តម្លៃមាសឆ្ពោះទៅ 130 លានដុង / tael: តើការធ្លាក់ចុះជាប្រវត្តិសាស្ត្រនឹងកើតឡើងម្តងទៀតទេ?

តម្លៃមាសពិភពលោកម្តងឡើងថ្លៃខ្លាំង ច្រើនដងក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លី ស្រាប់តែធ្លាក់ចុះ និងបាត់បង់សមិទ្ធផលទាំងអស់។ តម្លៃ​ចិញ្ចៀន​មាស​និង​មាស SJC ជិត​ដល់​តម្លៃ 130 លាន​ដុង​ក្នុង​មួយ​កាក់។ តើនឹងមានការធ្លាក់ចុះដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលដូចកាលពីអតីតកាលដែរឬទេ?

នៅ​រសៀល​ថ្ងៃ​ទី 22 ខែ​មេសា តម្លៃ​មាស​នៅ​ក្នុង​ទីផ្សារ​អាស៊ី​បាន​កើន​ឡើង​យ៉ាង​ខ្លាំង​នៅ​ពេល​ខ្លះ​កើន​ឡើង​ជិត 100 ដុល្លារ​ដល់​ប្រហែល 3,495 ដុល្លារ​ក្នុង​មួយ​អោន (ស្មើ​នឹង 111 លាន​ដុង​ក្នុង​មួយ​តុង)។ នៅក្នុងទីផ្សារក្នុងស្រុក តម្លៃមាស SJC បានកើនឡើងដល់ 124 លានដុង/tael ធៀបនឹង 90 លានដុង/tael នៅដើមខែមីនា។

ការកើនឡើងនេះគឺនឹកឃើញដល់ការកើនឡើងមាសជាប្រវត្តិសាស្ត្រដូចជាឆ្នាំ 1979-1980 ឬ 2010-2011 ដែលត្រូវបានបន្តដោយការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ តើមានអ្វីនៅពីក្រោយការប្រែប្រួលទាំងនេះ ហើយតម្លៃមាសនឹងធ្លាក់ចុះម្តងទៀត?

ការប្រញាប់ប្រញាល់មាសនៃឆ្នាំ 1979-1980 និងការដួលរលំនៃឆ្នាំ 1980-1982

ចាប់ពីដើមឆ្នាំ 1979 ដល់ដើមឆ្នាំ 1980 តម្លៃមាស ពិភពលោក បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងពី 230 ដុល្លារ/អោន ដល់កម្រិតកំពូលជាប្រវត្តិសាស្ត្រ 850 ដុល្លារ/អោនក្នុងខែមករា ឆ្នាំ 1980 ដែលស្មើនឹងការកើនឡើងប្រហែល 3.7 ដងក្នុងរយៈពេលតិចជាងមួយឆ្នាំ។

មូលហេតុចម្បងគឺអស្ថិរភាពសេដ្ឋកិច្ច និង ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ សកល។ អតិផរណានៅសហរដ្ឋអាមេរិកបានកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សដោយឈានដល់ជិត 14.5% ក្នុងឆ្នាំ 1980 ដោយសារតែការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃតម្លៃប្រេងបន្ទាប់ពីវិបត្តិប្រេងឆ្នាំ 1979 រួមជាមួយនឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរលុងរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកាលពីឆ្នាំមុន។

ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរបន្ទាប់ពីសហរដ្ឋអាមេរិកបានបញ្ចប់ស្តង់ដារមាសក្នុងឆ្នាំ 1971 (ប្រព័ន្ធដែលធានាតម្លៃនៃ USD ជាមាស) ។

តាមភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ពិភពលោកក៏ប្រឈមមុខនឹងការចលាចលជាច្រើនផងដែរ៖ បដិវត្តអ៊ីស្លាមអ៊ីរ៉ង់ (១៩៧៩) បានបង្អាក់ផលិតកម្មប្រេង ខណៈដែលជម្លោះអាហ្វហ្គានីស្ថាន-សូវៀត ដែលបានផ្ទុះឡើងតាំងពីចុងឆ្នាំ ១៩៧៩ បានធ្វើឱ្យស្ថានការណ៍កាន់តែធ្ងន់ធ្ងរឡើង។

