តើពេលវេលារបស់ Fed ចប់ហើយឬនៅ?

ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងប្រឈមមុខនឹងការធ្លាក់ចុះនៃឥទ្ធិពលសកល។ រចនាសម្ព័ន្ធនៃ សេដ្ឋកិច្ច ពិភពលោកបានផ្លាស់ប្តូរ ដោយសហរដ្ឋអាមេរិក និងសម្ព័ន្ធមិត្តរបស់ខ្លួនមានចំណែកតូចជាង។

ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងប្រឈមមុខនឹងការធ្លាក់ចុះនៃឥទ្ធិពលសកល។ (ប្រភព៖ Reuters)

នៅទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 និងដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 2000 ទីផ្សារភាគហ៊ុននៅជុំវិញ ពិភពលោក បានផ្លាស់ប្តូរស្របគ្នាជាមួយនឹង "ចង្វាក់ភ្លេង" របស់ Wall Street ខណៈពេលដែលធនាគារកណ្តាលបានដើរតាមគន្លងរបស់ធនាគារកណ្តាលសហព័ន្ធ ឬប្រឈមមុខនឹងការហូរចូល ឬហូរចេញនៃ "ប្រាក់ក្តៅ" ដែលធ្វើឱ្យតម្លៃរូបិយប័ណ្ណ និងស្ថិរភាពតម្លៃស្ថិតក្នុងហានិភ័យ។

បច្ចុប្បន្ននេះ ស្ថានភាពនៅក្នុងប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចធំៗមានភាពខុសប្លែកគ្នាយ៉ាងខ្លាំង។ នៅសហរដ្ឋអាមេរិក បញ្ហាក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំកន្លងមកនេះគឺអតិផរណាក្រោយជំងឺរាតត្បាត។ អឺរ៉ុបកំពុងប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធស្រដៀងគ្នា ហើយស្ថានភាពកាន់តែអាក្រក់ទៅៗដោយសារតែជម្លោះនៅអ៊ុយក្រែន ដែលបានកាត់ផ្តាច់ការផ្គត់ផ្គង់ឧស្ម័នថោករបស់រុស្ស៊ី។

នៅប្រទេសជប៉ុន អតិផរណាខ្ពស់ត្រូវបានគេរំពឹងទុក ព្រោះវាត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាសញ្ញាមួយដែលបង្ហាញថាសេដ្ឋកិច្ចទន់ខ្សោយរបស់ប្រទេសនេះអាចនឹងងើបឡើងវិញ។ នៅប្រទេសចិន បញ្ហាមិនមែនដោយសារតែតម្លៃខ្ពស់ពេកនោះទេ ប៉ុន្តែដោយសារតែតម្លៃទាបពេក។

ជាលទ្ធផល ធនាគារកណ្តាលជាច្រើនកំពុងធ្វើសកម្មភាពក្នុងល្បឿនខុសៗគ្នា ឬសូម្បីតែក្នុងទិសដៅផ្សេងៗគ្នា។ ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកយឺតយ៉ាវក្នុងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅពេលដែលអតិផរណាកើនឡើង ហើយក៏យឺតយ៉ាវក្នុងការបន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅពេលដែលអតិផរណាមានកម្រិតមធ្យម។ ធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប និងធនាគារអង់គ្លេស ក៏ដូចជាធនាគារកណ្តាលជាច្រើននៅក្នុងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន បានចាប់ផ្តើមបន្ថយអត្រាការប្រាក់មុនពេលធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក។

ផ្ទុយទៅវិញ នៅក្នុងប្រទេសចិន អ្នកធ្វើគោលនយោបាយកំពុងធ្វើការដើម្បីទប់ស្កាត់ការដួលរលំស្ងាត់ៗនៃទីផ្សារអចលនទ្រព្យ និងធ្វើឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនរស់ឡើងវិញ។ ចំពោះធនាគារជប៉ុន (BoJ) ជំនួសឱ្យការបន្ទាបអត្រាការប្រាក់ ពួកគេកំពុងដំឡើងអត្រាការប្រាក់។

នៅពេលដែលធនាគារកណ្តាលជ្រើសរើសផ្លូវផ្សេងៗគ្នា រឿងចម្លែកៗកើតឡើង។ ឧទាហរណ៍ ប្រាក់យ៉េនជប៉ុនបានធ្លាក់ចុះនៅឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ បន្ទាប់មកបានកើនឡើងនៅរដូវក្តៅ ប៉ុន្តែបានធ្លាក់ចុះម្តងទៀតក្នុងចំណោមលទ្ធភាពដែលធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក និងធនាគារកណ្តាលជប៉ុនកំពុងដើរតាមទិសដៅផ្សេងៗគ្នា។

