនេះវាកំពុងធ្វើឱ្យតម្លៃវាមិនអាចត្រឡប់វិញបាន។

ឋានសួគ៌សម្រាប់អ្នកវិនិយោគ

សូម្បីតែនៅពេលដែលវិបត្តិកើតឡើងនៅសហរដ្ឋអាមេរិកក៏ដោយ ប្រាក់ដុល្លារតែងតែជាជម្រកសុវត្ថិភាពសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ។ នោះហើយជាអ្វីដែលបានកើតឡើងនៅចុងឆ្នាំ 2008 នៅពេលដែលការដួលរលំនៃទីផ្សារលំនៅដ្ឋានរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានធ្វើឱ្យធនាគារជាបន្តបន្ទាប់ចូលទៅក្នុងភាពចលាចល។

ប្រសិនបើសហរដ្ឋអាមេរិកបានឆ្លងផុតដែនកំណត់បំណុលដោយមិនដោះស្រាយវិវាទ និងការខកខានរបស់រតនាគារនោះ Zandi បានស្នើថា ប្រាក់ដុល្លារនឹងកើនឡើងជាថ្មីម្តងទៀត "នៅលើភាពមិនច្បាស់លាស់ និងការភ័យខ្លាច" មុនពេលធ្លាក់ចុះ និងនៅទាប។

លោកបានមានប្រសាសន៍ថា “វិនិយោគិនសកលនឹងគ្មានកន្លែងណាដែលត្រូវទៅទេ លើកលែងតែកន្លែងដែលពួកគេតែងតែទៅក្នុងវិបត្តិ ហើយនោះគឺជាអាមេរិក។

ប៉ុន្តែទីផ្សារសញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាលអាចនឹងត្រូវខ្វិន។ ជំនួសមកវិញ វិនិយោគិនអាចផ្ទេរប្រាក់របស់ពួកគេទៅក្នុងមូលនិធិទីផ្សារលុយសហរដ្ឋអាមេរិក ឬមូលបត្របំណុលនៃសាជីវកម្មឈានមុខគេរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។

យុទ្ធសាស្ត្ររបស់រដ្ឋាភិបាលក្នុងករណីមិនប្រក្រតី

ក្នុងអំឡុងវិបត្តិជំពាក់បំណុល លោក Clay Lowery ដែលបានបម្រើការជាជំនួយការលេខាធិការរតនាគារក្នុងអំឡុងវិបត្តិឆ្នាំ 2008 បានស្រមៃថាសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងបន្តបង់ការប្រាក់ដល់ម្ចាស់ប័ណ្ណបំណុល។ ហើយវានឹងព្យាយាមបង់កាតព្វកិច្ចផ្សេងទៀតរបស់ខ្លួន ដូចជាទៅឱ្យអ្នកម៉ៅការ និងអ្នកចូលនិវត្តន៍ តាមលំដាប់លំដោយដែលវិក្កយបត្រមកដល់ និងពេលលុយចូល។

ជាឧទាហរណ៍ សម្រាប់វិក្កយបត្រដែលផុតកំណត់នៅថ្ងៃទី 3 ខែមិថុនា រដ្ឋាភិបាលអាចបង់នៅថ្ងៃទី 5 ខែមិថុនា។ សម្ពាធនឹងធូរស្រាលបន្ទាប់ពីថ្ងៃទី 15 ខែមិថុនា ព្រោះនោះជាពេលដែលប្រាក់ចំណូលរបស់រដ្ឋាភិបាលនឹងហូរចូល ខណៈដែលអ្នកជាប់ពន្ធកាន់តែច្រើនធ្វើការទូទាត់ពន្ធប៉ាន់ស្មានសម្រាប់ត្រីមាសទីពីរ។

លោក Lowery បាននិយាយថា រដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកក៏អាចនឹងត្រូវប្តឹងដោយអ្នកដែលមិនទទួលបានប្រាក់ខែផងដែរ។ ហើយភ្នាក់ងារវាយតម្លៃអាចទម្លាក់ចំណាត់ថ្នាក់បំណុលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ទោះបីជារតនាគារនៅតែបន្តបង់ការប្រាក់ដល់ម្ចាស់ប័ណ្ណបំណុលក៏ដោយ។

ប្រាក់ដុល្លារ ខណៈពេលដែលនៅតែលេចធ្លោនៅទូទាំងពិភពលោក បានបាត់បង់មូលដ្ឋានក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ ដោយសារធនាគារ អាជីវកម្ម និងអ្នកវិនិយោគជាច្រើនបានប្តូរទៅជាប្រាក់អឺរ៉ូ និងប្រាក់យន់របស់ប្រទេសចិន។

លោក Obstfeld បានសន្និដ្ឋានថា "សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកគឺស្ថិតនៅក្នុងកន្លែងផុយស្រួយណាស់ឥឡូវនេះ" ។

លោក Hoang Viet (យោងតាម AP)

ប្រភព