នៅក្នុងគ្រានៃអស្ថិរភាព មាសក្លាយជាទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានសុវត្ថិភាព ទាក់ទាញលំហូរសាច់ប្រាក់ពីអ្នកវិនិយោគបុគ្គល និងមូលនិធិការពារហានិភ័យ ដែលរួមចំណែកដល់ការជំរុញឱ្យមានការប្រញាប់ប្រញាល់មាស។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ តម្លៃមាសបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងបន្ទាប់ពីនោះ មានរយៈពេលពីចុងឆ្នាំ 1980 ដល់ពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 1982 ។ ចាប់ពីតម្លៃខ្ពស់បំផុត 850 ដុល្លារ/អោន តម្លៃបានធ្លាក់ចុះមកនៅប្រហែល 320 ដុល្លារ/អោន ដែលស្មើនឹងការធ្លាក់ចុះប្រហែល 62% ដែលជាការភ្ញាក់ផ្អើលយ៉ាងខ្លាំងដល់ទីផ្សារ។

មូលហេតុចម្បងគឺការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃតម្លៃ USD បន្ទាប់ពីធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) បានប្តូរទៅជាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុតឹងតែង។ នៅកម្រិតខ្ពស់បំផុត អត្រាការប្រាក់មូលដ្ឋានត្រូវបានដំឡើងដល់ 20% ក្នុងខែមិថុនា ឆ្នាំ 1981 ដើម្បីទប់ស្កាត់អតិផរណា។

ទន្ទឹមនឹងនោះ មនោសញ្ចេតនាទីផ្សារកាន់តែមានស្ថិរភាព ដោយសារភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយបានធូរស្រាលបន្តិចម្តងៗ ដែលបណ្តាលឱ្យតម្រូវការមាសដែលមានសុវត្ថិភាពធ្លាក់ចុះ។

នៅប្រទេសវៀតណាម ទីផ្សារមាសក្នុងស្រុកក្នុងអំឡុងពេលនេះមិនមានទំនាក់ទំនងជាមួយពិភពលោកទេ ដោយសារ សេដ្ឋកិច្ច ដែលបានគ្រោងទុកនៅកណ្តាល និងប្រតិបត្តិការប្តូរប្រាក់បរទេសមានកម្រិត។

តម្លៃ​មាស​ពិភពលោក​បាន​កើន​ឡើង​យ៉ាង​ខ្លាំង ហើយ​បន្ទាប់​មក​បាន​ធ្លាក់​ចុះ​យ៉ាង​ខ្លាំង​នា​ពេល​កន្លង​មក។ រូបថត៖ អ.ស.ប

គ្រុនក្តៅមាសនៃឆ្នាំ 2010-2011 ហើយបន្ទាប់មកធ្លាក់ចុះពី 2011-2015 ។

ក្នុងរយៈពេលតិចជាងពីរឆ្នាំ ចាប់ពីដើមឆ្នាំ 2010 ដល់ខែសីហា ឆ្នាំ 2011 តម្លៃមាសពិភពលោកបានកើនឡើងជិតពីរដង គឺពីប្រហែល 1,000 ដុល្លារ/អោន ដល់ 1,825 ដុល្លារ/អោន។

ការកើនឡើងតម្លៃនេះកើតចេញពីផលវិបាកធ្ងន់ធ្ងរនៃវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោកឆ្នាំ 2008-2009 នៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក និងអឺរ៉ុបបានធ្លាក់ចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចធ្ងន់ធ្ងរ។ ធនាគារកណ្តាលបានរក្សាអត្រាការប្រាក់នៅជិត 0% ខណៈពេលដែលការបូមប្រាក់តាមរយៈកម្មវិធីបន្ធូរបន្ថយបរិមាណ (QE) ដែលបណ្តាលឱ្យ USD ធ្លាក់ចុះ ហើយការរំពឹងទុកអតិផរណានឹងកើនឡើង។

ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ វិបត្តិបំណុលអឺរ៉ុប ជាពិសេសនៅប្រទេសក្រិច បានបង្កើនការព្រួយបារម្ភអំពីប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក។ វិនិយោគិនកំពុងស្វែងរកទីជម្រកមាស។ លើសពីនេះ តម្រូវការដ៏ខ្លាំងសម្រាប់មាសរូបវន្តពីប្រទេសចិន និងឥណ្ឌា រួមជាមួយនឹងការបន្តទិញមាស ETFs បានជំរុញឱ្យតម្លៃមាសឡើងថ្លៃ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ចាប់ពីតម្លៃខ្ពស់បំផុត 1,825 ដុល្លារក្នុងមួយអោន តម្លៃមាសបានចាប់ផ្តើមធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងឆ្នាំ 2013 ហើយបានធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 1,060 ដុល្លារក្នុងមួយអោនក្នុងខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2015 ដែលស្ទើរតែលុបបំបាត់ការកើនឡើងពីមុន។