ការប្រែប្រួល​តម្លៃ​រូបិយប័ណ្ណ​មាន​ផលវិបាក។ ប្រាក់យ៉េន​ចុះខ្សោយ​មានន័យថា ក្រុមហ៊ុន​ជប៉ុន​នឹងមាន​ប្រាក់ចំណេញ​ខ្ពស់ ហើយ​សន្ទស្សន៍ Nikkei នឹង​កើនឡើង។ នៅពេលដែល​ប្រាក់យ៉េន​ឡើងថ្លៃ ភាគហ៊ុន​ជប៉ុន​បានធ្លាក់ចុះ 12% ក្នុងរយៈពេល​តែមួយថ្ងៃ​ក្នុងខែសីហា ឆ្នាំ 2024។

សម្រាប់ទីផ្សារសកល ប្រតិបត្តិការឌីផេរ៉ង់ស្យែលអត្រាការប្រាក់ (វិនិយោគិនខ្ចីប្រាក់ក្នុងអត្រាការប្រាក់ទាបនៅក្នុងប្រទេសជប៉ុន និងវិនិយោគលើទ្រព្យសកម្មដែលផ្តល់ទិន្នផលខ្ពស់នៅកន្លែងផ្សេងទៀត) ដែលមានតម្លៃ ៤ ពាន់ពាន់លានយ៉េន (២៦,៨ ពាន់លានដុល្លារ) គឺជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់។

នៅពេលដែលប្រាក់យ៉េនឡើងថ្លៃ ដែលធ្វើឱ្យការជួញដូរទាំងនេះមិនទទួលបានប្រាក់ចំណេញ វិនិយោគិនបានដកដើមទុនរបស់ពួកគេចេញយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដោយបានវាយប្រហារយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរដល់អ្វីៗគ្រប់យ៉ាង ចាប់ពីភាគហ៊ុនអាមេរិក និងប្រាក់ប៉េសូម៉ិកស៊ិក រហូតដល់ Bitcoin។

ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងប្រឈមមុខនឹងការធ្លាក់ចុះនៃឥទ្ធិពលសកល។ រចនាសម្ព័ន្ធនៃសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកបានផ្លាស់ប្តូរ ដោយសហរដ្ឋអាមេរិក និងសម្ព័ន្ធមិត្តរបស់ខ្លួនមានចំណែកតូចជាង។ នៅឆ្នាំ 1990 សហរដ្ឋអាមេរិកមានចំនួន 21% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបសកល និងក្រុមប្រទេសទាំងប្រាំពីរ (G7) មានចំនួន 50%។ នៅឆ្នាំ 2024 តួលេខទាំងនេះត្រូវបានគេព្យាករថានឹងធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 15% និង 30% រៀងៗខ្លួន។

ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនៅតែជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងចម្បងរបស់ពិភពលោក ប៉ុន្តែវាលែងមានកម្លាំងដូចមុនទៀតហើយ។ យោងតាមមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ ចំណែកនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនៅក្នុងទុនបម្រុងប្តូរប្រាក់បរទេសរបស់ធនាគារកណ្តាលសកលបានធ្លាក់ចុះពី 72% ក្នុងឆ្នាំ 2000 មកត្រឹម 58% ក្នុងឆ្នាំ 2023។

ទិន្នន័យពីធនាគារប្រជាជនចិន (ធនាគារកណ្តាល) បង្ហាញថា ប្រទេសនេះឥឡូវនេះទូទាត់ប្រតិបត្តិការពាណិជ្ជកម្មមួយភាគបួនរបស់ខ្លួនជាប្រាក់យន់ ដែលកើនឡើងពីសូន្យកាលពីជាងមួយទសវត្សរ៍មុន។

មិនគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលទេ ភាពទាក់ទាញរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកបានថយចុះ។ សេដ្ឋកិច្ចដទៃទៀត ជាពិសេសប្រទេសចិន កំពុងចាប់ផ្តើមមានឥទ្ធិពលកាន់តែខ្លាំងឡើង។ នៅក្នុងខែខាងមុខនេះ ការកែសម្រួលល្បឿន និងទំហំនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក នឹងមានសារៈសំខាន់ណាស់។

ប៉ុន្តែប្រហែលជាកញ្ចប់ជំរុញសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសចិននឹងមានសារៈសំខាន់ជាង។ វិធានការដែលបានប្រកាសដោយប្រទេសចិននៅចុងខែកញ្ញា ឆ្នាំ២០២៤ នឹងបន្ថែមប្រមាណ ៣០០ពាន់លានដុល្លារដល់ផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបសកលនៅឆ្នាំក្រោយ និងច្រើនជាងនេះទៅទៀត ប្រសិនបើ ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ របស់ប្រទេសនេះអនុវត្តការជំរុញសារពើពន្ធ។

ប្រភព៖ https://baoquocte.vn/fed-da-het-thoi-290759.html