មូលហេតុចម្បងគឺមកពីការផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុបន្ទាប់ពីវិបត្តិ។ ធនាគារកណ្តាលបានចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយកម្មវិធី QE ពីឆ្នាំ 2013 បន្ទាប់ពីបានបូមប្រាក់រាប់ពាន់លានដុល្លារចូលទៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។ អតិផរណាមានការថយចុះ ប្រាក់ដុល្លារបានងើបឡើងវិញ សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកកើនឡើងម្តងទៀត ទីផ្សារភាគហ៊ុនបានរីកដុះដាល... ទាំងអស់នេះកាត់បន្ថយភាពទាក់ទាញនៃមាស។

ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ETFs មាសបានឃើញការលក់យ៉ាងខ្លាំងខណៈពេលដែលតម្រូវការរូបវន្តពីអាស៊ីបានធ្លាក់ចុះ។ ភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ និងវិបត្តិបំណុលអឺរ៉ុបក៏បានធូរស្រាលផងដែរ ជាពិសេសបន្ទាប់ពីក្រិកឈានដល់កិច្ចព្រមព្រៀងបំណុលជាមួយសហភាពអឺរ៉ុប។

នៅប្រទេសវៀតណាម តម្លៃមាស SJC មានការប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំង ពី 35 លានដុង/tael ក្នុងឆ្នាំ 2010 កើនឡើងដល់ 49 លានដុង/tael ក្នុងឆ្នាំ 2011 បន្ទាប់មកបានធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 34 លានដុង/tael ក្នុងឆ្នាំ 2015។

ពិភពលោកកំពុងកំណត់គោលដៅ 3,500 ដុល្លារ/អោន SJC មានបំណងសម្រាប់ 130 លាន៖ តើមានហានិភ័យនៃការដួលរលំដែរឬទេ?

ទីផ្សារមាសពិភពលោក និងក្នុងស្រុកកំពុងជួបប្រទះនឹងការកើនឡើងតម្លៃដែលបានអូសបន្លាយពីចុងឆ្នាំ 2023 រហូតមកដល់បច្ចុប្បន្ន។ ចាប់ពីខែមេសា ឆ្នាំ 2024 ដល់ខែមេសា ឆ្នាំ 2025 តែឯងតម្លៃមាសពិភពលោកបានកើនឡើងជិត 60% ពី 2,200 ដុល្លារ/អោនដល់ 3,495 ដុល្លារ/អោន។

តម្លៃមាស SJC ក្នុងស្រុកក៏បានកើនឡើងខ្ពស់ផងដែរ ពី 80 លានដុង / tael (ខែមេសា 2024) ដល់ 99 លានដុង / tael (ខែមេសា 2025) ហើយបច្ចុប្បន្នកំពុងជិតដល់ 130 លានដុង / tael ។

ការកើនឡើងតម្លៃនេះត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ទៅនឹងកត្តាសេដ្ឋកិច្ច និងភូមិសាស្ត្រនយោបាយជាច្រើន ជាពិសេសគោលនយោបាយរបស់រដ្ឋបាលប្រធានាធិបតី Donald Trump បន្ទាប់ពីលោកបានចូលកាន់តំណែងជាលើកទីពីរក្នុងខែមករា ឆ្នាំ 2025។ ការបន្តដំឡើងពន្ធខ្ពស់លើទំនិញពីប្រទេសចិន និងប្រទេសជាច្រើនទៀតបានធ្វើឱ្យសង្រ្គាមពាណិជ្ជកម្មកើនឡើង បង្កើនការព្រួយបារម្ភអំពីអតិផរណា និងការថយចុះទំនុកចិត្តលើប្រាក់ដុល្លារ។

ភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយក៏ជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់នៃតម្លៃមាសផងដែរ។ ជម្លោះរុស្ស៊ី-អ៊ុយក្រែនដែលអូសបន្លាយពេល គួបផ្សំនឹងទណ្ឌកម្មសេដ្ឋកិច្ចទៅវិញទៅមករវាងរុស្ស៊ី និងលោកខាងលិច បានបង្កើនតម្រូវការមាស។ ទន្ទឹមនឹងនេះ អស្ថិរភាពនៅមជ្ឈិមបូព៌ា ជាពិសេសរវាងអ៊ីស្រាអែល និងកងកម្លាំងក្នុងតំបន់ បន្តជំរុញឱ្យហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយពិភពលោកកាន់តែកើនឡើង។

សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក ទោះបីនៅតែរីកចម្រើន ប៉ុន្តែកំពុងប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធពីបំណុលសាធារណៈលើសពី 36,700 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក និងអតិផរណាជាប់លាប់ ដែលបណ្តាលឱ្យអ្នកវិនិយោគស្វែងរកមាសជាបណ្តាញមួយដើម្បីរក្សាទ្រព្យសម្បត្តិ។

តម្រូវការមាសពីធនាគារកណ្តាល ជាពិសេសពីប្រទេសចិន ឥណ្ឌា និងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ក៏ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងផងដែរ។ ប្រទេសចិននឹងទិញមាសចំនួន 225 តោនក្នុងឆ្នាំ 2023 និងបន្តប្រមូលផ្ដុំនៅឆ្នាំ 2024-2025 ដើម្បីកាត់បន្ថយការពឹងផ្អែកលើប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។

ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ETFs មាសបានត្រលប់ទៅការទិញវិញបន្ទាប់ពីរយៈពេលមុននៃការលក់សុទ្ធ។

ទោះបីជាតម្លៃមាសស្ថិតក្នុងកម្រិតខ្ពស់បំផុតក៏ដោយ ក៏ហានិភ័យនៃការត្រលប់មកវិញដូចជាអំឡុងពេល 1980-1982 និង 2011-2015 នៅតែមាន។ ប្រសិនបើ Fed ត្រូវបានបង្ខំឱ្យរឹតបន្តឹងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដើម្បីគ្រប់គ្រងអតិផរណា ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់អាចពង្រឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ដោយកាត់បន្ថយភាពទាក់ទាញនៃមាស។

ការរលាយនៅអ៊ុយក្រែន ឬមជ្ឈិមបូព៌ាក៏អាចកាត់បន្ថយតម្រូវការដែលមានសុវត្ថិភាពផងដែរ ដោយដាក់សម្ពាធលើតម្លៃមាស។ Gold ETFs ដែលមានភាពរសើបចំពោះការប្រែប្រួលទីផ្សារ អាចមើលឃើញការលក់ ប្រសិនបើភាគហ៊ុន ឬរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូកាន់តែមានភាពទាក់ទាញ។ លើសពីនេះ ការរលាយនៅក្នុងសង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្មរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិន ក៏អាចធ្វើឱ្យតម្រូវការមាសពិភពលោកធ្លាក់ចុះផងដែរ។

ការព្យាករណ៍ខ្លះបានបង្ហាញថាតម្លៃមាសពិភពលោកអាចធ្លាក់ចុះដល់ $ 2,500-2,800 / អោននៅចុងឆ្នាំ 2025 ដែលស្មើនឹងការធ្លាក់ចុះ 20-30% ពីកំពូលបច្ចុប្បន្ន។ នៅលើ Business Insider អ្នកជំនាញខ្លះថែមទាំងបាននិយាយថាមាសអាចធ្លាក់ចុះដល់ $ 1,820 / អោនក្នុងរយៈពេល 5 ឆ្នាំខាងមុខដែលជាការធ្លាក់ចុះជិត 48% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងថ្ងៃទី 22 ខែមេសា។

នៅប្រទេសវៀតណាម ប្រសិនបើតម្លៃមាសពិភពលោកធ្លាក់ចុះតាមសេណារីយ៉ូនេះ តម្លៃមាស SJC ក្នុងស្រុកអាចធ្លាក់ចុះមកនៅត្រឹមប្រហែល 60 លានដុង/tael ខណៈចិញ្ចៀនមាសមានប្រហែល 58 លានដុង/tael។

Vietnamnet.vn

ប្រភព៖ https://vietnamnet.vn/gia-vang-huong-moc-130-trieu-dong-luong-lieu-co-tai-dien-cu-lao-doc-lich-su-2393966.html